據 Foresight News 報道，比特幣現貨 ETF 的持續流入表明市場持續存在買入趨勢，機構也加入其中。然而，市場趨勢似乎出現分化，看跌趨勢持續。隨着我們進入 2024 年，市場參與者越來越關注比特幣現貨 ETF 的流入和流出，彷彿這些數據已成爲了解市場真實動態的關鍵。

最重要的因素是總需求和總供應。要了解誰在賣出，重要的是要注意 OG 正在賣出。他們擁有的 BTC 數量是所有 ETF 總和的 10 倍。每次牛市來臨時，他們都會賣出。這種模式自比特幣創世區塊以來就一直存在。

爲了更好地理解這一現象，我們可以參考幣齡 x 售出幣數的圖表。該圖表揭示了 OG 在市場上的拋售行爲及其對市場趨勢的影響。

目前我們正處於比特幣的“現代時代”，自2017年以來，“紙質BTC”（指非真實BTC）開始涌入市場，期貨市場也是影響市場走勢的關鍵因素。

過去，如果你想購買代幣，你必須購買真正的 BTC。近年來，你可以購買所謂的紙幣 BTC。這意味着即使那些沒有真正代幣的人也可以賣給你那張紙幣。

你們共同創造了合成比特幣。

這種對 BTC 的潛在需求已經轉移到紙質 BTC，由那些沒有 BTC 可出售、只有美元可下注的交易對手來滿足。

過去，比特幣價格的指數型增長是由於早期持有者的少量拋售和礦工出售的少量新開採的比特幣所致。

現在，你應該更加關注“紙BTC”的魔力了。

2022年的熊市是由“紙質BTC”的泛濫引起的，而事實上，真正的現貨持有者並沒有真正拋售。

在本輪牛市中，我標記了紙幣BTC上漲的時期，但是這些時期價格並沒有上漲。

我們目前就處於這樣的階段。

因此，單純關注ETF購買不足以全面掌握市場趨勢，還需要關注鏈上數據、衍生品數據、技術價格趨勢等因素。

所有這些因素都增加了需求和供應的複雜性。

將它們放在一起分析更像是一門藝術，而不是一門可量化的科學。

在這個充滿變數的市場，每個人都只是在進行合乎邏輯的猜測。