Bitcoin, obvykle smršť maxim a minim, se tento pátek zdál docela chladný. Kryptoobra si dokázala udržet svou hodnotu nad 64 000 dolary a ignorovala chaos, když japonský jen dosáhl 34letého minima vůči americkému dolaru. Zatímco veteráni trhu žvýkali možný dopad, bitcoin prostě udělal své a během dne mírně kolísal asi o 0,9 %.

Tržní nervozita a regulační pohledy

Tokeny z chytrých smluvních platforem, jako je Solana, a decentralizované služby, jako je Uniswap, zaznamenaly pokles v rozmezí od 2 % do 4 %.

Navzdory těmto pohybům trhu zůstal bitcoin odolný a 26. dubna se pohyboval nad hranicí 63 000 USD. Pokrčil rameny nejen před výkyvy trhu, ale i s velkými výzvami, jako jsou obrovské odlivy z burzovně obchodovaných fondů (ETF) zaměřených na bitcoiny a rostoucí kontrola ze strany amerických regulátorů a zákonodárců .

Na regulační frontě vydal americký Federální úřad pro inteligence varování před neregistrovanými kryptoslužbami, což ještě zvýšilo horko.

Mezitím američtí senátoři Elizabeth Warren a Bill Cassidy napsali dotaz ministerstvu spravedlnosti a vnitřní bezpečnosti, aby zkoumali anonymizovanou povahu kryptotransakcí souvisejících s materiály o zneužívání dětí. Jejich obavy byly umocněny zprávou z Chainalysis, která upozornila na naléhavost omezit takové nezákonné aktivity.

Zdroj: Elizabeth Warren Economic Signals and Investor Sentiments

Uprostřed těchto regulačních bouří našli bitcoinoví investoři stříbro ve zhoršujících se globálních ekonomických ukazatelích. USA v březnu oznámily nárůst osobních spotřebních výdajů o 2,8 % za poslední rok, čímž přestřelily inflační cíle Federálního rezervního systému. Toto zvýšení je zvláště znepokojivé vzhledem k pomalému růstu amerického HDP za 1. čtvrtletí o 1,6 %. Tato čísla naznačovala, že Fed by mohl udržet úrokové sazby zvýšené déle, než by někteří doufali.

George Mateyo, CIO v Key Wealth, navrhl, že snížení sazeb je na stole, ale zdaleka není zaručeno. Poznamenal, že rozhodnutí Fedu závisí na trendech na trhu práce. Lawrence MacDonald z The Bear Traps Report upozornil na další znepokojivý trend: úrokové platby vlády USA mají spolknout větší část koláče federálních výdajů a do roku 2024 dosáhnout 12,3 %.

Investoři také bedlivě sledovali fiskální politiku a zvažovali další krok Federálního rezervního systému. Mohli by snížit úrokové sazby, aniž by vyvolali vyšší inflaci? Je to těžké volání, které by mohlo vydělat nebo zlomit spotřebitelské a obchodní finance.

Globálně nejsou ekonomické vyhlídky o moc růžovější. Například Japonsko zaznamenalo propad své měny na nejslabší bod od roku 1990. Tento pokles vrhá dlouhý stín na ekonomickou výdrž země, jak naznačuje nižší než očekávaný nárůst indexu spotřebitelských cen o 1,8 % v dubnu. Vzhledem k tomu, že Japonsko drží obrovský kus amerického dluhu, jejich finanční pohyby jsou na světové scéně důležitější než kdy jindy.

Na sociální síti X lidé jako Geiger Capital poukázali na těžké místo Bank of Japan. Vzhledem k tomu, že poměr dluhu k HDP prudce stoupá na 265 %, není zvyšování úrokových sazeb jednoduchou možností. Slabší jen by mohl podpořit vývoz, ale za cenu domácí kupní síly.

Záblesk regulační naděje

Navzdory ponuré ekonomické situaci a regulačním překážkám existuje v Hongkongu maják regulačního pokroku. Komise pro cenné papíry a futures (SFC) právě rozsvítila první várku bitcoinových a ethereových ETF, které se mají začít obchodovat do 30.

To nabízí bezpečnější a regulovanější investiční cestu pro maloobchodní i institucionální hráče, což signalizuje velkou změnu směrem k přijetí kryptoměn ve finančním ekosystému Hongkongu.

ChinaAMC má být mezi prvními, kdo zavede tyto ETF založené na bitcoinu a ethereu. Na rozdíl od amerických modelů jsou hongkongské ETF postaveny na procesu tvorby v naturáliích, což jim může jen poskytnout výhodu při přilákání široké investorské základny.

Toto schválení by stabilizovalo investice a také by potenciálně zmírnilo bitcoin před dalšími údery, ať už z volatility trhu nebo regulačních zásahů. Vzhledem k tomu, že centrální banky mohou zavést další stimulační opatření, jedinečné vlastnosti bitcoinu – nedostatek a silný odpor proti cenzuře – by mohly zářit jasněji než kdy jindy.