Přestože bitcoin v pátek prudce odskočil a vrátil se nad hranici 60 000 dolarů, JPMorgan Chase věří, že katalyzátory, které mohou řídit cenu bitcoinu a širší trh s kryptoměnami, jsou ve skutečnosti většinou oceněny.

Analytici banky napsali, že cena digitálního aktiva zažila svůj největší výprodej od krachu FTX v roce 2022 na začátku tohoto týdne, a to především kvůli tradiční tržní nákaze, kdy bitcoiny před odrazem klesly o více než 15 %. Banka uvedla, že výprodej kryptoměn byl řízen především drobnými investory, zatímco obchodníci s hybností také výprodej zhoršili odchodem z dlouhých pozic a vstupem do krátkých pozic.

Poté, co Bank of Japan minulý týden zvýšila svou referenční úrokovou sazbu, vedlo to k posílení jenu a obratu „carry trade“, po kterém následovala ostrá korekce trhu. Zatímco trhy tradičních a digitálních aktiv se od té doby stabilizovaly, mnoho obchodníků zůstává znepokojeno.

Analytici říkají, že institucionální investoři na trhu s futures na bitcoiny mezitím nejsou omezeni na žádný stupeň „snížení rizika“.

Tým J.P. Morgan poznamenal, že existuje řada faktorů, které by mohly udržet institucionální investory v optimismu ohledně bitcoinu a kryptoprůmyslu, včetně Morgan Stanley Wealth Advisors nabízejících kryptoměny svým klientům, Mt. Point na příznivá regulační opatření.

Banka však uvedla, že se zdá, že tyto pozitivní katalyzátory byly započítány do současných cen digitálních aktiv. "S omezeným snižováním rizika na trhu CME Bitcoin futures a americké akcie stále vypadají křehce... zůstáváme na krypto trhu opatrní navzdory nedávnému stažení."

Opatrné komentáře JPMorgan nejsou nic nového, přičemž banka nedávno uvedla, že jakékoli oživení na kryptotrhu v krátkodobém horizontu bude pravděpodobně krátkodobé, protože cena bitcoinu zůstává příliš vysoká v poměru k jeho výrobním nákladům a ve vztahu ke zlatu.

Analytici v bance v současné době odhadují, že průměrné výrobní náklady pro těžaře bitcoinů jsou asi 49 000 USD na coin a jakákoliv cenová akce pod touto úrovní vyvine tlak na těžaře a dále stlačí ceny bitcoinů.

Od dubnového „snížení“ na polovinu vedlo k výraznému snížení příjmů těžařů, množství bitcoinových rezerv, které drží, kleslo na tříleté minimum.

Podle zprávy krypto výzkumné organizace Kaiko klesl celkový počet bitcoinů držených těžaři ke 3. srpnu na přibližně 1 510 300, což je pokles o přibližně 2,4 % z nejvyšší úrovně v prosinci 2020. Při současných cenách mají tyto bitcoiny hodnotu přibližně 86 miliard dolarů, což představuje přibližně 8 % všech bitcoinů v oběhu.

Data ukazují, že těžaři prodávají coiny od doby, kdy ceny bitcoinů koncem roku 2023 začaly růst, dlouho před dubnovým „snížením“ na polovinu.

Článek přeposlán z: Golden Ten Data