比特幣 BTC +1.32% 的最新減半現已完成，礦工的區塊補貼獎勵從 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。

比特幣第四次減半發生在區塊高度 840,000 處，開創了網絡的新紀元。 社區中許多人希望減半會在 4 月 20 日這一令人難忘的日期到來，但在美國市場上這一希望未能實現，因爲礦工似乎在補貼下跌之前提高了網絡上的算力。

比特幣減半被編程爲每 210,000 個區塊自動發生一次——大約每四年一次。 一旦發生減半事件，礦工收到的比特幣就會減少 50%，作爲他們開採並添加到區塊鏈的每筆交易的補貼獎勵。 然而，他們繼續爲正常開採的每個區塊賺取額外的交易費獎勵。

在此之前，比特幣歷史上已經發生過三次減半事件，其區塊補貼通脹從 2012 年的 50 BTC 降至 25 BTC，然後在 2016 年降至 12.5 BTC，最後一次減半是在 2020 年 5 月 11 日，降至 6.25 BTC。

最新的減半意味着，礦工現在平均每天將生產約 450 BTC，而之前爲 900 BTC。 從長遠來看，比特幣的存世量將只有 2100 萬個。

減半事件將持續到最後一個比特幣預計在2140年左右被開採出來。在此之後，礦工將只能從交易費中賺取收入。

業界反應——“礦工即將贏得質押”

Kraken 戰略主管 Thomas Perfumo 表示，由於多種原因，今天的減半（有時被稱爲“減半”）可能是最重要的。

“首先，2024 年 4 月之後，現有比特幣中近 95% 都將被開採出來。 此外，比特幣每年供應量的年化增長率很快將首次降至 1% 以下。”

儘管今年隨着比特幣價格上漲，礦工收入有所增加，但減半對效率較低的挖礦作業的影響程度以及補貼下跌後的整體網絡指標仍有待觀察。

幣安首席執行官 Richard Teng 告訴 The Block，補貼獎勵的減少可能會導致一些礦工退出市場，從而在下一次難度調整之前暫時影響網絡的處理能力。

“過去面對此類挑戰，比特幣網絡表現出了韌性。 挖礦技術和策略的進步，以及挖礦難度的潛在調整，可以減輕礦工參與減少的影響。” “此外，一些礦工可能會選擇轉向開採山寨幣或探索加密貨幣領域的替代收入來源，這可能有助於維持整個挖礦生態系統的平衡。”

“由於區塊獎勵減少，預計一些礦商將面臨更大的壓力，這可能會迫使效率較低的公司退出市場。 這可能會導致挖礦權更加中心化於規模更大、財務實力更強的實體，”Bitfinex 衍生品主管 Jag Kooner 表示。

“然而，這種轉變也爲該行業內的創新和效率提高提供了機會。 礦工可能會探索能源更便宜的新地區，或投資更高效的挖礦技術以維持盈利能力。 我們還看到許多礦商轉移供應（可能出售或將其用作質押品），以實現流動現金流，爲升級機器做好準備。”Kooner 補充道。

風險投資公司 Framework Ventures 也參與其中。

聯合創始人 Michael Anderson 表示：“如果過去的比特幣減半週期能夠預示未來，那麼即將到來的減半的影響可能要到一年多，甚至可能是 18 個月後纔會顯現出來。”減半前的第一個週期已達到歷史新高，因此隨着越來越多的機構資金進入市場，比特幣減半市場趨勢完全有可能發生變化。”

美國現貨比特幣交易所交易基金於今年 1 月開始交易，這一次無疑是一個差異化因素，迄今爲止已產生超過 120 億美元的淨流入。

21Shares 研究主管阿德里安·弗裏茨 (Adrian Fritz) 表示：“在這個減半週期中，礦商在交易所出售的比特幣數量減少，這表明在價格飆升和 ETF 流入推動的可及性增加的情況下，礦商的立場更加樂觀。”21Shares 與 Ark Invest 一起提供其中一款 ETF ， 說。

與此同時，Ledger 首席技術官 Charles Guillemet 對未來的週期特別樂觀。 Guillemet 向 The Block 表示：“2024 年的減半週期與之前的減半週期有很大不同，因爲 SEC 的現貨比特幣 ETF 批准增加了對比特幣的大量需求，推動比特幣價格在 2024 年 3 月創下歷史新高。”

“由於這種前所未有的需求，如果比特幣價格保持相對穩定，礦工將不必拔掉機器並出售他們的比特幣儲蓄來在減半後生存。 換句話說，礦工們即將贏得他們的質押”Guillemet 補充道。

隨着交易費用變得越來越重要，礦工轉向新的比特幣生態系統活動

與區塊補貼相比，交易費用歷來只佔比特幣礦工獲得的獎勵的一小部分。 然而，隨着本週期比特幣區塊鏈上的新活動——特別是與序數相關的活動——以及補貼價值減半，交易費用對於未來的比特幣礦工來說將變得越來越重要。

弗裏茨補充道：“即將到來的減半將通過減少區塊獎勵以及轉移盈利能力和運營成本，對比特幣礦工產生多方面的影響。” “礦工可能會尋求再融資方案來應對這種轉變並維持運營，隨着區塊獎勵的減少，交易費用將成爲礦工的主要收入來源 – 這表明整個比特幣經濟的轉變。”

幣安首席執行官滕表示：“今年的減半是獨一無二的，因爲它發生在比特幣和更廣泛的加密貨幣生態系統中發生的一系列其他重大事件之中。” “除了激發機構興趣和參與的 ETF 突破之外，當今加密貨幣領域的另一個主要趨勢是比特幣網絡上的 Layer 2 和 DeFi 活動的繁榮，這得益於 Ordinals 協議和比特幣銘文的流行。”

比特幣序數協議由 Casey Rodarmor 於 2023 年 1 月推出，提供了一種在比特幣上存儲和交易數字內容的方法。 通過使用比特幣的最小單位聰，用戶可以將 NFT、BRC-20（類似於以太坊的 ERC-20 的可替代代幣）和其他任意數據直接寫入比特幣區塊鏈上，每塊都成爲獨特的可交易資產。

“由於序數和 ETF，這次減半也是獨一無二的。 ETF 帶來更多資金流入。 Ordinals 爲礦工提供了更多的收費收入，”Ordinals 市場和Launchpad Bioniq 的首席執行官兼聯合創始人 Bob Bodily 表示。 “由於資金流入和費用市場更加一致，這一次我們不會看到像減半期間通常出現的算力下跌那麼大的情況。”

此外，比特幣減半時推出了一種名爲 Runes 的新的比特幣可替代代幣標準，提供了比現有 BRC-20 鑄造過程造成的 UTXO 膨脹更有效的解決方案。 UTXO（未花費的交易輸出）代表用戶收到但尚未花費的特定數量的比特幣。

比特幣 Ordinals 瀏覽器 Ord.io 聯合創始人 Leonidas 告訴 The Block ：“這次減半非常特別，因爲它恰逢 Runes 協議的發佈，這是比特幣上可替代代幣的標準。” “時機並非巧合。 符文協議將引發大量鏈上活動，這將增加比特幣的網絡費用，這將有助於抵消減半帶來的礦工獎勵減少。”

混合比特幣 Layer 2 解決方案 BOB 的聯合創始人 Alexei Zamyatin 表示，這個減半時代將展示礦工和比特幣 Layer 2項目之間不斷增長的合作，礦工尋求額外收入，而 Layer 2 尋求利用比特幣的安全性。

Zamyatin 補充道：“礦工將繼續尋求更多收入，並將受到激勵來啓動新的第 2 層比特幣項目，因爲基於比特幣構建的用例越成功，隨着每次減半獎勵的減少，礦工能夠賺取的收益就越多。”

閃電網絡數據提供商 Amboss 聯合創始人兼首席執行官 Jesse Shrader 表示，減半後可能會有更多礦池整合閃電網絡，以降低支付門檻和等待時間。

“人們對比特幣區塊鏈的替代用途越來越興奮，包括 BRC-20 2.0、Ordinal Inscriptions、Runes 和 Taproot Assets。 這些用途造成了費用上漲的壓力，但只有一種接近準備好與閃電兼容以避免高額費用：Taproot Assets，”Shrader 補充道。 “上一次減半，礦工們激烈競爭，在減半區塊中寫入特殊信息，而現在，隨着‘史詩衛星’的概念在 Ordinal 愛好者中佔據極高的溢價，預計競爭將會加劇。”

“在這個週期中，比特幣社區對新想法變得更加開放，隨着越來越多的合格團隊開始構建第 2 層基礎設施，我們看到風險投資領域對比特幣相關技術的興趣更大。” Ventures 的安德森說。