衡量美國潛在通脹的一項關鍵指標5月份連續第二個月下降，這對正在尋找可以開始降息跡象的美聯儲官員來說是個驚喜。

美國勞工統計局的數據顯示，剔除食品和能源成本的核心CPI較4月份攀升了0.2%，同比增速放緩至3.4%，爲三年多來的最低水平。受汽油價格下跌的拖累，美國總體CPI同比增長3.3%，爲近兩年來的最低水平。

與4月份核心CPI的降溫相結合，這可能代表着通脹恢復下行趨勢的早期階段。但政策制定者強調，在考慮降息之前，他們需要看到幾個月的通脹壓力消退，尤其是在最新的非農就業報告重新引發有關政策實際限制程度的辯論之際。

經濟學家表示，這一數據增加了美聯儲決策者在晚些時候發佈最新預測時預計2024年將降息兩次的可能性。目前，交易員們完全消化了美聯儲今年將兩次降息的預期，並預計第一次降息將在11月。利率期貨顯示，對美聯儲將在9月開始降息的押注有所增加。

數小時後，美聯儲將在華盛頓結束爲期兩天的政策會議。外界普遍預計，美聯儲官員將連續第七次將利率維持在20年高位。官員們仍可以根據CPI數據調整季度經濟預測，美聯儲主席鮑威爾曾說，以前在會議中期公佈主要數據時就會出現這種情況。

聖路易斯聯儲前主席布拉德表示，“我認爲這對委員會來說是個好消息。他們一直在尋找一個更疲軟的報告，他們現在得到了。他們可能需要更多這方面的消息，以便推進降息，但這份報告確實讓那些一直期待更早降息的人保持了希望。”

雖然美國勞工統計局公佈的數據只有一個小數點，但官員們越來越多地將數據進一步細化，以便更全面地瞭解通脹的走向。按兩位小數點計算，核心CPI環比上漲0.16%。

政策制定者還強調，一個月的數據不能代表趨勢。過去三個月的核心CPI摺合成年率增長3.3%，低於4月份的4.1%。

機構分析師Anna Wong指出， “5月份的CPI報告令人鼓舞，我們預計今年夏天還會有一系列類似的報告，爲美聯儲9月份開始降息奠定基礎。”

不過，SMBC日興證券首席經濟學家Joseph LaVorgna表示，“美聯儲還需要三個月非常友好的通脹數據，才能在9月份降息。如果他們開始放鬆貨幣政策，或者談論進一步放鬆貨幣政策，這會讓通脹回到2%的前景變得更加複雜。”

報告稱，住房價格上漲了0.4%，超過了汽油價格的跌幅。住房價格的一個子集——業主等效租金是CPI中最大的單個組成部分，其也以類似的速度上漲。

海軍聯邦信貸聯盟企業經濟學家Robert Frick表示，“不幸的是，住房和公寓價格繼續上漲，這仍然是通脹的主要原因。在這些住房成本開始期待已久的下降之前，我們不會看到CPI大幅下降。”

CPI報告顯示，服務業通脹普遍下降，包括汽車保險成本自2021年以來首次下降。近幾個月來，這一直是通脹的主要推手。機票價格創下近一年來的最大跌幅。有線電視、衛星電視和流媒體服務的價格下降幅度是近20年來最大的。

與服務業不同，商品價格在過去一年的大部分時間裏持續下降，在很大程度上給消費者帶來了一些安慰，儘管經濟學家預計，這在未來的反通脹進程中不太可靠。

在前兩個月下降後，排除食品和能源的核心CPI5月份持平。二手車價格今年漲幅最大，處方藥價格漲幅爲2023年1月以來最大。

週三公佈的另一份綜合了通脹數據和上週公佈的工資數據的報告顯示，實際收入同比增長0.8%，爲三個月來最大增幅。

文章轉發自：金十數據