Nadšení investorů pro americké akcie stoupá: Index S&P 500 prudce stoupl a za prvních devět měsíců od roku 1997 vykázal.

Někteří z nejlépe informovaných investorů se však zdají být méně optimističtí.

Firemní insideři se zdráhali získat podíly ve svých společnostech. Podle InsiderSentiment.com ze všech amerických společností, jejichž manažeři nebo ředitelé obchodovali s akciemi v červenci, pouze 15,7 % oznámilo čisté nákupy akcií společností. To je nejnižší úroveň za posledních 10 let. Toto číslo v srpnu vzrostlo na 25,7 % a v září kleslo na 21,9 %, což je výrazně pod desetiletým průměrem 26,3 %.

Podíl vedoucích pracovníků nebo ředitelů amerických společností, kteří nakupují akcie společností, je hluboko pod 10letým průměrem

Ti, kteří sledují sentiment firemních zasvěcenců, věří, že manažeři a ředitelé společností by měli obchodovat s plným pochopením vyhlídek svých vlastních podniků a že společně mohou poskytnout signály o budoucí výkonnosti celého trhu. V posledních měsících však byl signál méně pozitivní.

„Insider trading je velmi silným prediktorem budoucích celkových výnosů akcií,“ řekl Nejat Seyhun, profesor Ross School of Business na University of Michigan, „A skutečnost, že je podprůměrná, naznačuje, že budoucí výnosy akcií budou také nižší průměrný."

Sehun, který je poradcem InsiderSentiment.com, uvedl, že věří, že zasvěcenci firem se obávají recese, která obvykle vede k prudkému poklesu cen akcií. Zatímco ekonomické údaje celkově vypadají dobře, inflace se ochladila a spotřebitelská důvěra se zlepšila. Začátkem tohoto roku však nezaměstnanost vzrostla a mezi spotřebiteli s nízkými příjmy se objevují známky stresu.

Americké akcie se zatím v roce 2024 posunuly prudce výše a vždy se rychle vzpamatují z jakéhokoli poklesu. Rallye technologických akcií, které by mohly těžit z boomu umělé inteligence, se proměnilo v širší trend, protože mnoho investorů je stále více přesvědčeno, že Federální rezervní systém udrží inflaci pod kontrolou, aniž by způsobil velké ekonomické škody. Index S&P 500 je v letošním roce zatím o 21 % vyšší a zaznamenal 43 rekordních uzavření.

Index S&P 500 od začátku roku

Předseda a generální ředitel JPMorgan Chase Dimon, známý manažer z Wall Street, také varoval, že budoucí ekonomická cesta může být mnohem obtížnější, než se mnozí investoři domnívají. V květnu Dimon řekl, že je opatrně pesimistický ohledně rizik pro globální ekonomiku a věří, že cena akcií JPMorgan Chase je příliš vysoká.

Až koncem tohoto týdne oficiálně začne nová sezóna vykazování výnosů na americkém akciovém trhu, investoři budou věnovat pozornost názorům vedoucích pracovníků bankovního sektoru na ekonomiku. JPMorgan Chase, Wells Fargo a Bank of New York Mellon jako první oznámí výsledky v pátek, Bank of America a Goldman Sachs hlásí 15. října.

Někteří investoři se domnívají, že zasvěcený prodej akcií společnosti není platným ukazatelem. Akcionáři mohou prodávat, aby diverzifikovali svá portfolia nebo uvolnili hotovost, spíše než kvůli negativnímu pohledu na akcie, řekli.

Ponecháme-li stranou výprodeje akcií, průzkumy ukazují, že zasvěcení korporací byli v poslední době z nákupu akcií méně než nadšení. Vedení a ředitelé amerických veřejných společností letos do září nakoupili akcie společností za 2,3 miliardy dolarů, což je nejnižší částka za stejné období od roku 2014, podle údajů Washington Service. Loni nakoupili za prvních devět měsíců 3 miliardy dolarů.

Množství nákupů akcií zasvěcenými společnostmi

Během výprodeje na americkém akciovém trhu vyvolaného pandemií koronaviru na začátku roku 2020 se zasvěcenci z korporací vrhli na nákup akcií a jen v březnu nakoupili téměř 1,3 miliardy dolarů. Někteří investoři to považovali za uklidňující znamení.

„Nákup zasvěcených osob nám dává jistotu, že můžeme vložit peníze na akciový trh v extrémně náročných časech,“ řekl Eric Diton, prezident a výkonný ředitel Wealth Alliance.

A letos byl největším zasvěceným obchodem prodej ze strany vysokých představitelů velkých technologických společností.

Zakladatel a generální ředitel Amazonu Bezos letos prodal akcie v hodnotě asi 10,3 miliardy dolarů, zatímco Michael Dell, předseda představenstva a generální ředitel společnosti Dell Technologies, vydělal 5,6 miliardy dolarů Zuckerberg, zakladatel, předseda představenstva a generální ředitel Meta Platform, vydělal 2,1 miliardy dolarů. Akcie všech tří společností letos vzrostly o dvouciferná procenta.

Předseda Palantir Technologies Peter Thiel a generální ředitel Nvidia Jensen Huang byli mezi technologickými manažery, kteří prodali své akcie. Akcie obou společností se v roce 2024 více než zdvojnásobily.

Další vývoj, kvůli kterému se někteří pozorovatelé ptají na výhled trhu: Významný investor hromadí hotovost.

Nejnovější dokumenty zveřejněné SEC ukazují, že Buffett's Berkshire Hathaway nedávno prodal akcie a výrazně snížil svou pozici Applu. Hotovostní rezervy společnosti se sídlem v Omaze v Nebrasce ke konci června vzrostly na 276,94 miliardy dolarů.

„Investoři by to měli vzít na vědomí,“ řekl David Harden, generální ředitel a hlavní investiční ředitel Summit Global Investments. ." Řekněte: 'To je nadhodnocené, dávám přednost hotovosti před touto investicí'."

Článek přeposlán z: Golden Ten Data