DeFi 借貸正處於一個新階段，儘管代幣價格相對較低，但費用收入仍在增長。除了 FTX 交易所的衝擊和 Terra (LUNA) 協議的損害之外，借貸行業在經歷了兩年的熊市後正在復甦。現在，一系列新的項目正在帶來更高的收入。
在以太坊生態系統興趣的推動下，DeFi 借貸顯示出增長和發展的跡象。Uniswap 和 MakerDAO 等 DeFi 藍籌股的表現也推動着該行業向前發展。
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DeFi 協議還顯示出費用上漲、用戶興趣增加和價值轉移顯著。兩大領先協議 Aave 和 MakerDAO 在過去六個月中也實現了正淨收入。短期內，借貸協議的表現各不相同，但 2024 年總體趨勢向好。DeFi 借貸在牛市期間表現更好，如果 meme 幣敘事放緩，可能會迎來冒險者的迴歸。
以太坊 DeFi 的設置是 2020 年以來最強勁的。DeFi 領導者正在全面創造歷史新高的收入，但估值卻是歷史上最便宜的。更好的是，隨着 DeFi 領導者的推出，這些收入可能會從現在開始加速增長……pic.twitter.com/WmaajQIpxI
- Ryan Watkins (@RyanWatkins_) 2024 年 6 月 20 日
一些 DeFi 和借貸協議提供與代幣持有者分享收入的工具。借貸代幣的總市值約爲 97 億美元，佔所有 DeFi 資產估值的 10%。
儘管使用案例和收益都很高，但小型協議尚未突破 10 億美元的市值障礙。與小型項目、模因代幣或不太活躍的協議相比，一些借貸代幣被認爲被低估。DeFi 代幣也尚未從之前牛市的峯值中恢復過來。
DeFi 借貸旨在重獲信任
DeFi 借貸正變得越來越有吸引力，因爲有多種因素共同提高了其可靠性。該系統仍然存在風險，但可以通過使用穩定幣進行借貸來降低風險。相對穩定的以太坊 (ETH) 市場價格也有助於避免清算。
借貸允許持有者使用其加密貨幣，而貸款人可以再投資風險。有價值的抵押品的存在進一步擴大了借貸規模，使其成爲 DeFi 的增長領域之一。
2024 年，“比特幣 DeFi 夏天”的說法並未成爲現實。比特幣仍然承載着一些 DeFi 協議，但僅佔 DeFi 的 1%。以太坊擴展到所有 DeFi 活動的 61% 以上，鎖定的價值接近 620 億美元。領先區塊鏈的 DeFi 鎖定價值。以太坊仍然主導着 DeFi 市場，如下圖所示，6 月份其份額有所擴大。
以太坊仍然是 DeFi 價值的重量級人物，但 Base 是 DeFi 應用增長最活躍的鏈。資料來源：DeFi Llama
就報告的 DeFi 價值而言，TRON 已經超過了 BSC 和 Solana。Base 是擴張最快的 DeFi 和 DEX 應用託管平臺，但迄今爲止僅佔該行業價值的 1.63%。
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Base 旨在促進 USDC 的使用，並確保其 DeFi 借貸協議的風險較低。USDC 具有不可利用的額外安全性，因爲代幣在黑客攻擊或盜竊期間可能會被凍結。
DeFi 借貸仍然存在風險
DeFi 借貸的興起也與高收益產品的推出相吻合。高收益產品本質上風險較高，即使市場出現小幅下滑，也可能受到影響。
DeFi 借貸中最成問題的協議仍然是 Curve Finance，因爲 CRV 代幣作爲抵押品時流動性低，難以清算。儘管如此，Curve 仍然能找到用戶併產生費用。在試圖解決清算問題的同時，Curve 仍然是用戶最多的協議之一。
借貸也用於產生流動性，流入 DEX 結構。Fluid Protocol 等項目提供貸款，這些貸款會轉化爲槓桿流動性頭寸。雖然這種方法可以擴大報告的價值，但也會導致貸款清算中的依賴性和額外風險。
在 Fluid Protocol 上，借款人可以發佈抵押品，並將其用作自動交易對中的流動性。然而，這種方法讓 Fluid Protocol 不得不應對流動性耗盡和貸款清算的風險。
Hristina Vasileva 撰寫的 Cryptopolitan 報道
