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超微計算機 (NASDAQ: SMCI) 已成爲 2024 年波動性最大、最受關注的股票之一，體現了人工智能繁榮的前景和陷阱。戲劇性的高點、毀滅性的爭議以及與不斷擴大的人工智能基礎設施市場的持續聯繫標誌着這家服務器製造商在 2024 年的旅程。
2024 年伊始，該公司股價一路飆升，第一季度飆升逾 300%，隨後在 3 月份達到峯值。這種最初的熱情源於超微在爲 AI 應用提供專用服務器方面發揮的日益重要的作用，以及其與行業巨頭不斷擴大的合作伙伴關係。這種勢頭似乎勢不可擋，直到今年晚些時候出現不當行爲指控。
當做空公司興登堡研究公司發佈報告指控該公司存在會計違規和逃避出口限制時，情況發生了巨大變化。這一事件迅速而嚴重地造成了影響，該公司推遲了年度報告的提交，股價也暴跌了 25%。9 月份，美國司法部展開了初步調查，隨後該公司的審計師安永於 10 月份辭職，理由是該公司內部控制和會計實踐存在嚴重問題，情況進一步惡化。這一系列事件使該公司的市值縮水了三分之一。
2024 年的 SMCI
儘管遭遇這些挫折，但 2024 年也標誌着超微計算機獲得了機構的重大認可。該公司實現了兩項主要指數納入，其市值在 3 月份從 45 億美元增長至 600 億美元后加入標準普爾 500 指數，隨後在 7 月取代沃爾格林博姿聯盟 (Walgreens Boots Alliance) 進入納斯達克 100 指數。
該公司還在人工智能領域取得了多項戰略勝利。其中最引人注目的是被選中爲埃隆·馬斯克的 xAI 初創公司提供一半的服務器，並贏得了爲特斯拉德克薩斯州超級工廠提供服務器的合同。這些合作伙伴關係，加上對其採用 NVIDIA 芯片的大型語言模型優化人工智能系統的需求增加，證明了該公司在人工智能基礎設施領域的持續相關性。
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展望2025年
隨着 Super Micro Computer 進入 2025 年，它既面臨機遇也面臨挑戰。該公司的估值指標與 2024 年初相似，市盈率爲 12.9 倍，並繼續受益於強勁的 AI 計算服務器需求。其在液冷技術方面的競爭優勢可節省 40% 的能源，使其在不斷增長的高效 AI 基礎設施市場中佔據有利地位。
然而，前進的道路並非一帆風順。儘管華爾街預計 2025 財年收入將增長約 70%，但分析師指出，由於最近的會計爭議，機構投資者可能會猶豫不決。在會計指控和審計師辭職之後，該公司能否重拾市場信心，可能對其來年的表現至關重要。隨着人工智能基礎設施市場的不斷擴大，超微計算機的成功可能取決於其能否在激進增長與恢復財務實踐信譽之間取得平衡。
免責聲明：作者不持有或持有本文中討論的任何證券。
文章《超級微計算機的瘋狂 2024：從人工智能寵兒到爭議再回歸》首先出現在 Tokenist 上。