Ethena賺錢邏輯

1、假設我們投入了1000刀的  #stETH，扣掉各種對衝和操作成本之後，可以鑄造出1000刀的USDe。

2、然後Ethena會自動在中心化交易所（#CEX）上開一個等額的ETH對U（ $USDT 或 $USD ）的永續合約空頭，進行對衝。

3、我們放進去的stETH不會直接扔CEX，而是轉到 #Copper 、#CEFFU、#Cobo 這種託管機構手裏，這樣就能避免那些麻煩事，比如資產挪用或者CEX炸了。

4、這操作中就有兩個能持續賺錢的路子，還會作爲獎勵送給質押了的USDe（sUSDe）：

5、掛在以太坊上質押PoS的收益，年化大約3.2%；質押 PoS 收益比較固定，保證了一個最基本的穩定收益。

6、還有就是從delta對衝那些衍生品頭寸上擼到的資金費和基差價差，年化收益能有5到30%