彭博 ETF 分析師詹姆斯·塞法特 (James Seyffart) 表示,比特幣 (BTC) 交易所交易基金 (ETF) 出現零流入日是完全正常的,不應誤解爲產品本身的失敗。
Seyffart 在 4 月 16 日的 X 帖子中表示,大多數日子裏,“絕大多數”美國 ETF 的流入量爲零——對於特定行業的任何 ETF 來說,這都是完全正常的。
“在任何一天,絕大多數 ETF 的流量數字都會爲零——這是非常正常的。美國有大約 3,500 只 ETF。昨天,其中 2,903 只的流量正好爲零。”
來源:James Seyffart
一些市場評論員對美國比特幣 ETF 的低流入量表示擔憂。貝萊德的比特幣 ETF 是本週唯一一個連續兩個交易日(4 月 12 日至 4 月 15 日)流入資金的 ETF。
貝萊德是 4 月 12 日至 15 日期間唯一出現資金流入的基金。來源:Farside Investors
塞法特表示,這些資金流入無需擔心,而且根據新流入資金的記錄方式,大多數 ETF 都存在這種現象。
Seyffart 解釋說,ETF 要記錄新的流入或流出,供需之間必須存在足夠大的不匹配,才能證明有必要發行或銷燬以“創建單位”發行的新基金份額。
“這種情況只有在供應和需求不匹配時纔會發生。而且這種不匹配必須足夠大,才能證明挖掘基礎市場是合理的,而且不匹配程度要大於創造單位,”Seyffart 補充道。
創建單位是創建和贖回 ETF 份額的“手數”。
“每隻 ETF 的創建單位大小都不一樣。就現貨比特幣 ETF 而言,它們的創建單位大小從 5,000 股到 50,000 股不等,”他說。
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在過去六個交易日中,有四個交易日,美國十種現貨比特幣產品均出現淨流出,其中灰度比特幣信託 (GBTC) 的賣出速度遠遠超過新基金的流入速度。
Farside Investors 4 月 16 日的初步 ETF 流量數據顯示,GBTC 的資金流出量爲 7940 萬美元。ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) 的資金流出量也達到 1290 萬美元。
4 月 14 日和 15 日,所有 ETF 的淨流出量分別爲 5510 萬美元和 3670 萬美元。
GBTC 的資金流出量超過了新基金的資金流入量。資料來源:Farside Investors
根據 TradingView 的數據,比特幣 ETF 近期的淨流出是在比特幣價格連續幾天低於平均水平之後出現的,本週比特幣價格下跌 7.8% 至 63,723 美元。
交易員和市場專家指出,中東地緣政治緊張局勢升級以及即將到來的比特幣減半事件(目前定於 4 月 20 日)是造成波動的主要原因。
雜誌:Ethena 穩定幣模型的真正風險(並非您所想象的那樣)