Softwarová zpravodajská firma MicroStrategy (MSTR) kótovaná na burze Nasdaq za poslední rok výrazně překonala bitcoiny (BTC).
Akcie MSTR vzrostly o více než 500 % za rok a o 150 % od začátku roku (YTD) a k 21. květnu dosáhly přibližně 1 279 USD na akcii. Ve srovnání s tím cena bitcoinu za rok vyskočila o 166 % a přibližně o 60 % YTD.
Výkon MSTR vs. BTC/USD za rok. Zdroj: TradingView Proč MicroStrategy překonává bitcoiny?
Prémie společnosti MicroStrategy vůči bitcoinům odráží důvěru investorů ve vedení společnosti, její strategii využití dluhu k získání více bitcoinů a potenciál pro budoucí růst nad hodnotu samotných bitcoinů, které drží.
V prvním čtvrtletí roku 2024 vykázala MicroStrategy tržby ve výši 115,2 milionu USD, což zaostává za očekáváním analytiků ve výši 121,73 milionu USD a odráží 5,5% meziroční pokles. Společnost také vykázala čistou ztrátu ve výši 53,1 milionu USD, neboli 3,09 USD na akcii, což je v ostrém kontrastu s čistým ziskem 461,2 milionu USD, neboli 31,79 USD na akcii, vykázaným ve stejném období loňského roku.
Tržby a fakturace MicroStrategy Q1/2024. Zdroj: Seeking Alpha
Mezitím MicroStrategy vykázala čistý dlouhodobý dluh ve výši 3,55 miliardy USD, který může být pokryt peněžními toky generovanými z jejího základního obchodního modelu. Společnost nyní buduje decentralizované řešení ID založené na bitcoinech, což se zdá být nabídkou na zvýšení jejích příjmů v nadcházejících čtvrtletích.
Bitcoin na akcii společnosti MicroStrategy vzrostl od roku 2021 o 50 %.
Nadhodnocení MSTR oproti bitcoinu pochází ze skutečnosti, že BTC společnosti na akcii se od Q1/2021 zvýšil o 50 %.
V březnu 2021 držela MicroStrategy 91 064 BTC s 11,3 miliony akcií v oběhu, což odpovídá přibližně 0,008059 BTC na akcii. Do prosince 2022 společnost zvýšila své držby na 132 500 BTC a měla 11,5 milionu akcií v oběhu, čímž BTC na akcii zvýšila na přibližně 0,011522.
Graf nákupů bitcoinů společnosti MicroStrategy. Zdroj: SaylorTracker.com
K březnu 2024 držela MicroStrategy 205 000 BTC se 17 miliony akcií v oběhu, což vedlo k přibližně 0,012059 BTC na akcii.
MSTR také poráží většinu akcií vystavených kryptoměnám
Investoři jsou ochotni zaplatit za akcie MicroStrategy více, než je ekvivalentní hodnota bitcoinu na akcii, s ohledem na provozní podnikání a vyhlídky růstu společnosti.
Související: MicroStrategy se obchoduje za „neoprávněnou prémii“ vůči bitcoinu: Analyst
Tento sentiment je vidět na akciích Coinbase (COIN), které v posledních dvanácti měsících překonaly bitcoin. Má však nedostatečnou výkonnost MicroStrategy především kvůli probíhající žalobě, kterou proti ní podala americká Komise pro cenné papíry a burzu (SEC).
Graf denního výkonu BTC/USD vs. COIN. Zdroj: TradingView
Podobně Tesla (TSLA) – která od pandemie porazila téměř vše – nyní poprvé od roku 2019 (a MSTR) nedosahuje výkonnosti bitcoinu kvůli slabším ziskům v posledních několika čtvrtletích.
Výkon BTC/USD oproti TSLA a MSTR za rok. Zdroj: TradingView
Navíc těžařské akcie začaly zaostávat za bitcoiny a MicroStrategy, což ilustrují výnosy Valkyrie Bitcoin Miners ETF (WGMI) – které sledují mega-cap bitcoinové těžební společnosti – za posledních 12 měsíců.
Denní graf výkonnosti BTC/USD vs. WGMI. Zdroj: TradingView Je MSTR lepší krátkodobá sázka než Bitcoin?
Z technického hlediska se zdá, že MSTR prodělalo oživení směrem k 2 000 USD po testování konfluence podpory zahrnující její 0,5 Fibonacciho retracementovou úroveň, 50denní exponenciální klouzavý průměr (50denní EMA; červená vlna) a podporu obrácenou k odporu. podpora vzestupné trendové linie.
Denní cenový graf MSTR. Zdroj: TradingView
Pokračující rally na trhu s bitcoiny by mohla posunout akcie MicroStrategy na nová rekordní maxima, přičemž zisky by mohly předstihnout růst bitcoinu. Díky tomu je MSTR atraktivní krátkodobá sázka na základě jejího nedávného zvýšení pojistného oproti BTC.
Naopak, stažení na trhu s bitcoiny by mohlo vést k širší korekci MSTR, která může dokonce překonat ztráty BTC. Je to proto, že, jak poznamenal analytik Celeb Franzen, MSTR má nedávnou historii nedostatečně výkonných BTC během korekčních cyklů BTC/USD.
Zdroj: X
Primární cíl MSTR směrem dolů v případě korekce se objeví na linii 0,382 Fib kolem 1 290 USD, což je o 25 % méně oproti současným cenovým úrovním.
Tento článek neobsahuje investiční rady ani doporučení. Každý investiční a obchodní krok zahrnuje riziko a čtenáři by si měli při rozhodování provést vlastní průzkum.