富達全球宏觀總監朱裏恩·蒂默 (Jurrien Timmer) 表示，比特幣已經進入 S 曲線採用週期的後半段，這導致該資產的波動性低於老投資者可能習慣的水平。

在週二發表的一次採訪中，這位宏觀分析師解釋了他爲什麼認爲比特幣的規模將與黃金相當，以及該資產在傳統 60/40 投資組合中的位置。

比特幣在傳統資產中的地位

蒂默承認，今年 1 月批准的比特幣現貨 ETF 有助於“民主化”該資產，無論投資者的技術水平如何，都可以將其“納入選擇範圍”。

這使得投資者在確定如何構建投資組合以及尋找滿足特定需求的投資時，可以同時分析比特幣和股票、債券和 ETF。

蒂默表示：“它是黃金的指數版本”，他將比特幣比作其他在利率較低或財政主導時期表現良好的“硬資產”。

然而，儘管比特幣可能相對於其他資產升值，並可能蠶食其市場，但蒂默表示，會出現一個“均值迴歸”點，投資者會以其便宜的相對估值重新購買它們。

[如果]黃金價格爲 2000 美元，而比特幣價格爲 100 萬美元，那麼投資者在某個時候會說……‘這些其他資產類別確實變得便宜，而這一類別卻變得昂貴。’”

關於比特幣在投資組合中的位置，蒂默表示，鑑於該資產的風險調整回報“完全不同”，2% 的配置將“對買家產生影響”。

他說：“僅從我們所見的回報情況來看，這已經足夠重要了，但當情況對你不利時，還不至於讓你想賣掉所有東西。”

比特幣的成熟和波動性的降低

儘管承認比特幣目前是一種“繁榮與蕭條”資產，但蒂默表示，他預測比特幣“最終會變得不那麼繁榮”，就像黃金一樣。他認爲，這對許多公司來說可能是一種福音，激勵他們購買更多比特幣，因爲他們可以使用比特幣作爲他們依賴的現金，以獲得穩定的短期價值。

“成長的一部分意味着超越這種動態，”蒂默說。“作爲成年人，我們的行爲方式與青少年時期不同……波動性越小，崩盤就越少，但月亮也就越少，我認爲這是一件好事。”

比特幣已進入其採用週期的更成熟階段：保真度首先出現在 CryptoPotato 上。