又一里程碑 以太坊ETF解讀及操作建議

$ETH 現貨 ETF 關鍵障礙被消除，最終將被批准；ETH 存在“買預期，賣事實”的可能。

一、說明

1、19b-4表格：指的是關於允許 ETF 在股票交易所交億的交億所規則變更提案，該表格的批准意味着允許 ETF 在紐交所、芝加哥期權交易所和納斯達克上市。

2、S-1文件：指的是 ETF 的招股說明書。美國 SEC 對發行人 S-1 文件的最終版本進行簽字後，ETF 可能在下一個工作日就可以開始交億。

3、通常 S-1 文件在 19b-4 之後獲得批准的，也有可能兩項同時被批准。

二、ETH 現貨 ETF

1、美國 SEC 批准了多個 ETH 現貨 ETF 的 19b-4 表格，消除了 ETH 現貨交易在美國的一個關鍵障礙，但尚未完全批准 ETF 交易。

2、美國 SEC 對發行人 S-1 文件的最終版本進行簽字批准生效後，即可開始交易。目前美國 SEC 近期纔開始與發行人就 S-1 表格進行對話，而且尚未設定最後期限，歷史上該期限可能是幾周，也有可能3個月以上。

三、建議

1、第一家申請的 VanEck 已經提交了S-1文件的修正案，根據歷史經驗，ETH 現貨 ETF 最終將被批准交易。

2、在最終批准前的這段時間，ETH 可能會延續上漲行情；批准後，灰度持有約 293 萬枚ETH 可能會複製冰糖橙 ETF 通過後的走勢，出現一定的拋售。

3、批准前，在大概率的通過預期下，ETH 有較大的補漲空間，建議謹慎做空；批准後的回調，建議逢低分批買入；從中長期來看，在$BTC 和 $ETH 同樣具有現貨 ETF 的情況下，在目前位置下，相比BTC，ETH 的上漲空間可能更大。

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