(比特幣儲備法案)可能會打破減半週期。這個四年週期會以不同的方式展開嗎？我們會進入神話般的超級週期嗎？
文章作者：Daniel Ramirez
文章來源：Cointelegraph
文章編譯：Ada,MetaEra
越來越多的猜測稱，即將上任的總統Donald Trump可能會在上任第一天簽署行政命令，宣佈設立比特幣儲備，或在其任期內通過立法建立儲備，許多人想知道此舉是否可能導致加密貨幣的超級週期。
自從懷俄明州參議員Cynthia Lummis今年早些時候提出(比特幣儲備法案)以來，德克薩斯州和賓夕法尼亞州等州也提出了類似的提案。據報道，俄羅斯、泰國和德國也在考慮自己的提案。
如果各國政府競相儲備比特幣，我們是否會告別由比特幣減半導致的加密貨幣價格四年興衰週期？
加密貨幣貸款機構 Nexo 的分析師 Iliya Kalchev 認爲，“(比特幣儲備法案)可能是比特幣的一個里程碑，標誌着其‘被認可爲合法的全球金融工具’”。
Lummis提出的2024年比特幣法案使得美國政府將比特幣納入國庫作爲儲備資產。根據提案，美國政府將在五年內每年收購20萬比特幣，最終累積100萬個比特幣。政府隨後將持有這些比特幣至少二十年。
Strike 創始人兼首席執行官Jack Mallers認爲，Trump“有可能利用第一天的行政命令購買比特幣”，但他警告說，這並不等同於購買 100 萬比特幣。
非營利組織Satoshi Act Fund的聯合創始人Dennis Porter也認爲，Trump正在探索通過行政命令建立戰略性比特幣儲備的可能性。
截至目前， Trump的團隊尚未直接確認有關行政命令的說法，但 Trump在CNBC的一次採訪中被問及美國是否會創建類似於石油儲備的比特幣儲備（這可能意味着需要立法），他回答說：“是的，我認爲會這樣。”
然而，行政命令缺乏穩定性，因爲後續的總統經常推翻這樣的命令。要確保戰略性儲備比特幣具有未來性，唯一的方法是通過獲得多數支持的立法。
由於共和黨在國會佔主導地位，在參議院也佔微弱多數，Trump團隊中的比特幣支持者有堅實的基礎來推動 Lummis 的法案。但是，只要幾名共和黨議員被進步派的對政府財富所謂“轉移給比特幣持有者”的憤怒所動搖而叛離，就可能使該法案脫軌。
本月初，宏觀數字資產諮詢公司 Asgard Markets 創始人、經濟學家Alex Krüger 表示，選舉結果讓他相信“比特幣很有可能進入超級週期”。
他認爲，比特幣的獨特情況可以與黃金在1971年至1981年間的漲勢相比較，當時在美國前總統理查德·尼克松讓美國脫離金本位、結束佈雷頓森林體系後，黃金價格從每盎司35美元飆升至850美元。
Krüger 不排除比特幣像過去那樣經歷熊市的可能性。不過，他敦促加密貨幣投資者“不要將這次週期與之前的週期進行比較”，因爲這次可能有所不同。
Trump迄今爲止的行動無疑表明，政府未來將取得有利進展。在Gary Gensler勒卸任後，他提名支持加密貨幣和放松管制的Paul Atkins擔任美國證券交易委員會主席。
他還提名支持加密貨幣的Scott Bessent擔任財政部長，並任命前 PayPal 首席運營官David Sacks爲人工智能和加密貨幣沙皇，負責爲加密貨幣行業制定明確的法律框架。
超級週期理論從未取得過超級成果
然而，“這次週期不同”的概念在過去的每一個比特幣牛市中都浮現過，每次都是由主流和機構採用的敘事所支撐的。
在2013-2014年的牛市期間，超級週期理論得到了一種觀點的支持，即比特幣作爲一種替代法定貨幣的資產將獲得國際關注。
在 2017-2018 年週期中，價格的快速上漲被認爲是比特幣開始被主流接受的標誌，機構對其興趣也將蓬勃發展。
在2020-2021週期中，當MicroStrategy，Square和Tesla等科技公司進入比特幣市場時，他們相信許多科技相關的公司也會效仿。
然而，在每個週期中，超級週期的敘事都沒有實現，最終導致價格暴跌，支持者紛紛被淘汰，進入了長期的熊市。
Three Arrows Capital 聯合創始人 Su Zhu 是 2021年超級週期論最著名的支持者，他認爲，如果沒有持續的熊市，加密貨幣市場將保持牛市，比特幣最終將達到 500 萬美元的高峯。
3AC顯然像是相信超級週期理論是真的那樣借入了大量資金，而當它最終被清算時，加密貨幣市場總市值在該消息的影響下下跌了近50%，其崩潰導致了包括Voyager Digital、Genesis Trading和BlockFi在內的貸款機構破產或面臨財務困難。
因此，超級週期是一個不值得拿你的畢生積蓄去押注的危險理論。
對於風險投資公司 Placeholder 合夥人、ARK Invest 前區塊鏈產品負責人 Chris Burniske 來說，比特幣超級週期是一個神話。
儘管如此，美國選舉結果壓倒性地爲比特幣提供了前所未有的、極其有利的條件，尤其是考慮到新任總統的支持。Trump似乎正在履行其支持加密貨幣的承諾，其中包括承諾永遠不會出售美國的比特幣儲備。
潛在的全球多米諾骨牌效應
如果(比特幣儲備法案)通過，可能會引發全球持有比特幣的競賽，其他國家也會效仿，以避免落後。
George S. Georgiades 是一名律師，2016 年他從爲華爾街公司提供融資建議轉而爲加密貨幣行業提供服務，他告訴 Cointelegraph，頒佈(比特幣儲備法案)“將標誌着全球採用比特幣的一個轉折點”，並可能“引發其他國家和私人機構效仿，推動更廣泛的採用並增強市場流動性。”
加密投資分析平臺Blockcircle的首席執行官Basel Ismail表示贊同，並說批准該法案將是“加密歷史上最有利的事件之一”，因爲“它將催化一場儘可能多地獲取比特幣的競賽。”
他認爲，“二十國集團中的大多數國家，也就是世界上最強大、經濟最先進的國家，都會效仿並建立自己的儲備。”
資深加密貨幣投資者和比特幣教育家Chris Dunn對Cointelegraph表示，各國之間基於FOMO（害怕錯過) 的競爭性購買狂潮可能會徹底改變當前的加密貨幣市場週期。
OKX 交易所總裁Hong Fang告訴 Cointelegraph，其他國家可能已經爲這樣的競賽做好了準備。
然而， Ismail 表示，大部分比特幣購買將通過場外經紀商進行，並以大宗交易結算，因此“它可能不會對比特幣的價格產生直接的影響”，但會形成一股持久的需求力量，最終推高比特幣的價格。
新一波加密貨幣投資者可能會改變加密貨幣市場的動態
如果國家成爲市場買家，比特幣市場可能會發生根本性變化。來自全球金融中心的新一波投資者將涌入加密貨幣市場，改變市場動態、心理和對某些事件的反應。
Nexo分析師Kalchev表示，雖然這項立法可能會擾亂比特幣衆所周知的四年減半週期，但幾種動態變化確實可能發生。
比特幣是一個獨特的市場，迄今爲止由散戶買賣驅動，價格對市場變化高度敏感。新型投資者的出現可能會改變市場動態，改變歷史週期。
Ismail 認爲“股票市場的投資者行爲將不同於”過度反應的散戶投資者。機構投資者擁有雄厚的資金和先進的風險管理策略，這使得他們能夠以不同於散戶投資者的方式對待比特幣。
所謂‘穩定’意味着市場的波動性可能會減小，從而使得熊市期間的價格下跌不會如過去幾個週期那樣劇烈
Georgiades認爲，“價格週期將會持續存在，”但“像美國這樣的大規模買家的持續需求可能會減少波動性，同時也會減少我們在過去幾個週期中所目睹的價格大幅波動。”
與此同時，Ismail 指出，比特幣市場已經表現出與之前的四年週期完全不同的走勢。在當前週期中，比特幣的價格曾跌至低於上一個週期的歷史最高點（ATH），“而這一點被普遍認爲是不可能的”，隨後，在正式減半發生之前，比特幣又創下了新的歷史最高點。
到目前爲止，比特幣只經歷了四次減半，還有近三十次減半事件尚未發生。“很難想象所有這些減半都會遵循相同的可預測的四年週期模式，”Kalchev說道，特別是隨着更廣泛的宏觀經濟和政治因素——如中央銀行的政策和監管發展——對比特幣的市場軌跡將產生更爲顯著的影響。
Kalchev 認爲，隨着宏觀經濟政策、政治事件等外因對比特幣市場軌跡產生更大影響，比特幣的價格走勢將逐漸脫離以往的減半週期模式。
