Zdá se, že geopolitické napětí a negativní nálady se rychle rozplétají. Zatímco americká seance začala neškodně, počáteční nároky na nezaměstnanost zůstaly pozoruhodně stabilní (~210 000 za 5 ze 6 týdnů) a americký Philly Fed vyšplhal na nejsilnější úrovně od dubna 2022 (posílen skokem o +12,2 v nových objednávkách a +23 v cenách zaplaceno).

Avšak poté, co našly své pevné místo pouhý den, dostaly americké státní pokladny opět další ránu, když prezident newyorského Fedu Williams naznačil, že zvýšení sazeb již není jeho „základním příkladem“, a uvedl, že úrokové sazby jsou na „dobrém místě“ a "Necítím potřebu snížit úrokové sazby." Výnosy vyskočily mezi 5–6 bp napříč palubou, přičemž 2 roky se opět blížily k maximu YTD na úrovni kolem 5 %.

Nárůst výnosů státních dluhopisů a indexu USD způsobily, že ministryně financí USA Yellenová, japonský FoM Suzuki a jihokorejský FinMin Choi Sang-mok učinili společné prohlášení, že země budou „i nadále úzce konzultovat vývoj na devizových trzích v souladu s naše stávající závazky G-20 a zároveň uznáváme vážné obavy Japonska a Korejské republiky z nedávného prudkého oslabení japonského jenu a korejského wonu.“, což v podstatě dává zelenou potenciálním devizovým intervencím z asijských bloků, pokud by současný trend pokračovat. Dále agentura Reuters později uvedla další titulky, že Japonsko FinMin Suzuki uvedlo, že bylo smysluplné, že „G7 potvrdil svůj závazek k nadměrným měnovým pohybům, které mají negativní dopad na ekonomiku“. Zdá se, že hlavní obchodní rizika se na chvíli vrátí do módy.

Když už mluvíme o hlavních rizicích, poslední titulek izraelského úderu na Írán vedl k rychlému výprodeji napříč všemi třídami aktiv (SPX futures <5000, Nikkei futures -3 %, BTC klesl pod 63,5 na méně než 60 000). riskantní sentiment pravděpodobně zůstane proti tomu, aby o víkendu směřoval zpět, protože válečná prémie eskaluje. Toky BTC ETF byly opět zklamáním, protože IBIT přidal pouze 37 milionů $ z přílivu proti -90 milionů $ z GBTC.

Nemáme k dispozici mnoho dalších postřehů, které bychom dodali nad rámec toho, co jsme obhajovali posledních 1,5 týdne v oblasti snižování rizika pozic a ochrany PNL. Zdá se, že geopolitické konflikty nejsou o nic blíž k vyřešení, zatímco makrodata ukážou jen málo ve způsobech jakékoli potenciální holubičí úlevy až do příštího pátku PCE, za předpokladu, že to dokonce přijde kooperativně, tzn. Zůstaňte v bezpečí do víkendu přátelé.