Averze k riziku, která začala o den dříve, nadále sílila, akcie, dluhopisy a kryptoměny klesaly současně. Pokud jde o politiku, představitelé Fedu nadále ustupovali od Powellových holubičích komentářů na březnovém zasedání FOMC, přičemž Loretta, Mester a Daly se všichni snažili stáhnout očekávání jakéhokoli hrozícího snížení sazeb.

Chování Fedu není překvapivé, kromě již zmíněných údajů o vysoké inflaci vzrostl na roční maximum také Index globálního ekonomického překvapení Citi díky pokračující silné ekonomické výkonnosti.

Investoři do dluhopisů se možná začínají cítit nesví, index volatility dluhopisů MOVE se prudce odrazil ze svých včerejších minim, zatímco 10letý výnos směřuje k 4,50 % a šance na červnové snížení sazeb se aktuálně zdají být 50/50. Kromě toho, navzdory očekávání trhu ohledně snížení úrokových sazeb, společnosti nadále zaplavují emisní trh, aby zablokovaly úrokové sazby. Tento týden se očekává vydání nových dluhopisů ve výši 20 miliard USD a tento měsíc může dosáhnout až 100 miliard USD. nárůst o 50 % oproti stejnému období loňského roku.

Pokud jde o riziko, ceny ropy se tiše vyšplhaly zpět na svá maxima z roku 2023 kolem 85 dolarů za barel a letos vzrostly o 20 %, což může být hlavní ukazatel CPI, o který se spotřebitelé opravdu starají. Navíc, navzdory Powellovu holubičímu obratu a protikladným aktivům, jako je zlato a BTC, letos vzrostly, dolar vůči většině hlavních měn nadále netypicky posiloval (evropská inflace zaostává za očekáváním, Bank of Japan opouští politiku nulových úrokových sazeb, ekonomické potíže Číny) , což přineslo obrovský tlak na depreciaci měn, jako je RMB, protože trh se stále obává o stav čínské ekonomiky, prémie měnových forwardových bodů RMB byla vyšší než nejhorší úroveň v roce 2023.

Na straně akciového trhu byl index kromě slábnoucích očekávání snížení úrokových sazeb zatížen také společností Tesla (-7 %), která vykázala poměrně špatné výsledky za první čtvrtletí, které byly výrazně pod očekáváním, a prudký pokles dodávek vozidel ( -14 %), obavy z odstávek továren, rostoucí zásoby a obavy ze zvýšené konkurence ze strany BYD a čínských výrobců automobilů, to vše přispělo k negativnímu sentimentu na akcie. Bude SPX v dubnu slabší, když trh „dohání“ změny v očekávání snížení sazeb? Nebo si budeme užívat další čtvrtinu blahobytu?

Když už mluvíme o averzi k riziku, ceny kryptoměn prudce klesly, BTC včera klesl z 69k na minimum 64,5k, přičemž za 18 hodin bylo zlikvidováno téměř 400 milionů dolarů ve futures pozicích. K poklesu jako obvykle došlo během asijských obchodních hodin, pravděpodobně v reakci na údaje o čistém přílivu ETF (-86 milionů) zveřejněné po uzavření USA, spolu s asijskými investory držícími převážně dlouhé pozice.

Budoucí pozice by měly být jasnější kvůli této vlně zastavení, sazby trvalého financování prudce klesly a krátkodobé put skew zesílilo, protože hybná síla spotových cen výrazně oslabila.

Volatilita bude pravděpodobně krátkodobě chvíli přetrvávat, firma Arkham, která se zabývá analýzou blockchainu, hlásí, že byla aktivována peněženka pod vládní kontrolou a provedla několik testovacích převodů na Coinbase, u nichž se očekává, že budou předchůdcem větších převodů, vláda USA může prodat žetony zpět za fiat měnu. Kromě toho emitent ETF Proshares spustil několik bitcoinových ETF s pákovým efektem (BITU a SBIT) zaměřených na drobné investory, tak si to užijte!