按照週期的長短,經濟週期理論可以劃分爲:
(1)短週期,英國經濟學家基欽提出的一種爲期3-4年的經濟週期。
(2)中週期,法國經濟學家朱格拉提出來的一種9~10年的經濟週期。
(3)長週期,就是康德拉季耶夫提出來的一種50~60年的經濟週期。
(4)建築週期,美國經濟學家庫涅茨提出來的一種20年左右的經濟週期。
短週期
基欽週期
1923年英國經濟學家基欽提出的一種爲期3-4年的經濟週期。
基欽週期也叫庫存週期,基欽根據美國和英國1890年到1922年的利率、物價、生產和就業等統計資料從廠商生產過多時就會形成存貨、從而減少生產的現象出發,把這種2一4年的短期調整稱爲“存貨”週期,在40個月中出現了有規則的上下波動發現了這種短週期。

中週期
朱格拉週期
1860年法國經濟學家朱格拉提出的一種爲期10年左右的經濟週期。該週期是以國民收入、失業率和大多數經濟部門的生產、利潤和價格的波動爲標誌加以劃分的。
一般認爲三個基欽週期組成一個朱格拉週期。
朱格拉認爲,存在着危機或恐慌並不是一種獨立的現象,而是社會經濟運動三個階段中的一個,這三個階段是繁榮、危機與蕭條。三個階段的反覆出現就形成了週期現象。
他指出,危機好象疫病一樣,是已發達的工商業中的一種社會現象,在某種程度內,這種週期波動是可以被預見或採取某種措施緩和的,但並非可以完全抑制的。他認爲,政治、戰爭、農業欠收以及氣候惡化等因素並非週期波動的主要根源,它們只能加重經濟惡化的趨勢。週期波動是經濟自動發生的現象,與人民的行爲、儲蓄習慣以及他們對可利用的資本與信用的運用方式有直接聯繫。
如何指導投資?
朱格拉週期一般從設備投資佔GDP的比例看出。對設備投資佔GDP的名義上的比例、以及2年後的投資收益先行指數 (投資收益指總資本付息前利潤率,簡單地說就是從企業的收益率減掉有利息負債利息率或金融成本)進行比較,可以看出投資收益的走勢預示着設備投資佔GDP的比例。
很多人認爲朱格拉週期與zg股市契合度很高,2005年的998點肯定是一個重要節點。從這個節點往前數,9.5年剛好是1996年1月的512點。由於深成指的最低點產生在該月,上證指數的最低點雖然產生在1994年7月,但僅僅是兩個月的脈衝行情,真正的大牛市是從1996年1月開始的。所以,1996年1月也是個重要節點。兩個節點跨越113個月,剛好是9年半的朱格拉週期。
而從2005年往後9年,2014年下半年起的那一波大牛市,正好也是一個朱格拉週期。

長週期
康波週期
是1926年俄國經濟學家康德拉季耶夫提出的一種爲期50-60年的經濟週期。康波理論即康德拉吉季耶夫長波週期理論的縮寫。
康波的核心觀點就是全世界的資源商品和金融市場會按照50-60年爲週期進行波動,一個大波里面有4個小波:繁榮、衰退、蕭條、回升,也就是美林時鐘的理論基礎。另外一種分法也可以再細分爲9個小小波:復甦、擴張、過熱、爆炸、見頂回落、反彈、回落、崩潰、打底。每一個康波是指一個相當長時期的總的價格的上升或總的價格的下降。價格的長期波動不是自己產生的,而是資本主義體系本質的結果。
現在處於康波週期的什麼階段?
多數長波理論者認爲,自工業革命以來,已經離了五個長波,而第六個長波即將展開。這五個長波分別是:
工業革命(1771年)
蒸汽機與鐵路時代(1829年)
鋼鐵、電力與重工程時代(1875年)
信息與通信時代(1970年代)
當前,世界正處於第五個長波的轉折點
最近很多機構開始流行研究康波理論,根據一些觀點的理解,主導美國繁榮的高點爲康波繁榮的頂點,即2000年或2004年。2004年之後,康波已經確認了從繁榮向衰退的轉換,現在能確定的就是2008年是全球經濟見頂,假設08年就是上升期最後1年,那麼往前倒20年是1988年,70-80年代美國遭遇石油危機經濟下滑,以至於導致佈雷頓森林體系都崩潰了,但進入90年代後美國經濟開始復甦並且引領了互聯網數字革命的20年。往後倒5年,08-13年確實是全球都不太好受的5年,各國都在玩命放水,現在美國算扛過去第一波下跌了,經濟出現復甦跡象了。從前後對照來看,判斷現在是見頂後的第一次回落期末期有些道理。
50到60年,意味着絕大多數人,一生只能趕上一次康波。你生在哪個週期,做了什麼選擇,一輩子就這麼決定了。
其實人生就是這個道理,總有些我們無法改變的事,決定了另一些事的走向,所以說人首先要了解自己,預測的前提是對當下有清醒的認識。只是在康波週期的助力下,你會活得更輕鬆罷了,你從當前階層向上爬也會更容易。

如何指導投資?
如果以上推論成立,未來一段時間全球會進入物價高漲收入下滑的階段。去年底至今,大宗商品的反彈或是因爲補庫存的需求而不是下游實際轉暖,比如鐵礦石帶着螺紋鋼漲而不是螺紋鋼帶着鐵礦石漲,如果補庫存結束後大宗還能展開穿越全年的小牛市行情,那就要對康波引起重視了,也許一大波通脹正在趕來的路上。
建築週期
庫涅茨週期
是1930年美國經濟學家庫涅茨提出的一種爲期15-25年,平均長度爲20年左右的經濟週期。由於該週期主要是以建築業的興旺和衰落這一週期性波動現象爲標誌加以劃分的,所以也被稱爲“建築週期”。在全球房地產商品化程度提升之後,房地產業對於庫茲涅茨週期影響更大。
如何指導投資?
中國的數據鏈時間不長,還不足以對庫茲涅茨週期提出實質性的證據支持,但如果從1998年停止福利分房算起,到2014年房地產有見頂的跡象,也差不多是十五年。但需要注意的是,見頂的過程、形式可能也有很多種,時間也難以預料。中間也有很多幹擾因素。比如去庫存。

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