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隨着人工智能繼續重塑投資格局，2024年顯著的科技驅動市場反彈爲分析師預測的2025年將是一個更加細緻和廣泛分佈的AI投資環境奠定了基礎。從基礎設施投資轉向收入生成標誌着投資者在如何看待AI機會方面的關鍵演變。
在2024年，Nvidia成爲AI繁榮的無可爭議的領導者，其股票飆升180%，單槍匹馬推動了大約五分之一的S&P 500的漲幅。“七大科技巨頭”的主導地位變得更加明顯，因爲它們共同佔據了S&P 500市值的近35%，並自2023年初以來產生了超過70%的回報。在科技行業之外，能源公用事業，特別是像Vistra Energy和Constellation Energy這樣的核能供應商，因AI基礎設施的電力需求增加而顯著受益。
這一年還見證了大規模基礎設施投資，五家主要的AI超大規模公司承諾在2024年至2027年間投入超過1萬億美元的資本支出。企業對AI技術的採納顯著加速，從2023年的55%躍升至2024年的72%，而成功實現AI能力變現的公司，如Palantir，則其價值翻了幾番。
AI收入生成將在2025年成爲關鍵問題
在2025年，分析師預計將發生從基礎設施受益者到能夠有效從AI驅動的產品和服務中生成收入的公司的關鍵轉變。軟件和IT服務公司，特別是在數據管理領域的公司，如Datadog、MongoDB和Snowflake，處於利用這一轉變的有利位置。預計焦點將超越超級大盤科技股，納入成功將AI集成到現有產品線中的企業軟件公司。
基礎設施需求將繼續發揮重要作用，特別是在能源和數據中心領域，但投資者越來越希望看到AI驅動的收入增長的有形證據。市場預計將獎勵那些能夠展示實際應用和可衡量回報的公司，而不僅僅是雄心勃勃的計劃和承諾。
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如何在2025年駕馭AI投資環境？
對於投資者而言，快速發展的AI格局既帶來了機遇，也帶來了挑戰。超級大盤科技股（以29倍市盈率交易）與更廣泛市場（以19倍市盈率交易）之間的顯著估值差距暗示着未來可能的正常化。分析師強調區分僅僅採用AI術語的公司和那些真正將其轉化爲收入增長的公司的重要性。
其他考慮因素包括可能的風險，例如美中貿易緊張局勢對AI硬件和技術行業的影響，以及監測投資回報和生產力提升的關鍵需求。隨着電力基礎設施需求顯著增加，建議投資者在整個AI價值鏈中考慮機會，從硬件和超大規模公司到開發者、集成商和基本服務提供商，同時保持對公司將AI投資轉化爲可持續盈利增長能力的敏銳關注。
免責聲明：作者不持有或在本文討論的任何證券中有任何頭寸。
2024年AI投資格局：從2024年的科技反彈到2025年的更廣闊市場機會首次出現在Tokenist上。