Staking 通常是維護 PoS 網絡安全的主要方式。對於 PoS 網絡來說，網絡中參與驗證者 Staking 的分散資產越多，網絡的安全性就越好。通常 PoS 網絡會從自身出發，爲驗證者提供激勵，一是獎勵他們作爲貢獻者，二是鼓勵更多驗證者參與網絡 Staking 和驗證。
事實上，對於任何 PoS 網絡，讓持幣者獨立參與網絡驗證者 Staking 都是不現實的。一是成本角度，例如以太坊的 PoS 驗證者最低門檻爲 32 ETH，以 ETH 3800 美元的價格計算，直接成爲驗證者的成本門檻約爲 12.16 萬美元，但 APR 僅爲 2.21%，資金利用率極低。另一方面，Staking 者需要具備獨立運營客戶端的能力，才能避免罰款。總體而言，非專業持幣者以驗證者身份直接參與任何網絡的 Staking 都是不現實的。
因此流動性衍生質押賽道 LSD 的出現，正好解決了上述痛點。一方面，持幣者可以將代幣質押委託給 LSD 協議（無需資金規模，通常數十甚至幾十美元的資產即可參與），協議將代質押者參與 PoS 網絡的質押，並將部分收益返還給質押者。同時，LSD 協議還會返還給質押者一個 LST 代幣，與質押資產價值等值，可用於在 LSTFi 中獲得新的收益，提高資金利用率。這對提高 PoS 網絡的質押率有很好的推動作用。
除了以太坊生態系統外，其他生態系統在 LSD 中規模並不大
但從目前的 LSD 賽道來看，除了以太坊生態，其他網絡的 LSD 規模都不大。一方面，從規模上看，以太坊目前流動性質押規模爲 1300 萬個以太坊，約合 502.3 億美元。按照以太坊信標鏈中目前參與質押的 3200 萬個以太坊計算，流動性質押佔比約爲 40.6%。
除以太坊外，Cosmos、BNB Chain 等其他 PoS 生態規模都相對較小，流動性質押來源佔比不高。 例如 Cosmos 質押的 ATOM 代幣中，雖然其整體質押率高達 63% 左右，但來自流動性權益的僅佔 2% 左右。
另一方面，雖然LSD項目不斷涌現，但以Lido、Rocket、Binance Staked等爲代表的頭部LSD協議在ETH LSD Staking領域壟斷效應明顯，其中僅Lido一家就佔據了整個ETH LSD 75%的市場份額，新興LSD協議的市場份額極低。尤其Lido等頭部LSD協議爲中心化模式，可能存在壟斷大部分比例的風險，降低LSD領域整體收益，降低質押者的Staking意願，另外資金過度集中可能對PoS生態造成安全風險。
除了 LSD，以 EigenLayer 爲中心的 re-staking 賽道，即 LRT 賽道，同樣以以太坊生態爲中心。包括 Kyper DAO、Renzo、Ether.fi、EigenPie、YieldNest、Swell 等在內的一些 LRT 協議都是圍繞 LST 和 ETH 資產構建，提供 Staking 服務，缺乏對其他鏈上原生代幣的支持。同樣，EigenLayer 在維護網絡安全方面也存在不足。例如，在 PoS 網絡中，如果 EigenLayer 的激勵機制與現有的 PoS 激勵機制相沖突，可能會降低驗證者對網絡安全的承諾。EigenLayer 可能會導致部分驗證者獲得更多的權利和控制權，從而增加網絡的中心化風險。中心化的網絡更容易受到攻擊和操縱，削弱整體安全性。
因此總體而言，LSD 和 LRT 可能不是 PoS 生態系統獲得安全性的最佳解決方案：
● LSD 領域壟斷、中心化現象嚴重，壟斷導致質押收益規模下降，威脅 PoS 網絡的安全，背離了 PoS 的初衷。
● LSD、LRT 的多層嵌套模型是有風險的，特別是一些領先的 LSD 協議規模過大，一旦出現安全問題，發生擠兌，對以太坊生態來說將是災難性的，Terra 生態就是一個教訓。
● LSD、LRT賽道主要基於以太坊，其他PoS生態很難通過流動性質押、重新質押等方式激勵更多用戶質押，資金利用率低的問題難以解決。
● 除以太坊生態外，缺乏支撐其他PoS生態擴大Staking規模的基礎設施，多鏈發展趨勢受到阻礙。
當然，維護PoS網絡安全、提高資金利用率的解決方案不止LSD和LRT，近期市場化的LSP協議帶來了更好的解決方案，基於創新的Node Slicing和OmniVerify Chain方案，將用戶的資產權益和節點收益權益資本化，並賦予其流動性。相較於現有方案，LSP協議有望在PoS網絡安全方面取得更佳效果，促進PoS網絡體系均衡發展，PoS也將回歸初心。
LSP 協議“節點切片”解決方案
LSP 協議是一種新型的 PoS 流動性衍生質押解決方案，其特點之一是在協議執行過程中，使用 Node Slicing 方案作爲節點的核心處理方式。與 LSD 類似，PoS 資產持有者可以直接通過 LSP 協議進行質押。LSP 協議驗證網絡會通過 OmniVerify Chain 網絡將資金質押到不同的 PoS 網絡，經過去中心化網絡驗證託管後，質押憑證會被分片，分片後的資產將包括用戶的資產權益和節點收益權益。
分片資產的歸還過程雖然看似和 LSD 類似，但歸還的卻不僅僅是一個 LST 資產，在具備 LST 資產所有能力的基礎上，還是一個可以代表資產權和節點收益權的資產（LST 資產不具備完全的權益效用），也就是說，該過程是用戶通過 LSP 協議直接參與 PoS 網絡驗證，並獲得節點獲得的所有收益權的過程。同時，分片資產可以在 LSP 協議交易平臺中自由兌換和持有，也可以進一步在一些 LSTFi 甚至一些 LRT 協議中進行交易。
提高 PoS 質押的規模和去中心化程度
其實從 PoS 網絡本身來看，它需要大規模、去中心化的用戶參與網絡的驗證。從規模上看，單純吸引更多散戶參與肯定難以滿足需求，所以從這個角度來看，一些鯨魚用戶、大型節點驗證者、礦池的參與是非常有必要的。
這些用戶中有相當一部分是自己運行客戶端，而不是通過 LSD 協議參與 Staking（潛在風險太高），但這種方式大大降低了資金的利用率，因此 LSP 協議可以成爲一個很好的切入點。利用 LSP 協議，上面可以更加輕鬆地進行礦池份額的資金進出，不會受到礦池 Staking 節點資產波動的影響，使得公鏈網絡更加安全可靠。
通過 LSP 協議，節點在進行資產所有權交換時，無需再經歷複雜的交易確認和資產轉移壓力，節點持有者可以直接通過 LSP 交易平臺出售需要交易的節點資產，退出更加便捷，而不需要通過贖回的方式退出 LSD 和 LRT 平臺。
當然，POS 網絡 Staking 節點的去中心化也同樣重要，LSP 協議的分片方案一方面消除了大額 Staking 者對 PoS 網絡安全的潛在威脅，另一方面也有望吸引更多去中心化用戶參與 Staking。
對於需要參與節點質押的用戶來說，並不需要真正意義上參與網絡的建設，直接通過LSP協議購買網絡生態下的節點切片即可。這大大降低了新用戶參與公鏈生態的門檻和部署壓力，同時也規避了這個過程中的各種潛在安全威脅。
適應多種 PoS 網絡
以太坊是目前 LSD 和 LRT 的主要市場（中心化服務商佔主導），而大多數新興的 LSD 和 LRT 協議通常爲了更好地捕獲用戶和資金，選擇以太坊生態作爲首選。因此無法將節點原有的獨立功能提供給更多的生態，包括作爲獨立節點所屬網絡的數據驗證功能。當它無法參與驗證時，也就失去了節點作爲網絡數據安全保障的核心價值，也就是我們所說的對 PoS 初衷的背離。
這導致以太坊的流動性衍生品規模越來越大，而其他 PoS 生態卻難以擴大規模，這又導致很多新興的 PoS 網絡在維護安全性和吸引 Staker 方面面臨一定的困難。
LSP 協議原生兼容所有 PoS 生態，而不是像 LSD 協議那樣部署在某一個或者某幾個 PoS 網絡的底層。因此 LSP 協議不僅僅針對以太坊，也面向其他 PoS 生態，這意味着你也可以通過 LSP 協議進行質押，並獲得分片權益資產的回報。
當同一公鏈網絡上有大量節點參與到 LSP 協議中，或者某個公鏈網絡用戶首次與 LSP 協議交互時，會開放一個專用於該網絡生態的節點質押池，以保證這些分片通證資產來自於同一個公鏈網絡。節點質押池建立後，後續加入的節點網絡會默認進入此質押池，與其他質押通證進行所需的資產交易或持有活動。
上述過程是通過驗證網絡OmniVerify Chain實現的，可以保證用戶持有的節點資產在作爲獨立節點運行的同時，能夠獲得所屬網絡原有的節點收益和數據驗證功能價值。
聚焦 OmniVerify Chain 本身，它是 LSP 協議運行的重要底層基礎設施。LSP 協議構建在 OmniVerify Chain 之上，包含 Rollup 層和數據可用性服務 DA 層，爲底層資產提供絕對的安全性和數據一致性保障，並通過雲端節點完成數據驗證和權益歸屬。在 OmniVerify Chain 的實際運行中，用戶其實只需要進行委託驗證、購買/出售節點切片、其他證明憑證等幾個簡單的步驟即可。
由於用戶委託節點的安全性和功能性均由OmniVerify Chain來保證，因此嚴格來說，只要OmniVerify Chain的分佈式網絡安全管理足夠友好，其資產安全性要比存放在用戶熱錢包中好得多。
可組合性和可編程性
LSD 協議是可組合和可編程的。
可組合性體現在 PoS 驗證的能力上。實際上，在一些 PoS 網絡中，如果我們要做跨鏈橋、遊戲應用、以合成資產協議爲主打的衍生品協議，甚至是一些附着在 Layer1 和 Layer2 上的協議或層（比如 Layer3）等，都需要我們自己搭建一套不同方案的驗證組，而這些驗證組需要具備一定的 PoS 能力。搭建一套驗證組需要足夠的質押和節點來保證去中心化，但這種需要建立在很大的經濟成本之上，同時也缺乏一定的安全性。雖然 EigenLayer 可以提供一定的支持，但協議必須建立在以太坊體系之上，同時也面臨一些中心化風險，比如我們上面提到的中心化風險。
LSD 協議可以通過這個方向的可組合性來解決上述問題。LSD 協議本身在爲 PoS 網絡提供驗證能力的同時，也將這種驗證能力延伸到了其底層的 Dapps。例如 LSD 協議整合了 Solana 網絡，支持用戶在 Solana 上參與 Staking。那麼這些基於 SOL 的驗證能力也可以爲 Solana 上的 Dapps 提供支持。這些 Dapps 不需要自己搭建驗證羣組，而是可以通過 LSD 協議的 OmniVerify Chain 直接進行開發和適配。該產品開發產生的數據驗證收益將被這些節點切片中的大部分所獲取，這將進一步擴大這些節點切片在 LSP 協議中的盈利能力。
此外，在可編程性方面，通過 LSP 協議實現節點資產共享，允許更復雜的協議以可組合的方式擴展資產的生態系統，確保資產的可組合性。由於 OmniVerify Chain 網絡符合 EVM 執行標準，因此其資產也是可編程的。任何開發者都可以使用節點分片證明證書進行任何類型的資產組合。
背靠龐大的PoS體系，LSP協議具有廣闊的發展前景
無論是 LSD 還是 LRT 軌道，理論上都有爲 PoS 生態構建安全護城河的好處，但現實中還是存在不少侷限性和安全問題。LSP 協議在廣泛適應性、可編程性、可組合性等諸多方面對 PoS 生態的發展具有重要意義，不僅可以進一步促進以太坊質押體系規模的去中心化擴張，還可以加速 PoS 網絡質押規模的平衡。
通過LSD協議，參與PoS Staking的用戶可以廣泛參與不同的生態，而且這種更直接的參與方式不具備“套娃”屬性，因而不存在死亡螺旋的風險。
從市場角度看，LSP 協議在廣義上具有巨大的市場潛力，潛在的方向包括：
● 數據可用性層，例如TAO、RNDR等基於AI的數據可用性網絡。
● 預言機網絡，例如LINK、API3等，需要節點參與數據驗證價值網絡。
● 跨鏈橋，例如LayerZero、Wormhole等需要節點參與數據一致性驗證的網絡。
● 其他共識協議，以及類似於POS機制的共識驗證網絡。
● 基於Rollup的L2網絡，比如BTC L2、ETH L2，以及未來更多公鏈網絡的L2。
● 雲計算服務的Depin網絡，例如Aleo，IO.net，Aethir等，使用雲計算來提供計算資源。
這些網絡幾乎涵蓋了市場上所有的非POW公鏈網絡，我們認爲未來五年這些網絡整體的市場估值將超過萬億美元。另一方面，市場化的共識體系都在走向PoS，甚至BTCFi領域的一些基礎設施也在遵循PoS共識機制。這一趨勢正在爲LSP協議的發展提供動力。如果LSP協議能夠捕獲主要公鏈網絡生態中一小部分的大多數節點，那麼LSP協議能夠管理和運營的節點資產也將超過數百億美元，這也間接印證了LSP協議未來廣闊的發展前景。
官方網站：https://lsp-2.gitbook.io/lsp
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