作者：Nancy Lubale，CoinTelegraph；編譯：白水，金色財經

3 月 23 日，ETH 價格一度跌至 4,000 美元以下，跌破 3,890 美元，隨後由於 4,658 萬美元的槓桿多頭清算而出現回調。在此之後，以太坊期貨未平倉合約於 5 月 28 日創下 170.9 億美元的歷史新高。

同樣，根據 Coinglass 的數據，隨着以太坊期貨未平倉合約持續在 3,700 美元以上盤整，其未平倉合約仍保持在 161 億美元的高位。

ETH 期貨未平倉合約。資料來源：Coinglass

與此同時，芝加哥商品交易所（CME）以太坊期貨期權的月交易量在 5 月份創下了歷史新高。

根據 CCData 於 6 月 5 日發佈的報告，CME 的 ETH 期權交易量增長了 115%，達到 9.31 億美元。與 4 月份的 6.1575 億美元相比，這一數字顯著增加，創下了月交易量的新高。

“ETH 工具交易活動的增加凸顯了在美國證券交易委員會突然轉向現貨以太坊 ETF 申請之後，機構對該資產的興趣日益濃厚。”

CME ETH 期權月度歷史交易量。資料來源：CCData

一些分析師認爲，以太坊衍生品市場交易活動的增加表明，在 5 月 23 日批准現貨以太坊 ETF 後，機構對 ETH 的興趣有所增加。

算法交易公司 Wintermute 的分析師表示：“以太坊的 CME 未平倉合約正在接近歷史最高水平，表明在 S-1 備案和最終推出之前，機構對 ETH/BTC 交易的興趣。”

該交易公司在 5 月 27 日發佈的一份報告中表示，以太坊期權的增加表明，由於對價格大幅波動的預期增強，隱含波動率上升。隱含波動率根據期權價格衡量市場對特定時間段內未來波動的預期。

隨着現貨以太坊 ETF 的推出臨近，市場參與者預計以太坊的價格將變得更加波動。

“市場對美國證券交易委員會突然逆轉的反應表明，投資者措手不及。過去一個月內日益增加的以太坊負面情緒已經消失。儘管價格走勢仍可能受到大盤形勢的影響，但未來上漲的可能性已經提高。”

以太坊永續合約同樣看漲

同樣，其他指標，如永續合約（反向掉期），也反映了同樣的看漲傾向。這些衍生品也稱爲反向掉期，包含通常每八小時重新計算一次的嵌入式利率，這表明對槓桿多頭頭寸的需求過大。

ETH 永續期貨 8 小時融資利率。資料來源：Coinglass

Coinglass 數據顯示，ETH 融資利率在過去幾天內大幅上漲至 0.0175，相當於每週 0.367%。通常，在樂觀情緒日益高漲的情況下，利率仍爲正值。因此，使用永續合約的交易者表現出與期貨市場相同的看漲情緒。

根據 CoinGecko 的數據，截至本文發佈時，以太坊價格爲 3,843 美元，過去 24 小時內上漲 1.2%。