以太坊上的 Stake 生態系統正在成爲熱門話題，討論也越來越多。然而，仍有許多投資者仍然不知道它們之間的區別以及它們如何運作。下面這篇文章將以最簡單的方式來解釋。

在探索更復雜的協議之前，讓我們先了解一下 Liquid Stake 的概念，它是 DeFi 生態系統中的重要機制。

Liquid Stake 是一種協議，允許用戶在區塊鏈上質押資產（硬幣或代幣），並按照 1:1 的比例收回與質押資產數量相對應的代表代幣（流動性質押代幣或 LST）。 LST 的優勢在於流動性，允許用戶繼續參與其他 DeFi 活動，如 AMM、借貸、借貸、Yield Farming……而無需抵押原始資產。

例如，當用戶在 Lido 協議上質押 ETH（步驟 1）時，他們將以 1:1 的比例收回 stETH（步驟 2）。然後，stETH 可以用作 Aave 的抵押品，借入其他資產用於投資目的（步驟 3）。

如果用戶想拿回原始資產ETH，只需將衍生資產（stETH）發送回平臺並銷燬，平臺就會將原始資產發送回用戶。

Liquid Stake的重點是在Stake時將資產從鎖定狀態中釋放出來，爲用戶提供靈活性和利潤優化。

遵循 Liquid Stake 的概念，EigenLayer 項目引入了 Restake，開闢了一種優化質押資產利潤的新方法。

基本上，重新抵押是對 stETH 等抵押的流動性代幣（LST）進行再投資或重新部署的過程。這樣做的目的是爲中間件應用提供安全性，同時爲用戶帶來額外的獎勵。

具體來說，在Lido上質押ETH並收到stETH後，用戶可以通過將stETH重新質押到EigenLayer的智能合約中，作爲節點運營者或驗證者參與EigenLayer。這時，節點運營者會選擇爲Oracle、Data Availability、Sidechains、Rollups……等中間件提供服務，並獲得相應的獎勵。

削減機制將用於懲罰欺詐或損害系統的行爲，確保透明度和安全性。

重新抵押就像利用“複利”，將初始股權的利潤用於再投資並創造額外的收入來源。這種模式帶來了雙重好處，既增加了用戶的利潤，又促進了整個項目生態的可持續增長。

在EigenLayer突破重質押概念後，誕生了多個Liquid Restake代幣（LRT）項目，以解決EigenLayer中ETH/LST質押的流動性問題。

Liquid Restating 的運行機制包括三個主要步驟：

  1. 流動質押：用戶質押 ETH 並按 1:1 的比例收回 LST（例如 stETH）。

  2. Liquid Retake：用戶持續質押 LST 即可獲得 LRT（Liquid Restacking token），代表 LST 重新獲得的數量。

  3. 流動性重新抵押金融：LRT 可用於專門的 DeFi 協議中進行流動性重新抵押，提供更多投資選擇並增加利潤。

Liquid Restake被認爲是一種提高重質押活動流動性的解決方案，幫助用戶充分利用質押資產的潛力，靈活參與多樣化的DeFi機會。

Liquid Restake被認爲是一種提高重質押活動流動性的解決方案，幫助用戶充分利用質押資產的潛力，靈活參與多樣化的DeFi機會。

例如：

步驟1：用戶將ETH帶入Lido協議進行質押並接收stETH。

步驟2：用戶繼續將stETH帶入Etherfi協議以重新獲取並接收eETH。

第3步：用戶將eETH帶到LRT金融活動中，例如Pendle以獲取利潤。

EigenLayer 生態系統概述

注：本文僅出於分類解釋各類協議差異的目的，並未明確說明優缺點，不鼓勵投資。

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