#BTC 的週期性和市場供需轉換有着密切的關聯。
供應比下降意味着LTH正在向STH派發籌碼，供應比上升則表示LTH正在積累籌碼。
在2016-2018牛市週期和2019-2021的牛市週期中，都出現了2次較大規模的派發（見圖中綠色箭頭處），其中第1派發起始位置都對應着 #BTC 價格正處於週期的底部，例如：2016-2018週期：第1次派發開始時，BTC價格240美元左右；2019-2021週期：第1次派發開始時，BTC價格4,000美元左右；
而本輪週期LTH開始派發的時間點和前2輪不同，在週期底部時，並沒有派發事件發生，而是到了2023.12.5，BTC價格44,000美元時纔開始了第1次派發。通過觀察我們可以發現，當前的LTH/STH供應比已開始出現拐頭的趨勢（見圖中紅色標註）。
在前2輪週期中，每當第1次派發結束，LTH/STH供應比出現拐點（見圖中藍色標註），BTC價格都出現了回調。2016-2018週期：回調-30%；2019-2021週期：回調-60%（發生3.12事件）。但這不表示本輪週期也同樣會有30%-60%的回調（宏觀和微觀環境不同，沒有可比性）。
但如果確認此處就是拐點，那或許意味着市場可能會迎來一段回調期，當然最好的情況是回調不深，類似寬幅震盪。等回調結束，第2次派發開始時，往往都對應着牛市的主升浪行情。這僅是從爲微觀的角度分析。
如果要結合宏觀，即下一階段的高點可能出現在“美國大選期”。 由於通脹出現反覆，市場對聯儲降息預期被一次次的壓縮。
即使失業率數據出現小幅的上漲或高於預期，也最多隻是讓市場短暫的喘口氣。對於預期管理的高高手——美聯儲的各位“操盤手”們，一定會時不時出來說幾句“鷹語”，打擊市場情緒。
小夥伴們可以把宏觀和微觀數據多結合，或許能給到我們相對客觀的結論。總之，對於目前的環境我們能做的就是保持謹慎，堅定信心！
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