• 比特幣 ETF 的批准是一個“重大心理轉折點”，重新點燃了散戶交易對加密貨幣的興趣，並引入了新類型的機構。

• 代幣化之所以成爲一種日益增長的趨勢，是因爲它可以提高公司的運營效率和增加流動性，從而帶來“數字化資產發行生命週期”的諸多好處。

• 加密貨幣能夠改變金融系統的部分內容，使其更有效地運作。

德克薩斯州奧斯汀 — 擁有 150 年曆史的投資銀行高盛 (Goldman Sachs) 的全球數字資產主管 Mathew McDermott 表示，該公司正在深入加密貨幣領域。這位在該行工作了 19 年的高管於 2021 年幫助創立了該行的數字資產部門，並自此領導推出了一系列產品和服務，包括以現金結算的衍生品、期權和期貨加密貨幣交易的流動性。

McDermott 是Coin Metrics 和HQLAx 的董事會成員，並為One River Digital 和Elwood Technologies 等公司提供諮詢服務，他在Consensus 2024 上討論了許多主題，包括以太幣之後其他基於加密貨幣的交易所交易基金(ETF)的可行性。

ETF 及其他

「比特幣 ETF 顯然取得了驚人的成功，」麥克德莫特在 Money Reimagined 峰會上表示。這不僅廣泛地重新激發了散戶對加密貨幣的興趣，也開始引入新型機構進行新類型的交易。對於該行業來說，這是一個「重大的心理轉折點」。

這是否會轉化為美國證券交易委員會批准更廣泛的基於加密貨幣的產品？證券監管機構最近批准了Cboe、NYSE Arca 和納斯達克等交易所希望上市ETH ETF 的申請，但可能需要數月時間才能通過Ark Invest、Bitwise、BlackRock、Fidelity 和Grayscale 等想要發行的公司的S-1 申請。

McDermott 表示：“這是一個自然的進展，ETH 將有望被批准成為完全可交易的 ETF。”這是否會像 Solana {{SOL}} 一樣「為其他人打開大門」。也許是，但也許不是——因為兩大加密貨幣已經確立了主導地位。

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「從我的角度來看，我們的客戶通常只關注比特幣和以太坊——它們是在CME 擁有可交易期貨的兩種產品。這就是為什麼你可以看到[ETH ETF] 的積極讀物。就其他而言，我認為我們可以持積極態度，但我認為現在說還為時過早。

代幣化

高盛無疑是代幣化趨勢的先驅，儘管尚未完全接受使用開放式區塊鏈。麥克德莫特表示，該公司決定從 2021 年開始使用經過許可的私人連鎖店，更多的是與不確定的法律環境有關，而不是任何「強烈的意識形態立場」。

「對我們來說，了解客戶想要做什麼就變成了『你如何為我們的客戶提供服務』。擁有自己的平台以稍微更迅速的方式發展非常重要，」他說。由於財富管理機構和機構投資者等客戶的需求可能會發生變化，因此該公司對最終「解決」的地點有「選擇」。

麥克德莫特表示，最終，他認為代幣化是一種不斷增長的趨勢，因為資產發行的「生命週期數位化」帶來了巨大的好處，這不僅提高了公司的營運效率，而且還可以透過潛在地引入更廣泛的投資者群體來提高流動性。

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他說：「如果你真的能創造出一種產品，可以細分並提供給更廣泛的投資者，不僅可以拓寬分銷管道，還可以集中更多的二級流動性——這是非常強大的。

接下來要去哪裡？

儘管麥克德莫特表示，高盛已經在證明使用區塊鏈的銀行的「商業可行性」方面進展順利，但如今的許多產品相對「普通」。然而，如果貨幣市場基金等固定資產類別的代幣化繼續下去，這意味著額外的 4.7 兆美元抵押品可用於創建衍生性商品和回購協議。 「這非常強大，」他說。

他說：“隨著法規變得清晰，就會有更多的人進入賣方並開始展示鏈上市場的可行性。” 「然後你可以開始建立並利用價值主張可能很棒的其他資產類別，」例如房地產和綠色債務發行。

加密貨幣可能取代銀行嗎？

“像我們這樣的機構實際上看到了它如何改變金融體系的某些部分以更有效的方式運作的潛力。”