1. Technická analýza BTC:

#BTC☀ po novém historickém maximu kolem 107777 dolarů došlo k poklesu, což odpovídá předpovědi "celkově nejprve vzroste a poté dojde k poklesu", přes noc SEC zveřejnilo dokumenty, že MicroStrategy pokračuje v akumulaci bitcoinu, minulý týden zakoupila 15350 bitcoinů za průměrnou cenu 100386 dolarů, což podpořilo cenu bitcoinu, která spolu s americkým Nasdaq indexem nadále dosahuje historických maxim.

Denní svíčka na ranní uzávěrce vykázala středně silnou svíčku s drobným horním stínem, očekáváme, že během dne dojde k prvotní korekci, následované reboundem, celková strategie se nemění: nahoře není žádná historická rezistence kromě nedávného maxima, dolní podpora se odkazuje na víkendové korekční minimum 100610 dolarů a v blízkosti 99212 dolarů. Dokud nedojde k poklesu pod tuto úroveň, je pravděpodobné, že se trh bude nadále vyvíjet v bullish trendu. Trendové indikátory na 4hodinovém grafu od 12. prosince ukazují na bullish signál, je možné zvážit udržení strategie nákupu během korekce.

2. Přehled kryptoměnového trhu, rychlý přehled o výkyvech a pohybu kapitálu v populárních kryptoměnách za týden

Data ukazují, že v uplynulém týdnu se v kryptoměnovém trhu podle sektorů soustředil značný objem čistého přílivu kapitálu v oblastech jako Avalanche ekosystém, Ethereum ekosystém, Layer 1, Binance Smart Chain a Real World Assets (RWA). V posledním týdnu také došlo k výraznému kolísání cen mnoha kryptoměn. Výběr z 200 největších kryptoměn zahrnuje FARTCOIN, #VIRTUAL , #AAVE , ONDO, ENA a ENS.

3. Situace přílivu a odlivu kapitálu ETF v hotovosti.

Data ukazují, že #比特币现货ETF vykázalo silný trend přílivu kapitálu v uplynulém týdnu, s čistým přílivem dosahujícím 2,17 miliardy dolarů a tento trend byl udržován po dobu pěti obchodních dní. To naznačuje, že zájem a důvěra investorů v bitcoinové ETF v hotovosti postupně rostou. Mezi nimi vedlo ETF IBIT od BlackRock s čistým přílivem 1,51 miliardy dolarů, přičemž jeho historický celkový čistý příliv dosáhl 35,88 miliardy dolarů, což dále upevnilo jeho vedoucí postavení v této oblasti. Fidelity's FBTC ETF také dosáhlo dobrého výkonu s čistým přílivem 598 milionů dolarů za týden a jeho historický celkový čistý příliv dosáhl 12,31 miliardy dolarů. Tato data ukazují, že bitcoinové ETF pod velkými finančními institucemi přitahují stále více pozornosti investorů.

Nicméně, v ostrem kontrastu s silným výkonem bitcoinového ETF v hotovosti, Grayscale's GBTC ETF minulý týden vykázal čistý odliv ve výši 221 milionů dolarů, přičemž jeho historický kumulativní čistý odliv dosáhl 21,05 miliardy dolarů. To může naznačovat, že část investorů začíná měnit svůj názor na Grayscale GBTC, nebo že hledají jiné atraktivnější investiční příležitosti.

Mezitím celková hodnota aktiv bitcoinového ETF v hotovosti dosáhla 114,969 miliardy dolarů, což představuje 5,71 % celkové tržní kapitalizace bitcoinu, a historický kumulativní čistý příliv dosáhl 35,602 miliardy dolarů. Kromě toho celková aktiva spravovaná ETF uvedenými na americké burze poprvé překročila hranici 10 bilionů dolarů, přičemž 40 miliard dolarů již bylo investováno do oblasti kryptoměn. Tento trend naznačuje, že kryptoměny jako nově vzniklá investiční oblast se postupně dostávají do povědomí a akceptace tradičních finančních institucí a investorů.

4. V rámci trhu#BTC余额 znovu dosáhlo historického minima.

Data ukazují, že v uplynulých 7 dnech měly centralizované burzy (CEX) kumulativní čistý odliv 37 708,42 BTC, což naznačuje trend držení bitcoinu na trhu. Mezi nimi byly Binance a další dvě burzy s největším objemem odlivu. Tento jev může odrážet dlouhodobou důvěru velkých investorů v bitcoin a možné změny na trhu.

Domníváme se, že tento masivní odliv BTC může souviset s několika faktory. Jak cena mincí stoupá, vzrůstající objem odlivu může naznačovat, že investoři mají důvěru v dlouhodobou hodnotu bitcoinu a rozhodují se přesunout aktiva do osobních peněženek, aby snížili množství drženého na burzách a tím snížili potenciální bezpečnostní rizika a zvýšili kontrolu nad svými financemi. Kromě toho, jak se trh s kryptoměnami vyvíjí, stále více investorů může preferovat dlouhodobé držení místo krátkodobého obchodování, což také může vést k nárůstu objemu odlivu. Tato data poskytují důležitý pohled na tržní náladu a chování investorů a mají referenční hodnotu pro pochopení dynamiky trhu s bitcoinem.

5. Výklad úrokové sazby financování BTC a poměru dlouhých a krátkých pozic.

Na základě dat o kontraktech udržuje úroková sazba financování BTC přibližně pozitivní úroveň kolem 0,1 %. Skutečná úroková sazba kolem 0,1 % je ve srovnání s historií normální a zdravá úroveň, například nedávno, kdy trh výrazně vzrostl a dostal se do fomo stavu, mohla se nerovnováha pohybovat mezi 0,3-0,5, nebo dokonce 1 a více. A v nedávné době, kdy BTC opět dosáhl historického maxima, byla úroková sazba vlastně v relativně zdravém stavu, od 10. prosince se tento úroveň udržuje kolem 0,1 %, a včerejší výrazný nárůst trhu také nevedl k extrémnímu odchýlení.

Často vidíme informace nebo názory, že úroková sazba na financování arbitráže dosahuje ročního výnosu 10,95 %, což vlastně znamená, že se počítá s 0,1 %, průměrně 0,3 % za den, což odpovídá 10,95 % ročně.

Pokud jde o poměr dlouhých a krátkých pozic, vezměme si příklad z minulého pátku, kdy byl poměr mezi dlouhými a krátkými pozicemi na Binance přibližně v rozmezí 0,88-0,94, což znamená, že mezi uživateli mírně převládaly krátké pozice, tedy počet dlouhých pozic byl mírně nižší než počet krátkých pozic. V období rostoucího trhu je to relativně normální úroveň, protože krátkodobí spekulanti mohou během růstu realizovat zisky z dlouhých pozic a zapojit se do krátkodobých pozic, což vytváří tuto mírně pod 1 úroveň. Avšak poměr dlouhých a krátkých pozic velkých investorů se udržel na úrovni 1,73-1,85, což znamená, že v hlavních pozicích měly dlouhé pozice relativní výhodu 63-65 %. V reálném čase se trh také vyvíjel s oscilacemi a v pondělí tohoto týdne dosáhl historického maxima.

Často vidíme, že úrokové sazby na financování se pohybují kolem 0,1 %, což vlastně naznačuje, že podíl dlouhých pozic je relativně vysoký. Někteří přátelé však mají tendenci postavit poměr dlouhých a krátkých pozic a úrokové sazby na financování do naprostého protikladu. Ve skutečnosti, když je poměr počtu dlouhých a krátkých pozic pod 1, znamená to, že je více krátkých pozic, ale z hlediska otevřených pozic mají dlouhé pozice stále převahu, protože logika designu úrokových sazeb na financování je taková, že pozitivní hodnota znamená, že trh je optimistický, a také se zakládá na vzájemných platbách mezi dlouhými a krátkými pozicemi; když je podíl dlouhých pozic vysoký, znamená to, že je více placeno za krátké pozice.

A poměr počtu dlouhých a krátkých pozic, kdy mírně převládají krátké pozice, nemá takový význam jako data z pohledu otevřených pozic, která mohou ovlivnit samotný trh, protože z důvodu mechanismu sjednávání a likvidity je v období rostoucího trhu relativně normální, že je poměr mírně pod 1, protože krátkodobí spekulanti mohou během růstu realizovat zisky z dlouhých pozic a zapojit se do krátkodobých pozic, což vytváří tuto mírně pod 1 úroveň. Důležitá data by měla být zaměřena na celkový poměr dlouhých a krátkých pozic a poměr dlouhých a krátkých pozic velkých investorů.

Pokud jde o vyjádření poměru dlouhých a krátkých pozic, mělo by se také uvést, zda se jedná o poměr počtu dlouhých a krátkých pozic nebo poměr otevřených pozic / aktivního obchodování (celkový poměr dlouhých a krátkých pozic) / poměr dlouhých a krátkých pozic velkých investorů, aby nedošlo k nedorozumění, protože hodnoty obou často vykazují opačné situace, ale skutečné pochopení různých typů poměrů dlouhých a krátkých pozic může vést k odpovídajícímu porozumění.