早在2023年底,各大知名投研機構的Web3主流賽道預測上,“AI+”便是關鍵詞之一。現在,一年過去了,“AI+”怎麼樣了?
近期,a16z、VanEck分別發佈了2025 Web3預測,這些報告均指出了同一個話題:AI代理,AI+的最新發展方向。其中,又以AI代理投資爲代表,在2024年下半年中成績奪目——發佈一天,市值就幹到8,000萬美金的Ai16z及其背後的DAOS.FUN,引發AI投資的新風口“AI加密基金”(AI Crypto Fund)。
這也引發了曼昆律師的好奇,畢竟長期以來,曼昆律師都建議加密投資者通過加密基金參與,而AI加密基金的出現,是否能爲加密投資者們帶來更智能的投資路徑呢?
本篇文章,曼昆律師就圍繞這個話題,探究AI加密基金這個新投資風向。
什麼是AI加密基金?
AI加密基金,顧名思義,核心邏輯就是用人工智能(AI)替代傳統人工管理的新投資決策方式,能夠在鏈上實現全流程的自動化操作,從數據分析到決策執行,無需人爲干預。與傳統加密基金依賴基金經理的經驗和直覺不同,AI加密基金依託算法模型和鏈上數據,通過實時計算與執行實現高效、精準的投資策略。
AI加密基金之所以可以實現,得益於Web3的高度透明與民主性:
首先,區塊鏈作爲基礎設施,爲AI機器學習模型提供了豐富且真實的實時數據,從鏈上交易歷史、資產價格波動到市場情緒中提取規律,這些數據能夠幫助AI優化投資策略。
其次,去中心化自治組織(DAO)架構爲AI加密基金提供了一個無需許可的運行環境。AI加密基金的運作,可以通過智能合約實現民主的治理和執行,進一步減少人爲干預帶來的主觀性、操作風險以及中心化問題。
正是因爲底層基礎設施的特性,相比傳統的加密基金,AI加密基金的優勢更加凸顯:
·數據處理能力。AI可以高速分析海量的鏈上鍊下數據,精準識別趨勢並做出決策。這種處理速度和數據規模,遠遠超出人類極限。
·市場情緒捕捉。通過分析社交媒體、新聞和行業動態,AI能夠提前感知市場變化的信號,幫助基金在趨勢發生之前做出更準確的選擇。
·自治性與透明度。依託DAO和智能合約,所有操作記錄上鍊,AI能推進基金投資與管理的透明化,增加信任度。
·風險管理能力。AI不僅能夠進行實時監控,還可以根據市場變化迅速調整資產配置,這使得AI加密基金在面對市場波動時更具優勢。
隨着更多資本參與Web3,投資者對高效、穩健、透明的需求,推動了AI加密基金的誕生。概念固然好,但落地纔是關鍵。那麼,這一領域有哪些代表性項目呢?
有哪些AI加密基金?
當前,AI加密基金領域的探索已經卓有成效。除了開頭曼昆律師提到的DAOS.FUN以外,還有一些已經開始試驗/運行的AI加密基金。
1.Ai16z和DAOS.FUN
作爲現象級的AI加密基金,Ai16z在2024年下半年一經推出便吸引了全行業的目光,成功掀起AI加密投資的風口。Ai16z背後的去中心化自治組織(DAO)——DAOS.FUN,是基金的核心技術支持者,通過智能合約實現了治理透明和決策自動化。Ai16z依託先進的AI算法和鏈上數據分析能力,真正實現了從策略制定到執行的全流程自動化。
2.Yahctzee Fund
由加密知名人物Arthur Hayes支持的Yahctzee Fund,是另一個引人注目的自治型AI驅動基金。它通過鏈上治理結構和高性能AI算法,在投資決策上展現了出色的靈活性與適應性。Yahctzee Fund的目標不僅僅是優化收益,還致力於探索長期資產配置的優化路徑,試圖打造更加可持續的投資模式。
3.Sekoia Virtuals
Sekoia Virtuals是一個由Canonical Ventures的管理合夥人Anand Iyer發起的實驗性AI基金,專注於支持Virtuals生態。儘管當前該項目的市場影響力並不大,但它主打的Web3小型社區投資管理,不僅使得其差異化優勢明顯,還拓寬了AI加密基金髮展的更多垂直領域及方向。
4.Cod3x 和 BigTonyXBT
Cod3x是一家專注於構建下一代AI代理基礎設施的組織,其推出的旗艦項目BigTonyXBT則是一個基於Base鏈的自治型交易者。BigTonyXBT專注於DeFi領域,通過AI自動交易和資產管理功能,逐步搭建起AI加密基金在金融投資中的完整生態。
以上這些項目從技術實現到生態佈局,各有側重,全面推動了加密基金的模式創新。然而,AI加密基金在展示其巨大潛力的同時,其能否在全球逐漸明朗的監管環境下實現合規落地,也是一個關鍵問題——合規與否,決定了它們能否真正爲Web3生態注入可持續的增長動力。
AI加密基金合規探索
AI加密基金的出現,無疑給加密投資領域帶來了創新,但這一新興模式是否合規,仍是懸而未決的問題。這主要歸結於AI加密基金的特殊性:
首先是法律主體的問題。傳統基金在設立時,必須經過司法管轄區的審批,具備明確的法律身份。然而,目前看到的大部分AI加密基金,往往基於DAO運行,而DAO在大多數國家並未被明確認定爲法律主體。這意味着,如果AI加密基金涉及資產託管、合同簽署或法律糾紛,現行的法律框架可能無法提供有效支持。在一些司法轄區,未取得牌照的基金運作可能被視爲非法集資,這使得AI加密基金在跨境運營時面臨更大的法律風險。
其次是牌照與監管的問題。現有的金融市場規則要求基金管理者取得相關牌照並履行監管義務,例如向投資者披露風險、定期報告基金業績等。但AI加密基金並沒有一個明確的管理者,投資策略和執行都由AI算法完成,如何定義“基金管理者”的身份本身就是一個合規難題。此外,這種“無牌照運作”的模式可能被視爲規避監管,尤其在對基金設立和管理有嚴格規定的地區,如美國和歐洲,這將成爲AI加密基金合規化的一大障礙。
第三是治理透明性與算法合規性的問題。儘管DAO架構爲AI加密基金提供了鏈上透明治理的技術支持,但這種透明性更多是針對技術和社區,而非監管機構。傳統基金需要向監管機構披露其投資策略和治理結構,但AI加密基金的算法複雜且不易解釋,監管機構是否能接受這樣的“黑箱式”運作方式,仍存疑問。特別是在歐洲等對算法透明性和可解釋性有明確要求的地區,AI加密基金可能面臨更大的合規壓力。
另外,AI加密基金通常服務於全球市場,但各國對加密資產和AI技術的監管態度並不一致。例如,美國證券交易委員會可能將其視爲未註冊證券,而在中國,明確禁止一切涉幣活動,AI加密基金可能因觸碰政策底線而無法展開業務。這種區域監管的不一致性,使得AI加密基金在擴展業務時面臨更多合規挑戰。
再加上,凡是聊到AI,數據隱私和跨境始終是無法迴避的監管核心議題。當下,全球多國及地區已經開始陸續建立AI相關的監管法案,比如中國工信部決定成立人工智能標準化技術委員會,負責行業標準的修訂;歐洲的(人工智能法案)(EU AI Act)正在逐步推進,旨在將AI應用進行風險等級分類,以及制定嚴格透明度和數據使用的要求;美國白宮發佈的(人工智能權利藍圖)(Blueprint for an AI Bill of Rights),雖然是原則性指導,但也明確提出了算法透明性、用戶隱私保護以及數據濫用防範的基本原則。而這些監管規則的逐漸建立,也將會對AI加密基金的合規提出更加嚴格的要求。
曼昆律師總結
AI加密基金的出現,爲加密投資領域帶來了全新的想象空間。曼昆律師認爲,AI加密基金不僅是一種技術創新,更是對傳統金融邏輯的挑戰。然而,無論是DAO的法律地位、AI算法的可解釋性,還是全球監管環境的多樣性,合規始終是決定AI加密基金能否走向主流的關鍵。
儘管當前傳統監管框架與新技術之間仍存在明顯的空白,但對於開發者和投資者而言,也應該做到:既要主動適應現有法律框架,也要在不確定性中爲未來的監管規則做好準備。
曼昆律師相信,只有在合規中尋求創新,在規則中創造價值,AI加密基金才能爲整個行業注入持續發展的動力。