經過連續四周上攻，BTC 價格自 17 日觸達 $ 108, 353 的歷史高點後突現跳水行情， 3 日內快速下探至 $ 92, 232 ，最大跌幅 14.87% 。目前，隨着市場情緒的逐漸穩定，價格已修復至 $ 94, 000 左右，進入盤整階段。目前，BTC 價格的支撐位爲 $ 92, 000 左右。同時，山寨幣失血嚴重，不少代幣價格甚至下跌至 10 月以前的價格，抹平了特朗普當選美國總統後帶來的“特朗普效應漲幅”（上述數據來源自 Binance 現貨， 12 月 10 日 17: 00）。
雖然市場交易量活動減少，但 BTC 現貨 ETF 交易量依然強勁，平均每天 44 億美元，反映出市場活躍度依然很高。而且 12 月 23 日 MicroStrategy 已正式進入納指 100 指數，或將打開美國主流基金被動配置 BTC 的大門。
市場解讀
10 月 23 日，美股三指標全線向上，道指升至 70 點，納指升約 1% 。受聖誕節休市影響，週一交投情緒平淡，其中“BTC 大戶” Micro Strategy 受 BTC 價格波動影響，股價下跌 8.8% 。鮑威爾釋放的鷹派信號影響，美股波動劇烈。不過考慮到市場對美國新政府上臺後採取的刺激政策抱有較大預期，在市場短期波動後，美股可能趨於穩定。
BTC 進入年末盤整階段，投資者需密切關注走勢等待關鍵信號
上週 BTC 經歷年末盤整，由歷史高點$ 108, 353 回落至局部低點 $ 92, 000 ，最大跌幅約 15 %左右。此次 BTC 經歷行情回調，內部原因主要是因爲本輪週期裏短期獲利者利潤率已達 30 %以上，其中部分獲利者選擇落袋爲安，導致回調概率快速增加。外部因素則是因爲美聯儲降息、特朗普效應、MicroStrategy 買入 BTC 等度過了最初的強勢期，進入到節前休息時段。再加上對 BTC ETF 影響較大的聖誕節假期等因素綜合導致 BTC 進入調整階段。
BTC 拋售潮中的買力博弈，價格或在震盪中邁向新高
短期和長期持有者的行爲對價格走勢產生了重要影響。根據 EMC Labs 旗下 eMerge Engine 最新數據顯示，本週共有 268, 581 枚 BTC 被轉入交易所，其中短期持有者貢獻了 256, 826 枚，長期持有者則爲 11, 755 枚。這是自 11 月以來的第二大拋售周。
儘管如此，市場的買入力量，特別是通過 BTC ETF 的資金，成功吸收了這部分拋壓。據 eMerge Engine 數據顯示，CEX 的 BTC 存量在本週減少了 27, 901 枚。此外，短期持有者的浮動盈利從此前的最高 33% 降至 25% ，這一水平通常被視爲牛市中的中性水平。
值得注意的是，具有決定性影響的長期持有者的拋售量已連續下降。這表明，BTC 價格有望回調至 $ 10 萬以上，並有望在波動中逐步攀升。
MicroStrategy 正式被納入納斯達克 100 並連續 7 周增持 BTC，助力 BTC 價格長期發展
12 月 23 日，MicroStrategy（MSTR.US）宣佈，以接近 BTC 歷史高位的平均價格額外購買了 $ 5.6 億的 BTC，這是連續第七週增持 BTC。根據美國證券交易委員會提交的文件顯示， 12 月 16 日至 22 日期間，MicroStrategy 以約 $ 106, 662 的平均價格購買了 5, 262 枚 BTC，這是近幾周以來購買數量最少的一次。
同期， MSTR 於 12 月 23 日納入納斯達克 100 指數。像 QQQ（Invesco QQQ Trust，景順所發行的一支追蹤納斯達克 100 指數的 ETF）這樣的被動基金將被迫自動購買 MSTR，而 MSTR 反過來將可以使用這些資金購買更多的 BTC。
整個傳統金融的被動投資生態系統將因爲 MSTR 被納入各大指數而不自覺地購買更多的 BTC，就像他們都沒有意識到自己持有英偉達（NVIDIA）股票一樣。因此，只要 MSTR 不斷利用這些資金購買更多的 BTC，BTC 的買盤就會持續增長。
宏觀動態
美聯儲鷹派降息擾動市場，加密貨幣經歷“黑色星期四”
12 月 18 日，美聯儲第 3 次將聯邦基金利率目標區間下調 25 個基點，至 4.25% -4.50% 之間。鮑威爾明確表示了對通脹控制的時間不如預期，且美國經濟的各項數據表現強勁，美聯儲對明年的降息節奏持非常謹慎的態度。市場普遍認爲 2025 年美聯儲將調低市場降息預期，將明年降息由 3 次以上，調低至 2 次以下。
同時，鮑威爾宣稱：“美聯儲不允許持有 BTC，不考慮參與政府 BTC 儲備計劃。” 美聯儲鷹派的轉向也抑制了特朗普在加密市場釋放的投機情緒。
受特朗普政府不確定性影響， 12 月美國消費者信心經歷 3 月來首次下滑
據世界大型企業聯盟週一公佈的數據顯示， 12 月消費者信心指數下降至 104.7 ，低於市場預期的 113.2 ，爲過去兩年運行區間的中值水平。其中 35 歲以上消費者的信心指數出現下降。
消費者對商業狀況和自身收入前景的看法不太樂觀。衡量未來六個月預期的指標以及衡量當前狀況的指標均有所下降，或進一步影響市場對於美國經濟軟着陸的信心。
作爲全球領先的一站式加密金融服務平臺，Matrixport 爲用戶提供多樣化資管產品，包括雙幣投資，雪球，鯊魚鰭，趨勢智盈，海鷗，分期購等結構化產品；量化策略，被動策略等策略投資。上述產品支持多幣種投資，大範圍可選擇投資週期。
免責聲明：上述內容不構成對香港特別行政區、美國、新加坡以及法律可能禁止此類要約或要約邀請的其他國家或地區的居民的投資建議、銷售要約或購買要約邀請。數字資產交易可能具有極大的風險和不穩定性。投資決策應在仔細考慮個人情況並諮詢金融專業人士後做出。Matrixport 不對基於本內容所提供信息的任何投資決策負責。
