加密貨幣市場今日爲何下跌？

美聯儲官員的鷹派立場以及美國現貨比特幣 ETF 令人震驚的資金外流推動了加密貨幣市場的拋售。

加密貨幣市場今天遭受重創，6 月 18 日總市值下跌超過 4.30%，至 2.50 萬億美元左右。此次暴跌讓許多投資者摸不着頭腦，試圖瞭解此次衰退背後的核心催化劑，以及復甦是否即將到來。

美聯儲官員的降息預測損害了加密貨幣市場

今天的加密貨幣市場下跌是週末開始的調整的一部分，當時明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾卡什卡利對 2024 年只會降息一次做出了“合理預測”。

卡什卡利 6 月 16 日在哥倫比亞廣播公司 (CBS) 的《面向全國》節目中表示：“我們需要看到更多證據來讓我們相信通脹率正在回落至 2%”，並補充道：

“現在我們處於非常有利的位置，可以在做出任何決定之前，花點時間獲取更多的通脹數據、更多有關經濟和勞動力市場的數據。”

他的言論與債券交易員在 9 月和 11 月對 2024 年至少兩次降息的預期形成了鮮明對比。例如，9 月降息的目標利率概率已從週末的 66% 降至 6 月 18 日的 55%。

降息預期的降低恰逢美國國債收益率出現反彈，基準10年期債券（US10Y）的年化收益率自6月17日周線開盤以來上漲了14個基點。

較高的債券收益率降低了持有加密貨幣等風險較高資產的機會成本，這也是爲什麼本週加密貨幣市場大幅下跌（包括今天的損失）的原因。

比特幣 ETF 資金流出持續

今天的加密貨幣市場下跌進一步受到比特幣交易所交易基金（ETF）交易者和投資者採取的去風險策略的影響。

值得注意的是，截至 6 月 14 日當週，美國現貨比特幣 ETF 持有量下跌 3.65% 至 151 億美元左右。本週資金流出趨勢仍在繼續，6 月 17 日該投資工具的資金流出量爲 1.459 億美元，使 ETF 淨儲備達到 149.56 億美元。

現貨比特幣 ETF 累計流入量。資料來源：Farside Investors

這些資金流出與美元兌一籃子主要外幣的升值相吻合，如下表美元指數 (DXY) 指標所示

美元走強通常意味着投資者的風險偏好降低，這有助於解釋比特幣 ETF 資金流出加速以及由此引發的加密貨幣市場焦慮。

長期清算損害了加密貨幣市場多頭的利益

由於過去 24 小時內多頭清算力度超過空頭清算力度，加密貨幣市場跌勢進一步加速。

Coinglass 的數據顯示，多頭交易者（押注加密貨幣市場上漲的人）在過去 24 小時內經歷了價值約 4.03 億美元的清算。相比之下，空頭交易者在同一時期遭遇了超過 6100 萬美元的清算。

當多頭倉位被清算時，押注價格上漲的交易者被迫出售其倉位，通常會虧損。這種增加的拋售壓力導致加密貨幣市場估值今天走低。

趨勢線支撐位會保持嗎？

從技術角度來看，今天的加密貨幣市場下跌是其現行對稱三角形模式內部修正的一部分。例如，在測試三角形的上趨勢線作爲支撐後，市值下跌了 12.34%，如下圖所示。

展望未來，加密貨幣市場估值可能在測試下趨勢線作爲支撐後反彈至上趨勢線。理想情況下，到 6 月份，市值可能達到 2.48 萬億美元，較當前水平上漲 9.5%。

相反，跌破較低趨勢線可能會導致加密貨幣市值跌至 200 天指數移動平均線（200 天 EMA；藍色波浪）約 2.09 萬億美元。