12 月 23 日，匿名分析師 Marty Marty 分享了對美元指數 (DXY) 的分析，強調了其對包括加密貨幣在內的金融市場的潛在影響。
目前美元指數的走勢非常有趣——要麼它會在 2023 年 7 月達到 115 區間的雙底水平，要麼它會處於上升楔形並創下較低的高點。本週的懸念將影響所有市場。請記住，一切都基於美元定價，如果……pic.twitter.com/uH31qCrt4D
— MartyParty (@martypartymusic) 2024 年 12 月 23 日
美元指數是衡量美元兌一籃子主要貨幣實力的指標，目前爲 107.84。這標誌着美元指數較 7 月份約 100 的年內低點大幅回升，反映出美元走強的趨勢。
來源：MarketWatch
美元走強與重大事件密切相關，包括唐納德·特朗普在 2024 年 11 月美國總統大選中獲勝。他的“美國優先”議程優先考慮國內增長，包括延長減稅、潛在的貿易關稅和基礎設施支出等政策，這加劇了市場對擴張性財政措施的預期。這些提議可能會增加政府借款和通脹壓力，導致利率上升並進一步走強美元。由於投資者尋求世界儲備貨幣的相對安全和穩定，這種前景提振了美元指數。
美聯儲於 12 月 18 日宣佈降息 0.25 個百分點，將目標區間降至 4.25%-4.50%，這進一步加劇了複雜的形勢。降息通常會導致債券收益率下降，因爲借貸成本會下降，市場會根據更寬鬆的貨幣環境進行定價。然而，在這種情況下，自美聯儲做出決定以來，10 年期美國國債收益率已升至 4.54%。
這一看似違反直覺的舉動可以通過聯邦公開市場委員會（FOMC）新聞發佈會上的強硬語氣來解釋。
美聯儲官員暗示，由於持續的通脹擔憂，降息步伐將在 2025 年放緩，這意味着貨幣環境將長期收緊，超出市場最初的預期。這一立場推高了收益率，因爲債券投資者要求在通脹環境下持有較長期債券獲得更多補償。
這些因素（財政政策、貨幣信號和通脹預期）之間的相互作用對資產價格具有重大影響。美元指數上漲通常會對風險資產（包括加密貨幣）施加下行壓力。這是因爲美元走強會降低全球流動性，從而增加持有比特幣和以太坊等投機性投資的機會成本。當美元走強時，黃金和石油等大宗商品也往往面臨下行壓力，因爲它們對於使用其他貨幣的買家來說變得更加昂貴，這往往會導致需求減少。
然而，這種關係並不是絕對的。某些資產在美元走強期間表現良好。例如，美國國債雖然最初受到收益率上升的影響，但往往會吸引尋求避險資產的全球投資者。股市中的防禦性板塊，如醫療保健和公用事業，也可能表現出韌性。即使是通常與美元走勢相反的黃金，在極度不確定時期也可能上漲，因爲黃金和美元都被視爲避險資產。
更廣泛的宏觀經濟環境凸顯了全球市場的相互聯繫。加密貨幣通常被視爲獨立於傳統金融體系，深受流動性、利率和風險情緒變化的影響。如果美元指數繼續走強，隨着投資者減少對高風險資產的敞口，加密貨幣可能會面臨阻力。相反，美元走弱可能會通過改善全球流動性和重新激發投資者的風險偏好，爲比特幣、以太坊和其他數字資產創造更有利的環境。
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