摩根大通表示，散戶和機構投資者今年一直在購買黃金和比特幣。
該銀行的分析顯示，自 2 月份以來，黃金和比特幣期貨價格不斷上漲。
MicroStrategy 的比特幣積累放大了加密貨幣的漲勢。
摩根大通 (JPM) 在週四的一份研究報告中表示，機構投資者和個人今年一直在購買黃金和比特幣 {{BTC}}，而不是像一些分析師所假設的那樣在兩者之間切換。
報告稱，黃金交易所交易基金（ETF）的資金流出和比特幣 ETF 流入的激增增加了投資者從貴金屬轉向加密貨幣的可能性。銀行表示不同意。
以 Nikolaos Panigirtzoglou 爲首的分析師寫道：“今年迄今爲止，私人投資者和個人都在宣傳黃金和比特幣，而不是從前者轉向後者。”
作者寫道：“除了散戶投資者之外，對衝基金等投機性機構投資者，包括 CTA 等動量交易商，自 2 月份以來似乎也通過購買黃金和比特幣期貨來推動漲勢，規模可能比散戶投資者更大。”
該銀行的分析顯示，“自 2 月份以來，比特幣期貨頭寸急劇增加 70 億美元，黃金期貨頭寸增加 300 億美元。”
該銀行表示，均值迴歸的風險看起來很高，這意味着這兩種資產可能會回落至平均水平。
該銀行表示，軟件開發商 MicroStrategy (MSTR) 的企業戰略是購買比特幣，該公司也在放大比特幣漲勢方面發揮了作用。報告指出，該公司今年已購買了超過 10 億美元的比特幣，加上 2023 年最後一個季度購買的超過 10 億美元的比特幣。
報告稱：“我們認爲，MicroStrategy 以債務融資的比特幣購買行爲增加了當前加密貨幣漲勢的槓桿作用和泡沫，並增加了未來潛在低迷時期更嚴重去槓桿化的風險。”
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