Přehled trhu.
Index dolaru v tomto týdnu celkově vzrostl a očekává se, že zaznamená první měsíční nárůst po čtyřech týdnech, přičemž hlavními faktory, které to podporují, jsou americká celní politika a prohlášení. Trump uvedl, že od příštího týdne začne uvalovat cla na Mexiko a Kanadu, což vedlo k náhlému skoku dolaru ve čtvrtek a návratu nad 107 bodů, což představuje největší jednodenní nárůst za poslední dva měsíce.
V důsledku posílení dolaru, realizace zisků obchodníky a dalších faktorů dosáhla cena zlata v tomto týdnu poprvé od roku 2025 rekordní výšky, přičemž během dne dosáhla maxima 2956 dolarů, ale poté začala s korekcí, v úterý klesla o více než 60 dolarů z maxim, ve čtvrtek o více než 50 dolarů, přičemž tento týden by měla zaznamenat první pokles po dvou měsících.
Pokud jde o neamerické měny, dolar vůči jenu mírně vzrostl, zatímco euro, libra a australský dolar vůči dolaru poklesly.
Mezinárodní ceny ropy by měly zaznamenat pokles už šestý týden po sobě. Na začátku týdne, kvůli novým sankcím USA proti Íránu a slibům Iráku vyvážit předchozí nadbytek produkce, se trh obával nedostatku dodávek, což způsobilo vzrůst cen ropy. Ale poté, co ekonomická data z rozvinutých zemí byla slabá, se trh začal obávat nedostatečné poptávky, zatímco některé země uvedly, že produkce ropy by mohla vzrůst, a také se očekává, že Rusko a Ukrajina by mohly dosáhnout mírové dohody, což vše vyvíjí tlak na ceny ropy.
Mnoho zemí čelí "smrtící páteční" situaci na akciových a devizových trzích. V důsledku Trumpova oznámení o nových clech na Mexiko a Kanadu došlo k výprodejům na akciovém trhu v USA, což se v pátek rozšířilo do oblasti Asie a Tichomoří. Japonský akciový index zaznamenal největší měsíční pokles od prosince 2022, thajský benchmarkový index vstoupí do technického medvědího trhu, zatímco Jižní Korea a Indonésie vedou v poklesech na asijských rozvíjejících se měnách a akciových trzích, Hang Seng index zaznamenal největší jednodenní pokles od října, indický index Nifty 50 klesl již pátý měsíc po sobě, což je nejdelší období poklesu za 29 let.
Tento týden výkon bitcoinu vzbudil paniku, když klesl pod 80 000 dolarů/kus, což je nejnižší úroveň od listopadu loňského roku, a oproti vrcholu roku klesl téměř o 30 000 dolarů. Prohlášení Trumpa o clech a jestřábí vyjádření Fedu vedly k nárůstu averze k riziku na celosvětové úrovni, investoři prodávali bitcoin a další riziková aktiva, což vedlo k poklesu této digitální měny o více než 25 % od vrcholu.
Sdílení názorů investičních bank.
Hedge fund magnát Cohen uvedl, že v důsledku cel, zpřísnění imigračních zákonů a úsporných opatření zavedených vládou pod vedením Masku může americká ekonomika v druhé polovině roku zpomalit.
Nejnovější průzkum mezi ekonomickými analytiky od Bloombergu ukazuje, že americká inflace se v krátkodobém horizontu pravděpodobně zvýší, přičemž Fed sníží úrokové sazby až v červenci.
Morgan Stanley a JPMorgan věří, že vzhledem k vyhlídkám na ekonomický růst a zisky podniků nebude trend odchodu investorů z akciového trhu USA dlouhodobý.
Goldman Sachs věří, že na základě výhod v ocenění a očekávání politiky má A-shares šanci překonat Hongkongské akcie během následujících tří měsíců, očekává se 2 % nadprůměrný výnos.
Strategové společnosti Morgan Stanley Research uvedli, že pokud trh výrazně nezvýší očekávání snížení sazeb Fedu, americké státní dluhopisy pravděpodobně nebudou mít další vzestup.
Hlavní události týdne.
1. Při příležitosti třetího výročí rusko-ukrajinského konfliktu se vztahy mezi USA a Ruskem zlepšují, zatímco USA a EU mají odlišné názory.
Na straně Ruska a Ukrajiny je během tohoto týdne několik klíčových bodů, které stojí za pozornost, včetně Zelenského prohlášení, že je ochoten vzdát se prezidentského úřadu výměnou za mír na Ukrajině, dohody o těžebních zdrojích mezi USA a Ukrajinou, která má být uzavřena, významných rozdílů ve postojích USA a EU k rusko-ukrajinskému konfliktu, a známek zlepšení vztahů mezi USA a Ruskem.
Dne 23. února ukrajinský prezident Zelenskyj reagoval na situaci mezi Ruskem a Ukrajinou, spory o dohodu o těžebních zdrojích s USA a Trumpova útoky. Znovu zdůraznil důležitost vstupu Ukrajiny do NATO a získání bezpečnostních záruk a poukázal na to, že termín navržený Trumpem na ukončení války v tomto týdnu je "neproveditelný". Také uvedl, že současná dohoda o těžebních zdrojích v USA není v souladu s ukrajinskými zájmy a že tuto "dohodu, kterou je potřeba splácet po deset generací" nepodepíše. Zároveň Zelenskyj uvedl, že pokud by to vedlo k míru nebo vstupu do NATO, byl by ochoten vzdát se prezidentského úřadu.
Prezident USA Trump tlačí na uzavření "dohody o těžebních zdrojích mezi USA a Ukrajinou", zatímco EU navrhuje "win-win" dohodu s Ukrajinou o "klíčových materiálech". Ukrajinský vicepremiér uvedl, že jednání o dohodě o těžebních zdrojích s USA se blíží ke konci, Trump uvedl, že Zelenskyj by měl v tomto týdnu navštívit Washington a podepsat dohodu o přírodních zdrojích.
Podle zprávy (Financial Times) Ukrajina dosáhla dohody s USA o těžebních transakcích, jejímž cílem je zlepšit vztahy s vládou Trumpa a položit základy dlouhodobých bezpečnostních závazků ze strany USA. Dohoda se bude týkat společného rozvoje ukrajinských přírodních zdrojů, včetně ropy a zemního plynu, a vytvoření fondu, do kterého Ukrajina vloží 50 % státních přírodních zdrojů a budoucích příjmů. Fond se zaměří na projekty na Ukrajině, ale nezahrnuje současné příjmy z těžby, jako jsou aktivity Naftogazu nebo Ukrnafty.
Dne 26. února Trump ve Washingtonu uvedl, že Zelenskyj navštíví Washington 28. února, aby podepsal dohodu, ale konečný text dohody neposkytoval jasné záruky bezpečnosti pro Ukrajinu. Podle textu zveřejněného ukrajinskými médii se v desátém článku dohody zmiňuje, že USA podporují Ukrajinu v zajišťování bezpečnostních záruk potřebných k dosažení míru. Vysoce postavení američtí úředníci uvedli, že tato dohoda o těžebních zdrojích nezahrnuje budoucí záruky bezpečnosti USA pro Ukrajinu.
Ukrajinský prezident Zelenskyj také uvedl, že konečná verze dohody se netýká ukrajinského dluhu a že dohoda o těžebních zdrojích s USA je pouze rámcovou dohodou, o detailech založení fondu se bude nadále jednat.
V den třetího výročí vypuknutí rusko-ukrajinského konfliktu přijal Rada bezpečnosti OSN a Valné shromáždění dvě protichůdné rezoluce. Dne 24. února Valné shromáždění hlasovalo 93 pro, 65 se zdrželo a 18 proti, přičemž schválilo rezoluci navrženou Ukrajinou a Evropou. Tato rezoluce znovu potvrzuje, že jakékoli území získané silou nebo hrozbou použití síly není uznáváno a požaduje plné provedení předchozích rezolucí proti ukrajinské agresi. USA, Rusko a další země byly proti, zatímco Čína se zdržela hlasování. Zároveň Valné shromáždění zamítlo další rezoluci předloženou USA, která vyzývala k rychlému ukončení konfliktu a dosažení trvalého míru, ale nezmiňovala ruskou "agresi".
Po jednání v Rijádu vykazuje vztah mezi USA a Ruskem známky zlepšení, zástupci obou zemí plánují v pátek projednat obnovu normalizace provozu ambasády. Putin chválil Trumpa jako "praktického" a těší se na obnovení kontaktu s americkou vládou.
Prezident Ruska Putin nabídl USA příležitost k společnému prozkoumání ložisek vzácných kovů a dodávkám hliníku na americký trh a nastínil budoucí ekonomickou spolupráci mezi oběma zeměmi. Rusko je ochotno poskytovat služby americkým partnerům, včetně vládních institucí a firem, pokud mají zájem o spolupráci.
Dne 24. února Putin po konferenci o rozvoji průmyslu vzácných kovů uvedl, že Rusko je ochotno spolupracovat s USA na společných projektech, zejména v oblasti průzkumu ložisek vzácných kovů nacházejících se na ruském území. Současně Putin zmínil, že ruské společnosti jsou připraveny dodávat hliník na americký trh a pokud se americký trh znovu otevře, Rusko může ročně dodávat až 2 miliony tun hliníku, což představuje 15 % amerického dovozu hliníku. Také navrhl, že obě strany by mohly spolupracovat v oblasti výroby vodní energie a hliníku v Krasnojarském regionu s očekávaným investičním objemem až 15 miliard dolarů. Kromě toho Putin uvedl, že obě strany mají potenciál pro spolupráci v oblasti energetiky, přestože neposkytl konkrétní podrobnosti.
2. Trump: Clo na Mexiko a Kanadu začne 4. března.
Prezident USA Trump na sociální síti prohlásil, že clení opatření vůči Mexiku a Kanadě začnou 4. března. Trump také uvedl, že 2. dubna bude zavedeno reciprocitní clo. Kanadský premiér Trudeau uvedl, že pokud Trumpova administrativa pokračuje v "nepřiměřené politice cel", Kanada se připravuje na odvetu.
V reakci na prohlášení prezidenta Trumpa ze dne 26., že oznámí 25 % cla na zboží dovážené z EU, francouzský ministr hospodářství a financí také uvedl, že pokud USA zvýší cla na EU, EU odpoví stejným způsobem. Co se týče Velké Británie, Trump uvedl, že obě strany dosáhnou "skvělé obchodní dohody", která nakonec bude velmi dobrá pro obě země a na které se intenzivně pracuje, očekává se, že se brzy dosáhne dohody s Británií.
Dále, 26. února, Trump v útoku na globální obchodní standardy otevřel novou frontu, když nařídil novou vyšetřovací akci ohledně možného nového cla na dovoz mědi, s cílem obnovit výrobu mědi v USA. Měď je nezbytná pro elektrická vozidla, vojenské vybavení, polovodiče a různé spotřební zboží.
Trump podepsal příkaz, který vyzývá ministra obchodu Lutnika, aby podle článku 232 zákona o rozšíření obchodu z roku 1962 zahájil nové vyšetřování národní bezpečnosti. Trump v průběhu svého prvního mandátu použil stejný zákon k uvalení 25% cel na ocel a hliník. Podle amerických vyšetřovacích údajů budou země nejvíce zasažené potenciálním clem na měď Chile, Kanada a Mexiko, které jsou hlavními dodavateli rafinované mědi a měděných výrobků v roce 2024.
3. Politické bureau ÚV KS Číny zasedalo k projednání zprávy o práci vlády.
Politické bureau ÚV KS Číny se 28. února sešlo, aby projednalo návrh zprávy o práci vlády, kterou má předložit 14. Národnímu lidovému kongresu na třetím zasedání. Zasedání vedl generální tajemník ÚV KS Číny Si Ťin-pching.
Schůze uvedla, že v uplynulém roce vedení ÚV KS Číny pod vedením Si Ťin-pchinga v celku koordinovalo situaci, klidně reagovalo a vedlo celý národ a všechny etnické skupiny k úspěšnému dokončení hlavních cílů hospodářského a sociálního rozvoje. Ekonomika Číny se celkově stabilně rozvíjela, s postupným pokrokem v kvalitním rozvoji, a společenská situace zůstává stabilní, čínská modernizace pokročila o nový pevný krok.
Schůze také uvedla, že bude provádět aktivnější a efektivnější makroekonomickou politiku, rozšiřovat domácí poptávku, podporovat integraci technologických inovací a rozvoje průmyslu, stabilizovat trh s nemovitostmi a akciemi, předcházet a řešit rizika v klíčových oblastech a vnější šoky; urychlit vybudování nové rozvojové struktury, solidně prosazovat vysokou kvalitu rozvoje, dále prohlubovat reformy, rozšiřovat otevřenost na vysoké úrovni, budovat moderní průmyslový systém a lépe koordinovat rozvoj a bezpečnost.
4. Trump uvedl, že zavádí zlatou kartu pro imigranty za 5 milionů dolarů, přičemž je možné vydělat 15 bilionů.
Dne 26. února americký ministr obchodu Lutnik oznámil, že USA ukončí program víz EB-5, který označil za "nesmysl". Zároveň USA zavedou program víz "zlaté karty" podobný zelené kartě, který vyžaduje, aby cizinci zaplatili 5 milionů dolarů a po prověření by mohli získat zelenou kartu. Tento plán má za cíl snížit americký deficit prostřednictvím zahraničních investic. Trump uvedl, že cizí imigranti, kteří jsou ochotni zaplatit 5 milionů dolarů a vytvářet pracovní místa, mohou získat zlatou kartu prostřednictvím tohoto legálního imigračního programu, který by měl být spuštěn během dvou týdnů.
Lutnik také prozradil, že v současnosti je přibližně 250 000 lidí v "frontě" na žádost o EB-5, přičemž každá zlatá karta má cenu 5 milionů dolarů, a tyto žádosti přinesou USA 1,25 bilionu dolarů příjmů. Trump na zasedání vlády uvedl, že pokud se prodá 10 milionů zlatých karet, pomůže to USA splatit státní dluh a dokonce by to mohlo přinést 15 bilionů dolarů.
5. Trump: Nespokojenost s Maskem lze "vytlačit".
Dne 26. února prezident USA Trump uspořádal první zasedání svého kabinetu během druhého funkčního období, přičemž Elon Musk, vedoucí Úřadu pro vládní účinnost, i přes to, že není členem kabinetu, se také zúčastnil. Musk uvedl, že hlavním cílem Úřadu pro vládní účinnost je pomoci vyřešit obrovský rozpočtový deficit a zdůraznil, že USA si nemohou dovolit roční deficit 2 biliony dolarů, jinak budou čelit riziku "bankrotu".
Vzhledem k zprávám o nespokojenosti některých členů kabinetu s instrukcemi od Masku, Trump reagoval tak, že někteří členové kabinetu "mají trochu odlišný názor" na to, co dělá Musk. Uvedl, že pokud má někdo s Maskem problém, může ho "vytlačit". Tento komentář vyvolal potlesk ze strany členů kabinetu. Trump poté dodal, že i když někteří lidé nesouhlasí s Muskovo přístupem, většina lidí mu vyjadřuje respekt a vzrušení.
6. DeepSeek Open Source Week dospěl ke konci, model R2 by mohl být uveden dříve.
DeepSeek "Open Source Week" oficiálně skončil, v tomto týdnu byly postupně uvolněny FlashMLA, DeepEP, DeepGEMM, Optimalizované strategie paralelismu a souborový systém Fire-Flyer (3FS).
DeepSeek tento týden také oznámil, že od 00:30 do 08:30 pekingského času v nočních volných hodinách spustí na platformě DeepSeek zvýhodněné akce. Během této doby se ceny API volání výrazně sníží: DeepSeek-V3 klesne na 50 % původní ceny, DeepSeek-R1 dokonce na 25 %. DeepSeek uvedl, že vyzývá uživatele, aby plně využili tuto dobu a užívali si ekonomičtější a plynulejší zážitky ze služeb.
Nedávno se objevily zprávy, že model DeepSeek-R2, který měl být uveden na trh v květnu tohoto roku, se vyvíjí rychleji a může být uveden dříve. Tento nový model by měl být schopen generovat kvalitnější kód a podporovat dedukci v neanglických jazycích. Na to materská společnost DeepSeek, Huafang Quant, reagovala tím, že konkrétní situace bude potvrzena oficiálními zprávami.
7. "Zážitková karta" od čínského miliardáře Lei Juna? Xiaomi SU7 Ultra je o 300 000 nižší než cena při předprodeji.
Vzhledem k prudkému nárůstu ceny akcií skupiny Xiaomi dne 27. února se na internetu objevily zprávy, že "Lei Junovo bohatství překonalo bohatství Zhong Shanshana z Nongfu Spring a stal se novým čínským miliardářem", což vyvolalo širokou pozornost. Někteří tvrdí, že Zhong Shanshan stále zůstává nejbohatším mužem v Číně, zatímco jiní říkají, že Lei Junovo bohatství nepřekročilo to, které má Zhang Yiming z ByteDance. Ve stejný den odpoledne Lei Jun v alumu Wu University reagoval na tuto zprávu jako na "falešné zprávy".
Téhož dne společnost Xiaomi uspořádala konferenci o uvedení nových produktů Xiaomi 15 Ultra a Xiaomi SU7 Ultra. Telefon Xiaomi 15 Ultra byl představen a je vybaven čipem Snapdragon 8 Gen 2, baterií 6000 mAh, zaměřený na špičkovou obrazovou technologii, cena od 6499 juanů; Xiaomi SU7 Ultra byl představen s cílem stát se nejrychlejším čtyřdveřovým sériovým vozidlem na světě, vybavený Xiaomi Super Three Motor System, standardně s tratovým chladicím systémem, brzdovým systémem a systémem podvozku laděným pro Nürburgring, standardní verze může vyjet přímo na závodní dráhu.
Cena SU7 Ultra byla 529 900 juanů, což vyvolalo v sále nadšení, protože ve srovnání s předprodejní cenou 814 900 juanů klesla o téměř 300 000 juanů. Večer 27. února Lei Jun oznámil, že Xiaomi SU7 Ultra vyšel na trh, po 10 minutách bylo objednáno více než 6 900 kusů; po 2 hodinách bylo objednáno více než 10 000 kusů, čímž bylo dosaženo klíčového cíle.
8. Výsledky Nvidie a výhledy překonaly očekávání.
Vzhledem k prudkému nárůstu poptávky po specializovaných AI čipech od Nvidie, její čtvrtletní příjmy vzrostly výrazně a překonaly očekávání Wall Street. Příjmy společnosti za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2025 vzrostly o 78 % meziročně na 39,3 miliardy dolarů, což překonává tržní očekávání přibližně 38 miliard dolarů. Nvidia očekává, že příjmy za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2026 dosáhnou 43 miliard dolarů, což je přibližně v souladu s očekáváním Wall Street ve výši 42 miliard dolarů. CEO Nvidie Jensen Huang uvedl, že poptávka po Blackwellu je ohromující, protože rozšířená umělá inteligence přidává další rozšíření zákona - zvýšení tréninkového počítačového výkonu činí modely inteligentnějšími, zvýšení dlouhodobého myšlení činí odpovědi inteligentnějšími.
9. Velká novinka z Hongkongu!
Dne 26. února ministr financí Hongkongu Chen Maobo zveřejnil rozpočet na rok 2025/2026, očekává se, že ekonomika v roce 2024 vzroste o 2,5 % a deficit za rok 2024/2025 dosáhne 87,2 miliardy hongkongských dolarů, očekávaný růst ekonomiky pro rok 2025 je 2-3 %.
Uvedl, že na kapitálových trzích pevninská Čína a Hongkong prosazují zahrnutí obchodování v renminbi do Hong Kong Stock Connect a posouvají uspořádání více pultů pro jednotlivé akcie s cílem zvýšit efektivitu obchodování. Vláda zvláštní administrativní oblasti plánuje legislativní podporu pro obchodování v renminbi a daň z akcií.
Chen Maobo také uvedl, že Hongkong optimalizuje mechanismus vzájemné propojenosti s pevninskou Čínou, zavede offshore futures na státní dluhopisy, rozšíří cross-border wealth management a zlepší likviditu na trhu s cennými papíry. Hongkong také přezkoumá požadavky na uvedení na trh, aby byla kompatibilní s cyklem T+1 a zlepšila systém obchodních jednotek. Kromě toho Komise pro cenné papíry navrhla zvýšit limit pozic pro deriváty založené na třech hlavních hongkongských indexech, aby se trh lépe chránil před riziky.
10. Zhongjin, China Galaxy, zvěsti o sloučení znovu vyvolávají limit!
26. února, těsně před závěrem obchodování na A-shares, společnosti z centrálního pokladního systému, zejména Zhongjin a China Galaxy, vyletěly k limitu. Analytici se domnívají, že výkyvy v akciích skupiny Huijin souvisejí s jednou zvěstí. Na trhu se objevila zpráva, že Zhongjin se sloučí se svou konkurencí China Galaxy, což by vyprodukovalo zprostředkovatelského giganta s aktivy ve výši 193 miliard dolarů. Dříve se na trhu objevily mnohé zvěsti o sloučení těchto dvou velkých makléřských firem, ale všechny byly firmami popřeny.
I když někteří lidé tvrdí, že zpráva je pravdivá, společnost China Galaxy uvedla, že nedostala žádné písemné nebo ústní informace od vládních úřadů, regulačních orgánů nebo akcionářů týkající se této zvěsti. Zhongjin také uvedl, že nedostal žádné písemné nebo ústní informace od vládních úřadů, regulačních orgánů nebo akcionářů ohledně sloučení. Obě strany uvedly, že nemají žádné informace, které by měly zveřejnit, ale dosud nezveřejnily.
11. OpenAI uvedlo výzkumnou preview verzi GPT-4.5, která má vyšší emocionální inteligenci a méně halucinací.
Ve zprávě System Card vydané OpenAI se uvádí, že vydává výzkumnou preview verzi OpenAI GPT-4.5, což je dosud její největší a nejbohatší model. Na základě GPT-4 byl GPT-4.5 dále rozšířen v pre-tréninku a byl navržen tak, aby byl obecnější než jeho silný model pro dedukci. Předběžné testy ukazují, že interakce s GPT-4.5 se cítí přirozeněji. Má širší znalostní základnu, lépe odpovídá záměrům uživatelů, má vyšší emocionální inteligenci, což z něj činí ideální nástroj pro psaní, programování a řešení praktických problémů, a má méně halucinací.
Článek byl sdílen z: Jin Shi Data.