地緣政治局勢並未在週末進一步升級，同時超賣部位帶來風險反彈，昨天風險市場全面上漲。在週五的 PCE 數據、 8 天后的 FOMC 會議以及 SPX 本季度最繁忙的財報周之前，固定收益投資者似乎選擇保持觀望態度，儘管價格走勢積極，交易活動仍較爲清淡，固定收益交易量僅爲正常水平的 60–70% 。44% 的 SPX 企業將於本週公佈財報，其中包括 “Magnificent 7 ” 中的 5 家，Tesla 將於週二公佈，Meta 週三，而 MSFT、Google 以及 Amazon 則安排在週四。
隨著上週債券出現拋售，股票相對於固定收益持續處於相當昂貴的歷史高點（基於隱含收益率），儘管如此，華爾街認爲投資者仍對做多感到安心，多頭頭寸指標將達到 4 年來的高點，而 SPX / Nasdaq 的做空比率將達到近 10 年來的低點。
然而，上週的負面價格走勢仍對股票造成了一定的技術面損害，SPX 期貨已經跌破 55 日移動均線，距離下一個 200 日均線支撐位還有 5% 以上。從周線來看，慢速隨機指標已經轉負並加速下行，同時 SPX 月 K 線也有可能在創紀錄的高點形成一個看跌的外包月線，在財報季期間要多加註意。
在加密貨幣方面，基於 CME 的期貨合約，JPM 認爲 BTC 部位同樣過重，同時 ETF 已連續兩週出現資金流出（儘管規模較小），主流動能明顯減弱。週一資金流入小幅反彈至 + 6, 200 萬美元，但對市場沒有影響，我們會持續密切關注市場動向。
