什麼是看漲和看跌成交量？

看漲和看跌成交量只有兩個基本定義：

1. 看漲成交量是指上漲時成交量增加，下跌時成交量減少。

2. 看跌成交量是指下跌時成交量增加，上漲時成交量減少。

瞭解這些只是一個開始，在很多情況下，對交易並沒有很大幫助。你需要知道的遠不止這些一般性的觀察結果。你需要觀察價差和價格走勢與成交量的關係。大多數技術分析工具傾向於查看圖表的某個區域，而不是某個交易點。也就是說，平均技術被用來平滑被視爲嘈雜的數據。平滑的淨效果是降低數據流中變化的重要性，掩蓋成交量與價格走勢之間的真實關係，而不是突出這種關係！

使用軟件，成交量活動會自動計算，並顯示在獨立指標上。其準確性讓你毫不懷疑，看漲的成交量在上漲條形圖上是擴大的，而在下跌條形圖上是縮小的。

市場是一個持續的故事，逐條展開。解讀市場的藝術在於從全局出發，而不是專注於單個柱狀圖。舉例來說，一旦市場完成派發，“聰明的資金”就會想方設法誘使你認爲市場正在上漲。因此，在分派階段接近尾聲時，你可能會看到上衝或低成交量的上漲柱形圖。這兩種現象本身意義不大。但是，由於背景是疲軟的，這些跡象現在成爲非常重要的疲軟跡象，也是做空的絕佳位置。

當前發生的任何行動都無法改變蘊藏和潛伏在背景中的強弱。重要的是要記住，近期的背景跡象與最近的跡象同樣重要。

舉個例子，你在生活中也做着同樣的事情。你每天的決定都是基於你的背景信息，只有一部分是基於今天發生的事情。如果你上週中了彩票，是的，你今天可能會買一艘遊艇，但你今天買遊艇的決定將基於你最近的背景歷史，即上週出現在你生活中的財務實力。股市也是一樣。今天的走勢在很大程度上受近期背景強弱的影響，而不是今天實際發生的事情（這就是爲什麼“新聞”不會產生長期影響）。如果市場被人爲標高，這將是由於背景疲軟所致。如果價格被人爲壓低，則是由於背景強勢所致。

堆積與分銷

財團交易員非常善於決定哪些上市股票值得購買，哪些最好不要購買。如果他們決定買入某隻股票，他們不會草率行事或半途而廢。他們會首先制定計劃，然後以精確的軍事方式發起一場協調的股票收購運動，這就是所謂的“堆積”。同樣，銷售股票的協調方法稱爲分銷。

堆積

堆積是指儘可能多地買入股票，同時不明顯擡高自己的買入價格，直到在自己買入的價格水平上只有很少的股票，或者沒有更多的股票可供選擇。這種買入通常發生在股市出現熊市走勢之後。

對於集團交易者來說，較低的價格現在看起來很有吸引力。並不是所有發行的股票都能直接積累起來，因爲大部分股票都被束之高閣。例如，銀行保留股票以支付貸款，董事保留股票以保持對公司的控制。銀團交易商所追求的是浮動供應。

一旦大部分股票從其他交易商（普通私人）手中脫手，就幾乎沒有或根本沒有股票可以加價出售（這通常會導致價格下跌）。在這個“臨界質量”點上，市場上已經消除了價格上漲的阻力。如果許多其他專業人士在類似的時間（因爲市場條件合適）在許多其他股票上進行了積累，那麼我們就具備了牛市的條件。牛市一旦開始，就會毫無阻力地持續下去，因爲現在市場上的供應已經消除。

分銷

在牛市的潛在頂部，許多專業交易者會尋求賣出在較低水平買入的股票，以獲取利潤。這些交易者大多會下大單賣出，但不是以當前價格賣出，而是在指定的價格範圍內賣出。任何賣盤都必須由做市商吸收，他們必須創造一個“市場”。有些賣盤會立即成交，有些則會被“記入賬簿”。做市商反過來又必須轉售，這必須在不影響自己或其他交易者賣出的情況下完成。這一過程稱爲分銷，通常需要一段時間才能完成。

在派發的早期階段，如果賣盤過多，價格被迫下跌，賣盤就會停止，價格就會得到支撐，這就給了做市商和其他交易者在下一波上漲中賣出更多股票的機會。一旦專業人士賣出了他們持有的大部分股票，熊市就開始了，因爲沒有專業人士的支持，市場往往會下跌。

強勢持有者和弱勢持有者

股票市場圍繞着簡單的堆積和分銷原則展開，而這些過程並不爲大多數交易者所熟知。

也許你現在可以理解做市商、財團交易商和其他專業交易商所處的獨特地位了——他們可以同時看到市場的兩面，這是比普通交易商更大的優勢。

現在是時候通過引入“強勢和弱勢持有者”的概念來完善你對股市的理解了。

強勢持有者

強勢持有者通常是那些不允許自己陷入糟糕交易狀況的交易者。他們對自己的倉位感到滿意，不會在突然下跌時被震出，也不會在市場頂部或接近頂部時被吸入。強勢持有者之所以強勢，是因爲他們在市場的正確一方進行交易。他們的資本基礎通常都很雄厚，通常都能很好地解讀市場。儘管精通行情，強勢持有者仍會經常遭受損失，但損失很小，因爲他們學會了快速平倉虧損的交易。對連續小額虧損的看法與對商業支出的看法是一樣的。強勢持有者的虧損交易甚至可能多於獲勝交易，但總體而言，獲勝交易的盈利能力將遠遠超過虧損交易的綜合影響。

弱勢持有者

大多數初入市場的交易者很容易成爲弱勢持有者。這些人通常資金不足，無法輕鬆應對虧損，尤其是當他們的大部分資金正在迅速消失時，這無疑會導致他們做出情緒化的決策。弱勢持有者正處於學習階段，往往憑“本能”進行交易。弱勢持有者是指那些在市場不利於自己的情況下“鎖定”自己的交易者，他們希望並祈禱市場很快就會回到自己的價格水平。這些交易者很容易在任何突然的波動或壞消息中被“震出”。一般來說，弱勢持有者會發現自己是在市場的錯誤一邊進行交易，因此一旦價格對他們不利，他們就會立即受到壓力。

如果我們把強勢持有者在牛市前從弱勢持有者手中積累股票，以及在熊市前向潛在弱勢持有者分配股票這兩個概念結合起來，那麼在這種情況下，牛市就會出現：

• 當股票從弱勢持有者手中大量轉移到強勢持有者手中時，就出現了牛市，一般來說，弱勢持有者會蒙受損失。

• 熊市發生在強勢持有者向弱勢持有者大量轉移股票的時候，一般情況下，強勢持有者會獲利。

當市場從一種主要趨勢狀態轉向另一種主要趨勢狀態時，總會發生以下事件：

買入高潮

簡要定義：供需失衡導致牛市轉爲熊市。

解釋：如果成交量特別大，同時價差縮小，達到新的高點，那麼可以肯定這是“買入高潮”。

之所以稱之爲“買入高潮”，是因爲要形成這種現象，公衆、基金經理、銀行等必須有巨大的買入需求。在這種購買狂潮中，集團交易商和做市商會拋售他們持有的股票，以至於現在不可能有更高的價格。在買入高潮的最後階段，市場將以中間價或高價收盤。

賣出高潮

簡要定義：供需失衡導致熊市轉爲牛市。

解釋：賣出高潮與買入高潮正好相反。在下跌走勢中，成交量會非常大，同時價差縮小，價格進入新的低點。唯一不同的是，在市場開始轉向之前的低點，價格會收於柱狀圖的中間或低點。

要形成這種現象，需要大量拋售，例如2001年9月11日紐約世貿中心遭受恐怖襲擊的悲慘事件發生後出現的拋售。