Společnost TeraWulf zabývající se těžbou bitcoinů (BTC) říká, že by zvážila fúzi, pokud by se naskytla příležitost k rozšíření ziskových marží – ale ne, pokud by šlo pouze o „budování impéria“, podle jejího hlavního stratéga.

Přichází uprostřed očekávání dalších nabídek fúzí a akvizic v těžebním sektoru po posledním snížení bitcoinu na polovinu.

„Určitě zvážíme možnosti neorganického růstu prostřednictvím fúzí a akvizic [ale] expanze pouze kvůli růstu nebo ‚budování impéria‘, aniž bychom uvažovali o ziskovosti, nedává smysl,“ vysvětlila Kerri Langlais, hlavní strategie společnosti TeraWulf v rozhovoru pro Cointelegraph.

Zatímco ostatní veřejně obchodovaní těžaři bitcoinů si stanovili cíle pro dosažení milníků hashrate, Langlais řekl, že TeraWulf se více zaměřuje na „organický růst“ na svých stávajících místech a výnosy akcionářů.

„Náš úspěch nezávisí pouze na rychlosti naší expanze, ale také na náročné alokaci kapitálu, abychom našim akcionářům zajistili trvalé výnosy,“ řekl Langlais.

„Toto rozlišení je zásadní; umožňuje investorům rozlišovat mezi společnostmi, které rostou ziskově, a jednoduše rostoucími.“

Diskuse o přicházející aktivitě bitcoinového těžaře M&A se objevily, když se Riot Platforms v červnu pokusily o „nepřátelské“ převzetí Bitfarms nabídkou odkupu ve výši 950 milionů dolarů – což nakonec selhalo.

Riotu se však podařilo získat 14,9% podíl v Bitfarms.

Bitcoinový těžař CleanSpark také oznámil 27. června fúzi za 155 milionů dolarů s GRIID Infrastructure.

Langlais ze společnosti TeraWulf očekává, že uvidí více nabídek těžařů bitcoinů v oblasti fúzí a akvizic, ale také si všímá velké „nejednotnosti v ocenění“, což ztěžuje určení, které obchody stojí za to realizovat.

Těžaři bitcoinů jsou v současné době oceňováni na základě hodnoty jejich podniku v poměru k výnosům a hashrate, ale Langlais by rád viděl posun směrem k ziskovosti a EBITDA – zisku před úroky, daněmi, odpisy a amortizací – jako tradiční obchody s komoditami.

„‚Hotovost je král‘ a metriky jako EBITDA, ziskovost a výnos z volných peněžních toků by se měly stát měřítky pro oceňování těžařských podniků vpřed.“

Těžaři bitcoinů se budou snažit expandovat

TeraWulf je jedním z několika těžařů bitcoinů, kteří přesunuli část své kapacity do jiných podniků, jako je AI a vysoce výkonná výpočetní technika, čímž diverzifikují toky příjmů.

Langlais řekl, že bitcoinoví těžaři mohou čelit značným překážkám při expanzi kvůli vznikající konkurenci o místa a energetické zdroje.

„Hyperscalery rychle zajišťují každou dostupnou energetickou kapacitu po celé zemi a soutěží o stejná místa, která tradičně vyhledávají těžaři BTC,“ řekl Langlais. "Tato intenzivní konkurence zvyšuje ceny půdy a elektřiny, čímž snižuje ziskovost nových projektů těžby BTC."

Související: Těžaři bitcoinů „téměř kapitulaci“, protože zisky vysychají spolu s výprodejem BTC

Marže ziskovosti byly ústředním bodem odvětví poté, co se 20. dubna bloková dotace snížila o 50 % na 3,125 BTC v hodnotě 174 100 USD.

Langlais řekl, že TeraWulf – který těží většinu svých bitcoinů pomocí jaderné energie – zůstane ziskový, pokud cena bitcoinu zůstane nad 40 000 $.

Bitcoin se aktuálně obchoduje za 55 700 USD, což je pokles o 4,4 % za posledních 24 hodin a o 19,6 % za poslední měsíc.

Magazín: „Bitcoin Layer 2s“ ve skutečnosti vůbec nejsou L2: Zde je důvod, proč na tom záleží