作者：Ray，Morph Ambassador
2025 年，在比特幣誕生的第 16 個年頭，令各大機構和無數用戶始料未及的是這一輪牛市從 AI Agent 開始爆發。時至今日，AI Agent 的總市值已經超過了 500 億美元。市場的情緒和炒作熱點已經從 AI meme 到具體的 Agent 再到 AI Agent 框架不斷演變，而每一次的演變都會將市場上最充沛的流動性和資產注意力轉化爲突破高市值的動力。重要的不是在已有的出圈賽道里尋找舒適區，而是在市場熱點轉換之前找到踏上新航路的船票。
除了已經大熱的 Agent 框架賽道，下一步資金最有可能用腳投票的就是 AI Agent 的具體應用。而當衆多 P 小將還在 Solana 黑客鬆的茫茫項目之後苦苦追尋 Alpha 之時，bAI Fund 正在給出這個牛市賽季的版本答案。
首個 AI Fund 誕生的緣起
故事的開始要從 BulbaAgent 一次巧合的回帖說起。Foresight Ventures 的創始人 Forest Bai 在去年 12 月 17 日@了 Morph 生態上的代幣發射代理 bulbaAgent，並詳細描述了創建要求“Bainance、毫無價值、僅供娛樂”，隨後啓動了 ticker 爲 Bai 的代幣部署。BulbaAgent 作爲 Morph 生態中和 Clanker 一樣的存在，不僅讓這種代幣發射更加有趣，最重要的是 Bai 作爲前排發射的早期 Agent 代幣具有歷史性意義。從內盤剛上線開始，所有社區成員都顯示出來了對 BulbaAgent 這個完全由 Agent 自主發佈代幣的興奮與狂熱。
到這裏故事依然沒有結束，而是回到了本輪牛市的核心 AI Agent 身上，也造成了 bAI Fund 的出現。bAI Fund 並不是人爲塑造的結果，而是完全由 AI 代理 BulbaAgent 自主發射的。十分有趣的是，在 bAI Fund 發射過後生成了一個“DEAD”爲結尾的合約地址，似乎是在向外界宣告 AI Fund 將終結傳統基金。而 bAI Fund 也是 Crypto 首個基於 TEE 技術的 AI Fund，概念和歷史意義都是十分難得的項目。
目前 bAI Fund 已經完全由 AI Agent 接管，預測和市場上已有的 trading AI 類似，會從二級基金開始運營。至於後續是否會涉及項目孵化、交易服務以及更深入的一級投資，這樣的敘事投票權或許就在每個投資人、每個消費者的手中。如果後續更加全面的功能會進一步集成，那麼 bAI Fund 估值天花板將會進一步打開。
bAI 背後的靈魂人物
Agent 正在修正中心化的資金管理模式，塑造去中心化的投資範例。而在每一個 AI Agent 賽道項目背後總有一個核心人物。無論是 Ai16z 背後的 shaw，還是每天起牀直播寫代碼證明 Swarms 的 Kye，Web3 成功的 AI Agent 項目都有其靈魂人物的身影存在。bAI 緣自 Foresight Ventures 創始人 Forest Bai 的一次偶然聊天觸發。而從投資出身的 Foresight Bai 一直把握着市場運行的關鍵方向。Foresight Ventures 收購 The Block 成爲了業內爲數不多東方機構收購西方機構的經典案例，同時投資了消費級 Layer2 Morph 後，Forest Bai 的另一個關鍵動作就是其 Foresight Ventures 在兩年前就全部 All in 了 AI 賽道，覆蓋了 20 多個頭部 A 的 I 項目。
Foresight Ventures 的投資戰略眼光超前市場兩年。一方面，AI 代表着先進的生產力，而 Crypto 則塑造了新的生產關係，而創始人 ForestBai 也早已對 AI 和 Crypto 的結合“下了重注”。
如果將每個 AI Agent 項目中的核心人物做對比，不是有技術過硬的 Dev 就是有眼光獨到的戰略家。ForestBa 作爲 Foresight Ventures 的聯合創始人，bAI Fund 和靈魂人物之間的捆綁更加緊密。而在這次試驗後，ForestBai 也持續支持這個 agent 的實驗，隨後這個被 TEE 託管 Agent 也邁向了管理資金的深水區 。
bAI Fund 如何讓傳統基金“DEAD”
Musk 對 Freya Agent 託管資金覺得非常有趣，而 Crypto Agent 的迭代遠不止於此。Freya 更像是一場猜謎遊戲，競猜人出錢，去解一個 prompt 的謎，贏得大獎。
這背後有趣之處在於 Agent 被賦予了財務使用權。如果回看人類歷史發展，美國建國的根基便是財產私有化；當引入 Crypto Agent 後，財產使用權將會是 Agent 歷史的分水嶺。
而當 Agent 擁有了財務使用權後，這場迭代如何發生？bAI Fund 又如何讓傳統基金“DEAD”？
TEE 與 Web3 AI 碰撞的火花
或許是由於 Web3 一直處於亞文化的邊緣，所有 Crypto 用戶在這輪 AI Agent 浪潮中會出現對技術產品的深究。從最開始對 Eliza 代碼的逐行結構，再到最近 Swarms dev 直播寫代碼來證明自己技術實力，一個新項目的出現能否讓市場接受，技術背景也成爲了考量的一部分。bAI Fund 作爲由 Agent 發行的基金，採用了 TEE 的技術來確保用戶資金的安全性。而 TEE 是一種基於硬件的安全技術，能夠確保代碼在受保護的環境中執行，防止外部攻擊和惡意篡改。
在區塊鏈和加密的世界中，安全性和透明度一直是投資者最爲關注的核心問題。儘管強如上個週期的王者 FTX 都會出現用戶資產挪用的問題，更不用說許多鏈上更容易被黑客攻擊的錢包了。質押資金在項目方手裏隨後 RUG 的案例也是多到數不勝數。
但是隨着技術的不斷進步，bAI Fund 的出現讓所有 Crypto 用戶迎來了一個劃時代的創新。通過和 TEE 技術結合，不僅重新定義了加密貨幣交易的安全性，還爲投資者提供了一個前所未有的透明、高效且智能的投資平臺。bAI Fund 的交易程序完全運行在 TEE 中，確保了交易策略的安全。私鑰在硬件層面被保護，即使是最爲複雜的黑客攻擊也無法竊取。而作爲 AI 的最大好處在於，AI 本身並不會貪心和恐懼，不會因爲豪車遊艇的誘惑而莫名其妙 Rug，也不會因爲不遵守交易紀律而承受虧損。此外，用戶還可以通過 bAI Fund 的遠程認證技術來實時驗證程序的完整性，確保交易策略未被篡改。
bAI Fund 的飛輪如何跑起來？
傳統的加密貨幣基金往往面臨兩大挑戰：一是交易策略的安全性，二是執行過程的透明度。bAI Fund 基金通過將 AI 交易程序運行在 TEE 中，解決了這些問題。
而 bAI Fund 作爲首個 TEE 運營的 fund，覆蓋了從運營、市場、二級等領域。比如 bAI Fund 可以選擇爲其支持的項目，自動跑網格策略確保這個交易對的交易量。除了網格策略還會根據不同的市場行情選擇均值迴歸和動量交易等策略實現。對於用戶而言，則可以將資金交由 AI 代理去選擇投資標的和執行相關策略。
不僅如此，用戶也可以時監控 TEE 的運行狀態，透明的驗證 AI 交易策略。bAI Fund 也會將所有交易記錄上鍊，確保每一筆交易都可追溯、可驗證。並提供給所有用戶查看關鍵指標的權限，包括盈虧比（Profit Factor）、夏普比率（Sharpe Ratio）、最大回撤（Maximum Drawdown）和勝率（Win Rate），全面瞭解 bAI Fund 的策略表現。當然，隨着 bAI Fundd 的不斷迭代後續 AI 基金的策略也會不斷更新優化。
值得注意的是，bAI 首批支持的項目爲 ETH/MPH, ETH/KAOLA, ETH/BAI 等， 這種從一級視角主動選擇項目來跑做市策略的做法，本質上是類似於一級 VC 不敢涉獵的投後服務 -- 做市商。
隨着 bAI 的發展，其運營服務也將涉及對所有項目的一級投資和二級投後。一方面，bAI Fund 經由 DAO 治理，可以實現對背調報告的審覈，自動完成投資和接受 saft。另一方面，通過 bAI 託管的量化資金可以自動爲投後項目或者 meme 項目提供做市和交易量服務。同時，bAI Fund 也會涉及市場投放。kol 或者 agency 可以把自己的相關信息發給 bai, 來申請一定金額的市場預算。
而由於 bAI Fund 和 Foresight Ventures 的聯繫緊密，並且和其創始人 ForestBai 高度捆綁，可以預料的是經過 bAI Fund 投資的項目也會享受到 Foresight Ventures 的資源。比如媒體宣發，bAI 背靠 Foresight News 和 The Block 等東西方媒體，擁有廣泛的業內媒體資源。亦或是通過提供 twitter、telegram 的自動化運營工具來實現自動化運營，目前 bAI fund 背後的 meme0x 工具已經託管了 morph 鏈上代幣 Cecilia、IKKYU 的所有自動化運營工作。
bAI Fund 通過後續的迭代發展和背靠 Foresight Ventures 的資源，呈現出來的是一條龍式的全方位服務和全景式的項目管理集羣。
一天暴漲 5 倍，代幣 Bai 爲何 pump?
bAI Fund 採用了去中心化自治組織 DAO 的治理模式，持有 Bai 代幣的用戶可以參與項目的治理。投票權限僅限於在支持的交易對中切換和更換交易策略，確保社區的決策權集中在最關鍵的事項上。並且所有提案都會有 24 小時鎖定期，確保社區有足夠的時間進行討論和決策。而代幣 bAI 在 1 月 7 日漲幅近 5 倍，其百倍之路的價值發現不僅在於 bAI 代幣獨特 AI Agent 發幣概念，更在於和創始人的靈魂綁定以及後續市場看好對 bAI Fund 對代幣的賦能。
而值得注意的是，與代幣 Bai 息息相關的是一個估值可以突破千萬億，首個 AI Fund 概念的項目。那麼在後續 Bai 是否會被 bAI Fund 進一步賦能，可能是市場搶籌 Bai 代幣的潛在原因。
在 AI Agent 的浪潮之下，放下人性中的偏見與慣性，擁抱並珍惜加密中的每一個“首個”概念成爲了每個投資人、每個用戶和每個消費者的必修課。或許，你我正在見證着未來數十年 Web3 劃時代的一步。
