比特幣的另一次減半已經來了又去,這是迄今爲止的第四次減半,而這一次與之前的減半不同,機構投資第一次發揮了關鍵作用。
從歷史上看,比特幣減半與一個基本相似之處有關——比特幣價格隨後飆升,這種情況通常發生在減半後的一段時間。
雖然社羣尚未確定第四次減半是否會遵循相同的路徑,但 2024 年比特幣減半的一些情況已經有所不同。
自 2020 年減半以來,加密用戶羣增長了至少 400%
雖然自第一次減半以來,新比特幣的生成速度有所減緩,但需求並沒有停滯。
根據各種消息來源,自 2020 年 5 月比特幣減半以來,全球加密用戶羣至少增加了約 4 億用戶。
根據劍橋替代金融中心 (CCAF) 的估計,2020 年全球加密貨幣持有者數量約爲 1 億用戶。加密貨幣交易所 Crypto.com 估計,到 2023 年底,全球加密貨幣用戶數量將激增至 5.8 億人。
2023 年 1 月至 2023 年 12 月全球加密貨幣用戶。來源。Crypto.com
儘管比特幣是全球市值最大、歷史最悠久的加密貨幣,但其用戶數顯然比整個加密生態系統的用戶數要少。
根據 Technopedia 的數據,截至 2024 年,全球約有 2.7% 的人口擁有比特幣,約合 2.19 億人。如果準確的話,這一估計數字比四年前 Crypto.com 計算出的 7100 萬比特幣用戶增長了約 208%。
對於比特幣或大多數其他加密貨幣,大多數用戶數量估計都無法 100% 準確,因爲鏈上交易分析通常無法區分長期持有者和丟失的 BTC,以及其他因素。
2024 年減半前的比特幣漲勢前所未有
第四次比特幣減半與過去三次減半最大的區別之一是,在 2024 年減半之前,比特幣價格出現了非凡的增長。
在之前的週期中,比特幣價格都是在減半之後而不是之前出現突破,並且在減半日期之後大約一年創下歷史新高。
例如,在 2020 年減半之前,比特幣沒有突破之前設定的 20,000 美元的歷史高點。在那個週期中,比特幣價格在減半後 10 個月才突破歷史高點。這次的情況大不相同。
在當前週期中,比特幣在減半事件之前達到了歷史最高水平,於 2024 年 3 月 13 日創下了 73,600 美元的最高紀錄。
這樣的突破是前所未有的,包括 eToro 加密貨幣分析師西蒙·彼得斯 (Simon Peters) 在內的多位分析師也同意這一觀點。
礦工這次減半的形勢“更好”
減半前比特幣價格前所未有的上漲可能對採礦業產生積極影響,因爲礦工獲得了對採礦成本的更多控制權。
富達數字資產研究主管 Chris Kuiper 告訴 Cointelegraph:“與之前的減半相比,礦工的總體狀況似乎更好,因爲他們的債務水平較低,並且可能更好地控制電力等成本。”他補充道:
“本輪週期中對礦工有幫助的還有減半之前的價格上漲——這在之前的週期中也是從未出現過的。”
自 2020 年 5 月第三次減半以來,比特幣挖礦能源消耗大幅增加,從約 50 太瓦時 (Twh) 飆升至 2024 年 4 月 18 日的 99 Twh。
比特幣的能源消耗。來源:Digiconomist
與此同時,比特幣網絡由可再生能源驅動的能源消耗量也有所增加,根據比特幣 ESG 預測,截至 2024 年 1 月,可再生能源佔 BTC 挖礦消耗的 54.5%。根據 CCAF 的數據,截至 2020 年 9 月,這一數字爲 39%。
美國首次通過現貨 BTC ETF 實現比特幣減半。
關於 2024 年比特幣減半最直接的事情之一是,本次減半是有史以來第一次在美國啓用 BTC 交易所交易基金 (ETF)。
經過多年的努力,現貨比特幣 ETF 於 2024 年 1 月首次交易,爲機構投資者打開了投資比特幣的機會。
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彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 表示,現貨比特幣 ETF 取得了“巨大成功”,這顯然反映了對比特幣的需求激增。
來源:Eric Balchunas
自交易第一天以來,所有十隻現貨比特幣 ETF 的持倉總量已增加至少 220,000 BTC,在撰寫本文時價值約爲 140 億美元。
貝萊德的現貨比特幣 ETF 是 10 只 BTC ETF 中吸引資金最多的,其持倉量從交易首日的 2,621 BTC 飆升至 4 月 18 日的 273,140 BTC,增幅超過 10,000%。
M2 首席執行官 Stefan Kimmel 表示:
從更廣闊的前景來看,雖然減產引發關注,但我們意識到這只是更大敘事的一部分。ETF、量化寬鬆和減產的融合將決定市場的未來輪廓。
比特幣在全球範圍內變得更加去中心化和安全
比特幣在網絡安全性和去中心化方面也得到了顯著改善。自 2020 年(大多數新比特幣是在中國大陸開採的)以來,比特幣已成爲一個更加分佈式的網絡。
就在四年前,中國的比特幣挖礦佔全球比特幣總挖礦哈希率的近 80%。據 Hashlab Mining 創始人 Jaran Mellerud 稱,截至 2024 年 2 月,最大的比特幣挖礦國家是美國,佔總哈希率的 40%,以及中國和俄羅斯,分別佔 15% 和 12%。
2019 年 9 月至 2022 年 1 月比特幣哈希率的地理分佈。來源:CBECI
梅勒魯德表示:“隨着礦工遷移到非洲和拉丁美洲以利用更便宜的電價,這種地理分散化現象仍在繼續。”
此外,比特幣區塊鏈的哈希率自上次減半以來已飆升了五倍,因此其抵禦攻擊的能力也更強了。
Hashlab Mining 創始人指出:“現在需要五倍的計算能力和相關的電力供應、電力基礎設施和採礦硬件來攻擊網絡。”
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