今天是2024年6月17日星期一，我們將討論本週的宏觀經濟事件以及一些山寨幣的解鎖情況。
在探討比特幣之前，我想先談一談山寨幣市場的情況。我看到了一個有趣的推文，關於山寨幣總市值的變化情況。
在比特幣經歷減半之後的大約546天的時間裏，山寨幣的總市值會達到一個歷史最高點。這種現象在歷史上已經出現過幾次，比如2017年年底到2018年年初，以及2021年11月份。本輪比特幣減半是在4月20日完成的，根據這個週期性規律，我們預計在比特幣減半的546天后，也就是2025年10月18日左右，山寨幣市場可能會達到新高。
這也意味着比特幣的牛市可能會在明年的10月份結束。雖然有些人認爲明年上半年就會結束牛市，但根據歷史走勢和指標顯示，更有可能是在明年的10月份。儘管當前山寨幣市場出現了暴跌，有些山寨幣甚至跌回到去年10月份之前的熊市水平，但反過來思考這又何嘗不是比較好的積累機會呢？
雖然我對山寨幣不感興趣，但我認爲跟隨趨勢是明智的選擇。目前零售投資者似乎對山寨幣不太感興趣，部分原因是自3月中旬以來山寨幣市場一直在下跌，這讓很多山寨幣投資者感到沮喪。然而，一旦幾個月過去，特別是比特幣價格突破73,000美元，這些投資者很可能會重新進入市場，同時還會有更多新的加密貨幣投資者涌入。那麼，山寨幣的繁榮季節何時會到來呢？
根據資金流向，下一階段以太坊必須表現出色，或者說比特幣價格必須上漲到很多人心中的心理價位，可能是89,000美元，也可能是10萬美元之後。爲什麼這麼說呢？因爲一旦比特幣漲至10萬美元以上，一些人可能會開始懷疑其繼續上漲的空間，並考慮將資金投入到山寨幣市場，這樣有機會獲得5到10倍的回報率。這種投資心理是合理的，也符合加密貨幣市場的週期性特點。
此外，美國證券交易委員會（SEC）主席之前表示，現貨已經開放ETF可能會在夏季最終獲批。然而，最近彭博社的ETF分析師Eric的觀點似乎有所改變，他認爲在7月2日之前可能會看到SEC對ETF的最終批准。這正好趕上7月4日美國獨立日假期之前，如果他的說法成真，那麼在兩週的時間內，現貨以太坊ETF可能就會獲得完全批准。
2025年10月份可能會見證山寨幣總市值的歷史性突破新高，特別是在現貨比特幣和以太坊ETF的背景下，這一過程可能會更加豐富多彩。比特幣在減半之前已經突破了上一輪牛市的最高點，這與以往週期完全不同。現貨以太坊ETF的推出可能會對山寨幣市場產生影響，但是否會提前變得火熱尚無定論。我們正面臨着一個與以往不同的週期，現貨ETF是一個重要的變量。不管怎樣，根據比特幣的週期走勢和山寨幣總市值的運動軌跡來看，減半後的500天至550天可能標誌着加密貨幣牛市的結束。
就本週的山寨幣解鎖情況而言，我已經做了必要的標記。代幣解鎖通常意味着更多供應會進入市場，這可能對代幣價格不利。
本週在宏觀經濟方面，美國似乎沒有特別重要的數據公佈，唯一需要關注的可能是零售銷售數據，也被稱爲“恐怖數據”，這一稱呼源於其對市場影響的不確定性和重要性。零售銷售數據能夠反映消費者的消費需求和能力，而美國大約70%的GDP是由消費驅動的，因此對於判斷美國經濟現狀具有重要作用。上週，美聯儲公佈了新的點陣圖，從之前預期的三次降息調整到只有一次，這一利空導致市場進一步承受壓力，特別是現貨比特幣ETF市場。預計本週的資金流出趨勢會持續下去，比特幣價格也會受到下行壓力。然而，從更長期的視角來看，現貨ETF市場的潛力非常巨大，目前還只是起步階段，更多的需求有待釋放。
關於比特幣的價格走勢，之前65,000美元的支撐位已經被測試過一次。本週需要關注的是比特幣是否會繼續下跌並突破65,000美元的支撐水平。目前，66,250美元的關鍵支撐位仍在發揮一定作用。如果比特幣跌破65,000美元，幾乎就會接近短期持有者的均價線，即63,500美元。對於比特幣上行的方向，之前的買盤活躍區間現在已經變成了阻力位。要想恢復看漲信心，比特幣需要突破MA200均線。由於宏觀經濟環境相比5月份有所惡化，比特幣現在缺乏明顯的方向感，預計將繼續在無聊的區間內波動約兩個月。然而，在這幾個月之後，價格可能會迎來下一次質的飛躍。希望大家能夠堅持到最後。
如果我們關注零售投資者的未實現利潤率與比特幣價格的關係，可以發現在以往的週期中，利潤水平總是與比特幣價格呈現正相關。每當比特幣達到週期頂點時，利潤率水平也進入過熱區域。
目前我們纔剛剛走過一半路程，這個指標類似於MVRV得分指標，暗示着比特幣還有價格翻倍的空間。事實上，持有比特幣3-6個月的羣體在現貨ETF獲批前後拋售了自己手中的比特幣。然而，現階段比特幣價格高位震盪，這個羣體並沒有選擇拋售，而是在積極積累，這可以解讀爲一個強有力的支撐信號。另外，比特幣的鯨魚數目現在仍在上升階段。
參考歷史週期的變化趨勢，在比特幣減半完成後，特別是鯨魚數開始下降的時候，比特幣價格會有明顯的上升。這是因爲市場存在大量的購買需求，長期持有者會開始逐步拋售，將比特幣價格推向更高的水平。這也意味着我們可能會看到比特幣的第二波分配過程，即長期持有者逐步拋售，短期持有者大量進入市場接盤。最終，在2025年的某個時候，比特幣的牛市也將結束。
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