週二大家還在焦急等待美國3月CPI報告的時候，外媒的一篇報道席捲了金融界。該報道稱，一位不知名的交易員進行了單筆創紀錄規模的交易，押注週三的CPI數據將表現溫和，從而迫使美聯儲更早降息。然而，結果並不像預期的那樣。所以，週三CPI數據出爐之後，這名交易員又一次登上頭條，這一次是因爲他的爆倉太驚人。
週二，美國短期利率期貨——2024年12月到期的隔夜擔保融資利率（SOFR）期貨，在交易時段內發生了一筆極其引人注目的大宗交易，這是同類交易中規模最大的一次。具體時間是在週二紐約時間上午9點後不久，當時有75000份2024年12月到期的SOFR期貨合約易手，芝加哥商品交易所證實這是迄今爲止該產品中最大的一筆交易。
彭博當時廣泛報道了這一交易，因爲它憑一己之力推動了當天美國國債市場的上漲。畢竟，大家覺得沒有人會在自己一無所知的情況下押注數千萬美元，大家猜測此次交易可能是由一位買家發起的，恰逢市場預期3月CPI數據會表現溫和，從而可能導致對美聯儲提早降息的預期重燃。當天道富環球投資管理公司（State Street Global Advisors）還大膽預測，美聯儲將在6月份大幅降息50個基點，美國總統拜登的經濟助理萊爾•佈雷納德（Lael Brainard）的講話也增強了人們對這一前景的信心。
截至該筆交易完成時，掉期市場的價格反映出美聯儲在年底前降息約65個基點。當時2024年12月到期的SOFR期貨交易價格略高於這筆大宗交易的價格，表明市場活動持續，投資者對對衝或投機利率變動感興趣。
但事後看來，這位刷屏的交易員其實啥也不知道。週三實際公佈的CPI數據的所有指標都很強勁，從而引發了市場暴跌，這筆交易也以壯觀的方式“爆掉”。彭博計算髮現，在CPI數據公佈後不久，根據2024年12月期貨的價格走勢，該頭寸的虧損約爲5000萬美元。
火熱的CPI報告公佈之後，對今年首次降息25個基點的充分定價已經從9月轉移到11月，市場目前預計2024年全年降息不到兩次。雖然不知道是誰下了上述那筆創紀錄的期貨賭注，也不知道這是否與其他交易一起進行，但如此大規模的交易（每個基點變動牽涉200萬美元的收益或損失）表明，這是爲了抵消一個單獨的潛在頭寸，可能是一個看跌頭寸，儘管目前尚不清楚。
芝加哥商品交易所週三公佈的另一項數據顯示，這是一筆新的押注或對衝交易，而不是對現有頭寸的空頭回補。這位不知名的交易員並不是週三燙手的通脹數據的唯一受害者。週二道富銀行預計，美聯儲最早將在6月的會議上降息50個基點，這家巨頭的臉是被打得又痛又快。掉期交易目前反映6月FOMC會議只會降息3個基點，相當於當月降息25個基點的可能性只有12%。如果道富銀行曾爲自己的觀點投入資金，那麼現在這筆錢已經沒有了。
文章轉發自：金十數據