本文的一個版本刊登在我們的 5 月 13 日的《指導》時事通訊中。請在此註冊。

FTX 預計將籌集最多 160 億美元來歸還債權人。

這是一件大事——有時被騙的投資者似乎什麼也得不到。

如果 FTX 的計劃獲得破產法庭的批准，投資者將可以收回損失並獲得 9% 的利息 — — 至少，根據該計劃的制定者的說法。

但如果我們正確閱讀了長達 90 頁的擬議賠付計劃及其附帶的 163 頁的解釋說明，FTX 的受害者是否能獲得這些利息支付取決於一個大問題。

美國政府會讓普通投資者有優先購買權嗎？

這有什麼危險？

回顧一下：由曾經的神童 Sam Bankman-Fried 創立的加密貨幣交易所 FTX 在 2022 年底出現了客戶存款擠兌現象。

這導致人們揭露 FTX 是一個大規模欺詐行爲，它騙取客戶資金，將其與自己的資金混合，並將其用於政治影響力、名人代言和高檔房地產。

當 FTX 破產時，執法部門和政府部門——包括商品期貨交易委員會和美國國稅局——都參與其中。

此後，商品期貨交易委員會已要求該遺產繳納 87 億美元的罰款，而美國稅務機關則要求其補繳 240 億美元的稅款。

債權人獲得償付的順序是美國破產法的一個重要考慮因素。如果你是債權人，你希望排在最前面，因爲錢可能在到達後面的人之前就用完了。

FTX 基本上是在要求 CFTC、IRS 以及任何其他可能對該資產提出索賠的政府機構，將他們的索賠置於普通投資者的索賠之下，從而允許投資者優先獲得賠付。

有什麼收穫嗎？

目前兩個機構都尚未同意這一點，並且該計劃表示“無法保證”他們會同意。

因此我們要問：在出現令人尷尬的監管失敗後，政府是否有足夠的動力放棄數十億美元的資金和獲得賠償的滿足感？

尤其是事實證明，FTX 的絕大多數存款人（79%）甚至不在美國？

憤怒的受害者

目前還不清楚。但有趣的是，支付利息的承諾似乎是爲了安撫憤怒的受害者。

許多 FTX 債權人討厭這個提議計劃，因爲他們的支出不會以比特幣和以太幣的形式支付。

相反，賠付將以現金形式支付，金額等於 FTX 申請破產當天加密貨幣的美元價值：2022 年 11 月 11 日，當時比特幣的價格比現在低了 70% 以上。哎呀。

他們不會享受今年加密貨幣市場的歷史性反彈，比特幣創下了歷史新高。

儘管一些客戶堅稱他們被欺騙了，但問題仍然存在：即使在 2022 年加密貨幣價格跌至最低點時，他們能得到償還嗎？

Joanna Wright 是 DL News 的監管記者，Aleks Gilbert 是 DeFi 記者。請通過 joanna@dlnews.com 或 aleks@dlnews.com 向他們發送電子郵件。