5月14日 加密期權波動率研報

ETF 通過，巨大的流動性面前，哪種期權策略容錯度最高？

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一、核心觀點

1- 這次ETH 的ETF事件，踏空了短期long gamma和vega策略，反思中

2- 後續事件驅動，巨大的流動性面上，上漲是最小阻力

3- 容錯度最高的看漲策略已然是Call spread ，新手友好

4- 高階玩家可以繼續BTC和ETH的對角價差策略，BTC威剋夫底也很明顯

5- 山寨期權 Sol 一直強勢，最近又有下一個 ETF 標的預期，如果你還沒倉位，用期權抓緊建倉 【劃重點】

二、期權大宗交易

BTC 大宗裸買入看漲頭寸末日輪（ 260 顆）

buy BTC-24MAY24-69000-C

sell BTC-28JUN24-110000-C + buy BTC-28JUN24-90000-C

（對角價差 225 顆）

ETH 大宗用 sell put做多 14750 顆

sell ETH-31MAY24-3400-P

buy ETH-26JUL24-4500-C + sell ETH-26JUL24-5000-C

Sol 見星球

三、宏觀市場

昨天大 A 收中陰。全天走勢較弱，日內反彈也很弱勢。主要是因爲junshi，所以在主要經濟體上漲的背景下大 A 走出了中等陰線。

昨日北水僅僅流出32億，所以主觀判斷主要是還是事件驅動所致。比較可惜的就是場內的人氣就渙散了不少，如重新上衝需要繼續聚集人氣。

這一輪地產超預期ZC幾個賣方機構都預測指數上漲約 20-30%，那麼目前就是慣性思維劇本確實只漲了 25%。整體舊經濟陰霾遲遲未能散去。