爲啥巴菲特能維持長期盈利?
因爲長期盈利的法門是做防守而非進攻
從他的資產淨值增長曲線我們可以發現,巴菲特的財富大幅增長髮生在他52歲之後,時間爲1982年,道指剛剛突破一段近十八年的寬幅震盪區間,開啓了狂暴大牛。
在這十八年的震盪中,有很多當時著名的進攻型交易員如Jerome Cardaniel、Andre Meyer等都遭受了不同程度的損失甚至破產,他們失敗的主要原因幾乎都是源於高槓杆+高頻率這種激進的交易風格。
除此之外,交易者所熟知的交易之神利弗莫爾(股票大作手回憶錄主人公)以及長期資本(LTCM)的創始人梅里韋瑟等極其優秀的交易員們,他們最終破產的原因也同樣如此。
反觀巴菲特,他的交易思路一直都很保守,並且近乎變態的嚴格遵守自己的交易紀律。所以他才能在這長達十八年的大震盪中存活下來,守到雲開見月明的時候。
他清楚的知道個人無法抵抗趨勢,交易者能做的只是保證自己不虧或者少虧錢,在市場活得足夠久,剩下的就是等風來。
所以朋友,不要試圖喫到每一段行情,要做防守而不是進攻。
推薦看看巴菲特二十多年前在弗羅裏達大學的演講,時長一個半小時,很下飯。
https://youtu.be/2MHIcabnjrA?si=qiJw38lb7iv_rJHC