Ethena Labs 再次引起轟動，在其 USDe 交響樂中爲比特幣鋪開了紅地毯。這不僅僅是一次常規更新；這是一次重大轉變，旨在將與美元掛鉤的合成 USDe 推向新的可能性領域。Ethena 的傢伙們並不膽小；他們希望將 20 億美元的供應量擴大到未知領域。你猜怎麼着？他們正在利用比特幣熱潮來實現這一目標。

整合比特幣的大膽舉措

深入研究後發現，將比特幣作爲抵押品整合到 USDe 並非憑空而來。這一戰略舉措正值比特幣未平倉合約在過去一年中從 100 億美元飆升至 2500 萬美元之際。Ethena 認爲這是一個將 USDe 規模擴大 2.5 倍的機會。根據 4 月 4 日 X 的披露，這不僅僅是增長，而是他們瞄準的指數級擴張。

很高興地宣佈，Ethena 已將 BTC 作爲 USDe 的支持資產。這是一個關鍵的解鎖，將使 USDe 從目前的 20 億美元供應量中大幅擴張 pic.twitter.com/FOZRWBrVZV

— Ethena Labs (@ethena_labs) 2024 年 4 月 4 日

USDe 的旅程始於 2 月 19 日在以太坊區塊鏈上。Ethena 大膽地宣稱質押 USDe 的年收益率 (APY) 爲 27.6%。這一承諾在社區中引發了熱議，既引發了興奮，也引發了懷疑。3 月 5 日，APY 峯值達到了驚人的 113%，但此後一直回落至 7.15%。

你可能會問，爲什麼是比特幣？Ethena 堅信，比特幣將爲 USDe 代幣持有者開啓一個更加“安全”和“穩健”的時代。理由很明確：比特幣的衍生品市場正在蓬勃發展，以更好的可擴展性和流動性超越以太坊——這是成功進行 delta 對衝的必要因素。

Delta 對衝是 Ethena 在衍生品市場選擇的戰場，這一策略旨在讓 USDe 的價值牢牢掛鉤。這種方法包括明智的舉措，例如在以太坊或其衍生品中做空，當以太幣價格下跌時，這些舉措將帶來回報。這樣的操作讓 Ethena 能夠保護 USDe 的抵押品免受市場波動的影響。

策略與影響

在此改變遊戲規則的舉措之前，USDe 的支持是 ETH、Tether (USDT) 和基於以太坊的流動性質押代幣的混合，分別佔 45%、38% 和 17%。Ethena 的抵押品來源衆所周知，其中大部分來自 Binance、Bybit 和 OKX 等，分別佔 59%、15% 和 20%，而 Deribit、Bitget 和 BitMEX 則佔剩餘的 6%。

傳奇人物 Arthur Hayes 也以他自己獨特的方式在推特上談論了這件事。他非常喜歡 Ethena。

所有仇恨者，請更加努力地應對 https://t.co/zPjodWOrzm

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 2024 年 4 月 5 日

人們可能會對比特幣缺乏原生質押收益率感到疑惑，尤其是與質押的以太幣相比。然而，Ethena 對此表示認同，並認爲在牛市期間，3%–4% 的質押收益率意義不大，因爲牛市期間融資利率可能會超過 30%。

這不是您每天看到的平淡無奇的更新。Ethena 決定將比特幣整合到 USDe 中，這是一個着眼於未來的大膽戰略舉措。它旨在利用比特幣蓬勃發展的衍生品市場的潛力，爲 USDe 提供堅實且可擴展的基礎。Ethena 不僅希望擴張；他們還希望徹底改變合成美元在加密貨幣領域的運作方式。

此次整合意義深遠。藉助比特幣的流動性和可擴展性，Ethena 將 USDe 定位爲尋求在動盪的加密貨幣市場中保持穩定的投資者的更具吸引力的選擇。

此外，此次整合也證明了 Ethena 對創新和適應性的承諾。通過選擇納入比特幣，Ethena 承認了加密貨幣對其他數字資產的增長和穩定性的潛力。