2024 年 1 月推出的比特幣 ETF 標誌着市場的一個重要里程碑。人們曾寄予厚望，希望這些金融產品能夠吸引機構投資者，並將比特幣價格推向新的水平。現在，一年過去了，是時候評估比特幣 ETF 是否達到了他們的預期。
如需瞭解該主題的更詳細分析，請觀看最近的 YouTube 視頻：比特幣 ETF 是否達到了預期？
一個充滿希望的開始
自推出以來，比特幣 ETF 已累計持有超過 100 萬 BTC，相當於管理着約 400 億美元的資產。儘管其他產品（如灰度比特幣信託 (GBTC)）也出現了一些資金流出，其資金流出量超過 40 萬 BTC，但淨流入量仍然相當可觀，總計約 54 萬 BTC。
當將這些數字與 2004 年推出的第一批黃金 ETF（當時第一年就籌集了 34.5 億美元）進行比較時，很明顯，比特幣 ETF 已經引起了機構的極大興趣，同一時間段內流入資金達到 375 億美元。
比特幣的增長軌跡
比特幣 ETF 推出後，比特幣價格最初小幅下跌約 20%，反映出“謠言買入，新聞賣出”的局面。然而，下跌趨勢很快逆轉，在過去一年中，比特幣價格飆升約 120%，創下新高。相比之下，黃金 ETF 推出後的第一年，黃金價格僅上漲了 9%。
比特幣與黃金的比較
考慮到比特幣的全天候交易時間表，與黃金相比，比特幣每年的交易時間要長得多，因此出現了一個引人注目的相似之處。通過將比特幣的初始 ETF 價格走勢與歷史黃金數據（根據交易時間調整）相結合，我們觀察到了類似的百分比回報。如果比特幣繼續模仿黃金的走勢，到 2025 年中期，我們可能會看到比特幣價格再上漲 83%，將比特幣的價值推高至約 188,000 美元。
機構見解
比特幣 ETF 的一個有趣觀察是資金流入與價格波動之間的相關性。在 ETF 資金流入爲正的日子買入比特幣，在資金流出的日子賣出的基本策略一直優於傳統的買入並持有方法。從 2024 年 1 月至今，這一策略的回報率爲 130%，比買入並持有投資者的約 100% 回報率高出近 10%。
要了解有關此機構流入策略的更多見解，請觀看此視頻：
利用 ETF 數據超越比特幣 [必看]
供需因素
儘管比特幣 ETF 已積累了超過 100 萬 BTC，但這僅佔 1980 萬 BTC 總流通供應量的一小部分。此外，MicroStrategy 等公司通過集體持有數十萬 BTC 在機構採用方面發揮了作用。然而，大部分比特幣仍掌握在個人投資者手中，確保市場動態仍然受到分散供需的影響。
結論
一年之後，比特幣 ETF 的表現超出預期。隨着大量資金流入、對價格升值的明顯影響以及機構投資者的日益青睞，它們已成爲塑造比特幣市場敘事的關鍵因素。雖然一些最初的懷疑者可能對比特幣價格沒有立即出現大幅波動感到不滿，但長期前景仍然非常樂觀。
與黃金 ETF 的比較爲比特幣的發展軌跡提供了令人信服的路線圖。如果這種趨勢繼續下去，我們可能即將迎來另一次重大反彈。再加上有利的宏觀經濟條件和不斷升級的機構興趣，比特幣的未來似乎比以往任何時候都更加光明。
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免責聲明：本文僅供參考，不應視爲財務建議。在做出投資決定之前，請務必進行自己的研究。
文章《比特幣 ETF 是否符合預期？》首先出現在 Crypto Breaking News 上。
