Kryptotrh se připravil na medvědí září na základě výkonnosti v předchozích letech. Nové obavy z panického prodeje vedou obchodníky k přehodnocení svých pozic. 

Kryptotrh ztratil hodnotu, zmenšil svou tržní kapitalizaci pod 2 000 $, čímž se vymazaly zisky dosažené během nejaktivnějších měsíců roku 2024. Nyní vzorec ocenění v roce 2024 připomíná začátek roku 2022, i když panický prodej nezačal. 

Bitcoin (BTC) se pohybuje v rozmezí, většinou poháněný útoky proti nahromaděné likviditě. Ve srovnání s předchozími tržními obdobími se cenové skluzy zatím zastavily bez hlubšího poklesu nebo nákazy. 

BTC klesl pod 57 000 $, jen několik týdnů poté, co klesl až na 49 000 $. Doposud se BTC podařilo zotavit a nejhlubší čerpání způsobilo pouze 25% korekce. Ve vyšším cenovém rozpětí je BTC považováno za příliš cenné na to, aby se prodalo během shakedownu. Jak se očekávalo, poslední krach BTC zaútočil na nahromaděnou likviditu těsně pod úrovní 57 000 USD. 

Přesto podle některých analytiků může panický prodej začít, pokud cena smaže 10 %. Dokonce i nedávné obchodní události ukazují, že trh je připraven následovat model panického prodeje, zejména pokud jde o spouštěcí událost.

Nejnovější cenové pohyby pro BTC se zdají být méně ovlivněny širším sentimentem na trhu. Index S&P 500 měl jeden ze svých nejhorších negativních dnů za rok, ale nezhoršil pokles BTC ani nevedl k nákaze. 

I když se úplné oddělení BTC nemusí uskutečnit, analýza Santiment ukazuje, že krátkodobá panika není tak snadné vytvořit. Průměrný držitel BTC sedí na nerealizovaných ziscích 45 % až 50 %, zatímco ke kapitulaci trhu a medvědímu trhu došlo naposledy s nerealizovanými ztrátami ve výši 25 % plošně.  

Pokles ceny BTC z 29. července vedl ke zrychlenému prodeji a panice na celém trhu 5. srpna. Během tohoto období se BTC propadl z 65 000 USD na 49 000 USD na krátkodobé lokální minimum. Podobný scénář se obává i v příštích týdnech a také čeká na čistý negativní závěr celého měsíce. 

Během své 14leté historie dosáhl BTC pouze čtyř čistých kladných zářijových uzávěrek. Současná cenová hladina kolem 57 000 USD také vypadá nejistě, krátkodobí investoři drží nerealizované ztráty.

Hlubší pokles může způsobit, že někteří z obchodníků prodávají se ztrátou a čekají na nižší cenové rozpětí. Negativní makroekonomické trendy a nejistota kolem nadcházejícího rozhodnutí Fedu z 18. září zvyšují obavy trhu.

Zatímco zasvěcenci kryptoměn neprodávají v panice, mainstreamoví investoři mohou reagovat na nedávnou volatilitu. Bitcoin ETF měl k 3. září čistý odliv 287,8 milionů dolarů, což je nejvyšší od května. Minulý týden také dosáhl čistého prodeje ETF ve výši 760 milionů USD, což se shoduje se zvýšenou volatilitou BTC.

Likvidita čeká na vedlejší koleji

Likvidita v podobě stablecoinů jako by čekala na vedlejší koleji. Velké organizace i velryby drží USDT, USDC a další stablecoiny. USDT na burzách také vzrostl na 362 milionů USD, což je v posledních měsících nárůst o 100 %. Tyto tokeny mohou mít významnější účinek ve srovnání s USDT nečinně sedícím v peněženkách. Vlastnictví USDT se také rozšířilo v řetězci, z 5,91 milionu držitelů na 5,98 milionu držitelů v posledním měsíci.

Nabídka USDC se od minima z roku 2022 rozrůstá, z 39B na začátku roku 2024 na více než 50B ERC-20 tokenů v září. Zbytek dodávky v celkové výši 118,14B tokenů byl vyražen na TRONu a hrstce menších sítí, ale nemusí to ovlivnit trh stejným způsobem. 

Během expanze nabídky USDT zůstaly ceny BTC v rozmezí, zatímco držitelé používali své stablecoiny pro obchody s nízkým rizikem a uzamykání zisků. 

Ceny BTC jsou také reaktivnější na příliv FDUSD, stablecoinu, který se většinou používá na Binance. Nedávný pokles pod 57 000 USD se shodoval s pokračující kontrakcí nabídky FDUSD na 2,6 miliardy tokenů z 2,7 miliardy před pouhým dnem.

Příliv FDUSD může být lepším signálem ve srovnání s hrubým přílivem všech typů stablecoinů. I když je k dispozici 167 miliard dolarů ve stablecoinech, ne všechny jsou zaměřeny na obchodní páry BTC. 

Jedním z ukazatelů sníženého nadšení z BTC je nízká aktivita v řetězci. V minulém čtvrtletí poklesly denní aktivní adresy BTC na průměrných 500 tisíc za den. Průměrné transakční poplatky jsou také nižší než 1 USD, což nevykazuje žádný spěch s plněním transakcí. 

Cryptopolitan reportuje Hristina Vasileva