一年未移動的BTC可以認爲是BTC的長期持有者。一年未移動BTC的數量一直在下降。具體來說，從1月開始一直在降低，從當時最高的70.3%下降到65.7%，下降了4.6%的BTC，也就是將近100萬的BTC。

但是，這並不是壞事。從上一輪的牛市來看，在btc在1.1萬的位置，也就是在主升浪的時候，一年未移動的BTC數量也是在不斷下降，一直下降到牛市結束。

交易所內BTC的數量

今年一來，在交易所的BTC數量在不斷流出中。今年在交易所最大的存量是1月23日，最高達到了249萬枚，之後基本都是在不斷淨流出中。雖然在4月底有一波淨流入，但是以5月22日的存量是232萬來計算，交易所累計已經淨流出了17萬枚BTC。

MVRV Z-Score

MVRV Z-Score 的定義爲（流通市值-已實現市值）/ 流通市值的標準差 。 可以簡單的理解：MVRV Z-Score 數值大的時候，市場的利潤水平高。而MVRV Z-Score 比較小的時候，市場的利潤很低。當爲負數的時候，市場的整體是虧損的。

從歷史的數據來看，MVRV Z-Score在逃頂上和抄底方面有着很好的指導意義。在17年和21年5月頂部，都有明顯的信號。同樣，也可以知道18年12月和20年312以及22年底的抄底。

從MVRV Z-Score來看，BTC並沒有到達頂部區間。或者說，距離頂部區間還有一定的距離。

實現利潤和未實現利潤

在上圖中，藍色的柱子是已實現利潤，紅色的曲線是相對未實現利潤。 2018年，Coinmetircs工程師Antoine Le Calvez提出了“Realized Capitalization”這一概念 ，根據每個UTXO最後一次活動時的價格來估值。我們可以簡單的將已實現利潤當做獲利瞭解。可以看到，在今年年初在3萬的時候，出現了大量的獲利瞭解的籌碼。日最高達到了46億美金，已經超過了21年牛市中的最大獲利瞭解。

相對比，21年的牛市，在btc的主升浪的過程在3~4萬的位置，經歷過一次鉅額的鏈上的獲利瞭解。之後，BTC繼續上漲到6.7萬。這代表着btc在上漲途中的一次調整，重複的換手。

另外，我們也應該注意到的是，在最近兩天btc再次到達7萬的位置，市場並沒有出現鉅額的獲利瞭解。可以說想要出手的籌碼基本完成。

相對未實現利潤RUP是衡量一個btc整體盈利情況的數據，從歷史的數據來看，它也可以非常有效的用來。在13年 17年21年的大牛市頂部，RUP都達到了0.7的位置。而現在RUP只有0.58，還遠沒有到達頂部的信號。