當 FTX 宣佈破產時，其資產中持有價值 34 億美元的各種加密貨幣，必須清算這些加密貨幣才能滿足債權人的索賠。由於最初管理破產的人缺乏專業知識，早期的努力導致了損失。
2023 年 9 月，該遺產委託億萬富翁邁克爾·諾沃格拉茨 (Michael Novogratz) 領導的 Galaxy Digital Holdings 來處理這些數字資產的出售、對衝和質押的複雜任務。Galaxy 的參與旨在優化清算流程，避免破壞動盪的加密貨幣市場。
這家加密貨幣億萬富翁的基金可能會從 FTX 破產中獲得超過 10 億美元的收益 https://t.co/aVGZDgfSpT pic.twitter.com/Ru2upxsXYd
— 福布斯（@Forbes） 2024 年 5 月 29 日
SOL 代幣的銷售
FTX 的加密貨幣資產中很大一部分是 Solana 區塊鏈的原生代幣 SOL。2020 年 8 月至 2021 年 5 月期間，Sam Bankman-Fried 的公司收購了約 6000 萬枚 SOL 代幣。到 2023 年底，SOL 的價格已從每枚代幣 20 美元左右飆升至 100 美元以上。然而，這些代幣中的大多數都是鎖定的，這意味着它們只能在 2025 年至 2028 年期間分批出售。這對在沒有大幅折扣的情況下快速清算它們提出了挑戰。
2024 年 3 月，首批 SOL 代幣總計 2500 萬至 3000 萬枚，以每枚 64 美元的價格拍賣，比市場價格低 60%。這些代幣由 Galaxy Digital、Pantera Capital、Neptune Digital Assets、Brevan Howard Digital、Multicoin Capital 和 Solana 基金會購買。Galaxy Digital 設立了一隻專項基金來收購這些代幣，從投資者那裏籌集了約 6.2 億美元。
FTX 出售資產的方法很有條理，以防止市場不穩定。Galaxy 和其他參與者通過多次拍賣來分散銷售，旨在平衡流動性需求和市場穩定性。2024 年 4 月的第二次拍賣中，180 萬枚 SOL 代幣以每枚 95 美元至 110 美元的價格售出，降價幅度爲 15% 至 26%。此次拍賣還涉及 Galaxy Digital 和 Pantera，Galaxy 從投資者那裏籌集了額外資金。
在 2024 年 5 月 22 日的最終拍賣中，800,000 個 SOL 代幣以每個 102 美元的價格售出，比市場價格低約 42％。買家包括 Pantera 和新成立的加密貨幣交易所 Figure Markets。這些銷售的綜合潛在利潤非常可觀，反映了市場的復甦和拍賣的戰略管理。
爭議與批評
儘管流程已獲批准，但一些 FTX 債權人和客戶對資產出售的方式表示不滿。有人擔心 Galaxy Digital 管理資產銷售併購買代幣可能會產生利益衝突。批評者認爲，這種雙重角色可能會導致不公平的優勢，並質疑流程的透明度。
Dragonfly Ventures 的 Rob Hadick 指出，雖然投資公司在此類交易中扮演多個角色並不罕見，但本案的表象卻存在問題。不過，無擔保債權人官方委員會和非美國客戶特設委員會批准了此次出售，並強調 Galaxy 的參與遵守了法院批准的框架。
Galaxy Digital 的發言人拒絕就具體細節發表評論，但重申所有交易都是透明進行的，並遵守法律準則。儘管如此，一些前 FTX 客戶（如 Sunil Kavuri）還是表達了強烈反對，指責破產處理方式造成了額外的財務損失。
潛在利潤和市場反應
Galaxy Digital 參與 FTX 破產案可能會帶來豐厚利潤。假設代幣以 64 美元的拍賣價購買，根據當前市場價格，Galaxy 的基金可能獲得超過 10 億美元的賬面利潤。該公司的戰略定位和投資者支持對於駕馭複雜的清算過程至關重要。
Galaxy Digital 的股票受益於這些發展，在過去一年中上漲了 161%，市值達到 36 億美元。截至 2024 年 3 月 31 日，該公司報告稱已向 Galaxy Digital Crypto Vol Fund 投資 1.041 億美元，其中包括從 FTX 資產中收購 Solana。
《FTX 破產出售可能爲 Galaxy Digital 帶來 10 億美元意外之財》一文最先出現在 Coinfomania 上。
