現貨比特幣交易所交易基金正在瘋狂吸走資金。
然而，比特幣的價格並沒有上漲。近一個月以來，這種頂級加密貨幣一直在 67,000 美元至 72,000 美元的窄幅區間內交易。
加密貨幣做市商 Wintermute 在其最新報告中給出瞭解釋。該公司表示，問題在於購買 ETF 份額的對衝基金很可能會將資產賣到其他地方。
1000億美元資產
截至昨日，比特幣 ETF 已連續 19 天出現資金流入，創下新紀錄。
僅在上週，比特幣投資工具在全球範圍內積累了近 20 億美元，自 3 月份以來加密資產管理規模首次達到 1000 億美元。
但即便如此，比特幣的交易價格仍爲 69,000 美元，與 5 月中旬的價格相同。
芝加哥商品交易所 (CME) 是比特幣衍生品交易量最大的平臺，它給出了其中原因的線索：根據 Wintermute 的數據，對衝基金已空頭持倉達到前所未有的 75 億美元。
不一定看跌
這並不一定是因爲他們看跌比特幣。
Wintermute 表示，通過將空頭倉位與潛在的比特幣 ETF 敞口相結合，對衝基金可以從加密貨幣市場的低效率中獲利。
這些基金很可能瞄準的是 ETF 中的比特幣現貨價格與 CME 交易所的比特幣期貨價格之間的差異。
該策略被視爲市場中性的，這意味着這些公司不會對比特幣的價格進行方向性押注——他們只是在不同的場所對資產進行套利。
對衝基金策略
管理着約 600 億美元資金的對衝基金千禧管理公司 (Millennium Management) 很可能與其他同行一起部署了這種策略，並在 5 月份購買了超過 20 億美元的比特幣 ETF。
換句話說，這些資金流動被那些收購了股票的機構在其他場所故意抵消。
“近期市場結構變化的影響正在顯現，尤其是儘管有大量 ETF 資金流入，但價格走勢卻不振，”Wintermute 表示。“市場仍處於區間波動。”
加密貨幣市場推動者
比特幣在過去 24 小時內下跌 3.2%，至大約 67,145 美元。
以太幣同期下跌 3.7% 至 3,537 美元。
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Tom Carreras 是 DL News 的市場記者。有關於比特幣 ETF 的提示嗎？請聯繫 tcarreras@dlnews.com
