分析師 Miles 將當前山寨幣表現不佳的原因歸因於山寨幣分散性的增加。
在 2021 年的牛市期間，風險投資家大舉投資新的加密項目，導致代幣價格激增。
建議的解決方案：Deutscher 建議交易所實施更好的代幣分配。
加密貨幣分析師 Miles Deutscher 警告稱，加密貨幣市場中存在一個日益嚴重的問題：山寨幣分散性。在最近的 X（以前稱爲 Twitter）帖子中，Deutscher 指出，這一現象是山寨幣表現不佳的主要原因，並指出解決方案仍未找到。
加密貨幣的一個重大基本缺陷開始顯現。這是山寨幣在本週期表現不佳的首要原因。目前，似乎沒有解決辦法。我剛剛挖掘了所有數據（我發現的結果令人震驚）。🧵：山寨幣分散性如何扼殺加密貨幣。👇
— 邁爾斯·多伊徹 (@milesdeutscher) 2024 年 6 月 18 日
在 2021 年的牛市中，加密貨幣市場經歷了大幅飆升，主要由新的流動性推動。在此階段，風險投資家 (VC) 大量投資新項目，受益於有利的市場條件。Deutscher 解釋說，這種資金涌入是 VC 常見的“自然資本主義反應”。他說：
“對於那些不瞭解私募市場的人來說，簡單來說，風險投資公司會在早期階段（通常在項目啓動前 6 個月到 2 年）以較低的估值（附帶歸屬）向項目投資，”
低門檻和潛在的高投資回報率 (ROI) 導致新的加密初創公司數量激增。僅在 2021 年至 2022 年間，加密代幣總數就從 443,513 個增加了兩倍，達到 1,149,763 個，到 2024 年進一步增加到 2,522,209 個。代幣數量的激增增加了市場供應壓力。
多伊徹強調加密貨幣需要更多的流動性，並強調了私募市場的傾向。與受益於早期投資和潛在高回報的風投不同，散戶投資者很難獲得可觀的收益。
2021 年，散戶投資者有可能從新代幣中獲得高回報。然而，在當前週期中，大多數新代幣的估值都很高，價格上漲空間很小。
Deutscher 提出了幾項措施來解決這一長期存在的問題。該分析師敦促交易所實施改進的代幣分配策略，並下架死項目以釋放寶貴的流動性。
此外，項目團隊可以優先考慮社區分配，並增加對真正市場參與者的投票。此外，在發佈時應解鎖更高比例的代幣，並建立機制來阻止價格操縱。
儘管目前面臨挑戰，但 Deutscher 相信市場最終將通過積極的催化劑進行自我修正，例如比特幣價格飆升、以太坊 ETF 獲批或宏觀經濟轉變。
《爲什麼你最喜歡的山寨幣可能會陷入困境：分散困境》一文最先出現在 Coin Edition 上。
