TON 生態系統中出現了一種奇怪的動態，引起了人們的注意：當 TON 的價格上漲時，鎖定的質押金額（質押 TVL 比率）往往會減少。這種相關性表明，投資者注意到價格上漲，會迅速從質押中撤出代幣，可能是爲了抓住市場中的交易機會。
2024 年 3 月，我們目睹了這種行爲的一個明顯例子。隨着 TON 的價格飆升至新高，質押 TVL 比率開始大幅下降。有趣的是，隨着對質押的興趣減弱，資金開始遷移到中心化交易所 (CEX) 和去中心化交易所 (DEX)，如 Ston.FI 和 Dedust，從而推高了這些類別的 TVL。
最近，質押 TVL 比率再次達到低水平，這與 TON 價格似乎觸底的現象相吻合。這種看似違反直覺的動態（質押興趣降低支持價格上漲）可以用可供交易的流動性增加來解釋。
📈爲什麼會發生這種情況？
🔸流動性需求：投資者從質押中撤出資金時，通常會將其轉移到交易所進行快速交易。這一舉措增加了對代幣的需求，從而推高了價格。
🔸更大的靈活性：將代幣鎖定在質押中會降低靈活性，投資者在波動性較大或有機會快速獲利的時期往往會避免這種做法。
🧠 將 TVL 比率作爲 Staking 情緒指標
這種關係使 Staking TVL 比率成爲評估市場行爲的寶貴指標。當該比率下降時，表明投資者不太願意鎖定資產，而是選擇將其保留用於交易。這可能表明：
🔸由於需求增加，TON 的價格可能上漲。
🔸投資者策略發生轉變，注重流動性和快速交易。
作者：joaowedson
