在當前的週期中，BTC 和 ETH 各自的表現分歧越來越大。

根據 Glassnode 的調查結果，這可以歸因於資本輪換減弱的總體趨勢，尤其是與之前的週期和歷史新高突破相比。

以太坊的資本流動疲軟

在 3 月 14 日比特幣達到峯值之前，Glassnode 觀察到投機活動激增。根據其最新的鏈上週報，BTC 的短期持有者出現了資本積累，過去六個月內，以比特幣形式持有的財富約有 2400 億美元轉移，接近峯值水平。

但以太坊的情況並非如此，它迄今爲止未能複製這一趨勢。領先的山寨幣甚至還沒有超過 2021 年的歷史最高水平。因此，比特幣的短期持有者 (STH) 實際市值幾乎與上一輪牛市的峯值處於同一水平，而以太坊的 STH 實際市值幾乎沒有從低點回升，這表明新資本的流入明顯乏力。

新資本流入的短缺反映了 ETH 的表現不如 BTC。這可能部分歸因於現貨比特幣 ETF 帶來的關注度和可獲得性。

市場仍在等待美國證券交易委員會 (SEC) 關於批准一系列以太坊 ETF 的決定，預計該決定將於 5 月底做出。

因此，“經驗豐富”的以太幣投資者“坐下來耐心等待更高的價格”。

“當我們分析 BTC 和 ETH 之間的資本流動和輪換時，我們可以看到，比特幣佔據了流入的大部分份額，這可能部分是由美國現貨 ETF 推動的。短期持有者和投機活動似乎集中在比特幣上，到目前爲止，對以太坊的溢出效應非常弱。”

迄今爲止以太坊價格表現

雖然由於缺乏催化劑，ETH 的表現可能不如 BTC，但 Glassnode 的分析表明，整體上漲趨勢似乎是歷史上最具彈性的趨勢之一，迄今爲止的調整相對較淺。

該山寨幣一直在努力突破 3,000 美元。今年早些時候，它創下了近 4,000 美元的多年高點，但未能維持這一勢頭，目前跌幅約爲 1000 美元。

以太坊（ETH）的資本流入與比特幣（BTC）相比相形見絀，該文章最先出現在 CryptoPotato 上。