Odaily星球日報訊 分析師“ELI5 of TLDR”在 5 月 19 日在 X 上的一篇文章中表示，五個鏈上指標表明加密牛市纔剛剛開始，具體而言： -比特幣市佔率超過 56%：從歷史上看，加密貨幣牛市始於比特幣的高度主導地位，大多數交易者在上一個熊市週期中已經拋售大量山寨幣。根據 TradingView 的數據，比特幣市佔率略高於 56%。自 2023 年 10 月以來，該指標一直超過 50%。 -比特幣 MVRV Z 得分低於 6：根據 LookIntoBitcoin 圖表，將資產的當前市值與其歷史平均值進行比較的比特幣 MVRV Z 分數通常在週期峯值期間達到 6 左右的最高點，目前該指標還不到其一半，自 2021 年 3 月以來一直沒有超過 6。 -Puell Multiple 尚未超過 3 ：Puell Multiple 是另一個與週期峯值一致的指標，但尚未達到高點。該指標的計算方法是將產出比特幣的每日價值除以該價值的年度移動平均線。根據 Coinglass 的數據，Puell Multiple 在 4 月 20 日減半後跌破 1。超過 3 的峯值通常與週期頂部重合，在 3 月中旬的 2024 年價格上漲期間僅達到 2.4。 -HODL Waves：根據 LookIntoBitcoin 的數據，顯示基於 HODL Waves 的不同羣體持有多少 BTC 的圖表也看漲比特幣。Realized Cap HODL Waves 提供了一個宏觀視角，即與前段時間相比，最近購買的人持有多少比特幣。新進波段峯值的下降表明，拋售壓力已經耗盡，可能還有更多上漲的空間。 -比特幣礦工每哈希值收入：該指標基本上顯示了礦工通過工作量證明獲利多少。雖然隨着挖礦難度的增加，它會隨着時間的推移而下降，但 ELI5 指出，過去兩次飆升至每秒 0.3 美元/Th/s，均發生在之前的市場週期峯值期間。（Cointelegrah）